อาร์เธอร์ เฮย์สชี้ เงินลงทุนศูนย์ข้อมูล AI อาจสูญเปล่าหลายล้านล้านดอลลาร์

การลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI อาจมากเกินไปจนสร้างแรงกระแทกต่อตลาดและนำไปสู่การอัดฉีดเงินช่วยเหลือ ก่อนที่สภาพคล่องส่วนเกินจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล นี่คือสถานการณ์ที่อาร์เธอร์ เฮย์ส (Arthur Hayes) ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Maelstrom เสนอไว้

เฮย์สกล่าวระหว่างให้สัมภาษณ์กับ CNBC ในงานประชุมการลงทุน Gamma Prime ที่สิงคโปร์ว่า “มนุษยชาติกำลังใช้เงินหลายล้านล้านดอลลาร์อย่างสูญเปล่าไปกับการสร้างศูนย์ข้อมูล AI” เขามองว่าการขยายกำลังประมวลผลครั้งใหญ่จะทำให้เกิดกำลังการประมวลผลล้นตลาดและราคาลดลงอย่างมาก ก่อนเกิดการลงทุนเกินตัวและแรงกระแทกต่อตลาด CNBC เป็นผู้รายงานบทสัมภาษณ์ดังกล่าว

เฮย์สกล่าวว่า ในอดีตการลงทุนด้านเทคโนโลยีครั้งใหญ่เคยตามมาด้วยกำลังการผลิตส่วนเกิน แรงกระแทกต่อตลาด และการอัดฉีดเงินช่วยเหลือ เขากล่าวว่า “โชคดีที่บิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ อาจดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินนั้นได้” และมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอาจทำผลงานได้ดีหากมีการอัดฉีดเงินช่วยเหลือ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการคาดการณ์ของเฮย์ส ไม่ใช่แนวโน้มที่ยืนยันแล้วในตลาด

ช่วงเวลาที่เฮย์สใช้ทดสอบสถานการณ์ดังกล่าวคือปลายปี 2027 ถึงปี 2028 เขาอธิบายว่าเมื่อศูนย์ข้อมูลที่กำลังก่อสร้างเปิดดำเนินงาน ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานจะเริ่มเรียกเก็บค่าประมวลผลตามที่ตกลงไว้กับลูกค้า โดยระบุ SpaceX, OpenAI และ Anthropic เป็นผู้ใช้ปลายทางที่ขับเคลื่อนความต้องการกำลังประมวลผล

อย่างไรก็ตาม เฮย์สยังเสนออีกสถานการณ์หนึ่ง หาก AI พิสูจน์ประโยชน์ได้เพียงพอภายใน 12 เดือนข้างหน้า ความต้องการอาจเพิ่มขึ้นและบริษัท AI เริ่มทำกำไร ความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาดก็อาจลดลง

เฮย์สกล่าวว่าผู้ผลิตชิปหน่วยความจำและซัพพลายเออร์บางรายในอุตสาหกรรม AI เช่น Nvidia($NVDA) ทำกำไรได้แล้ว เขาเสริมว่านักลงทุนควรพิจารณาว่าราคาที่จ่ายสำหรับผลประกอบการในอนาคตของบริษัทเหล่านี้เหมาะสมหรือไม่ เฮย์สประเมินว่าการเดิมพันว่าราคาหุ้นบริษัท AI จะลดลง “ไม่ใช่โอกาสการลงทุนที่ดี” พร้อมย้ำข้อสังเกตว่าการลงทุนด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่มักเกิดภาวะเกินตัวซ้ำแล้วซ้ำเล่า

Flop ซึ่งเป็นโครงการชำระเงินสำหรับ AI agent ก็อยู่ในแนวคิดที่เฮย์สนำเสนอ โครงการมีเป้าหมายให้รางวัลเป็นโทเคน Flop แก่ผู้เข้าร่วมที่ให้บริการ GPU หรือประมวลผล AI inference และสร้างตลาดซื้อขายกำลังประมวลผลแบบสปอต เฮย์สมองว่า AI agent อาจเพิ่มจำนวนขึ้นเมื่อค่าใช้จ่ายด้านการประมวลผลลดลงและทรัพยากรมีมากขึ้น

เฮย์สกล่าวว่า หาก AI agent สามารถแลกสกุลเงินเป็นทรัพยากรประมวลผลได้โดยตรง ก็จะใช้สกุลเงินนั้น Flop ตั้งเป้าเปิดตัวในไตรมาสแรกของปี 2027 ขณะที่ประเด็นขนาดการลงทุนด้าน AI และสภาพคล่องในสินทรัพย์ดิจิทัลยังเป็นที่ถกเถียงกันต่อเนื่องในรายงานก่อนหน้าของ TokenPost