การแปลงหน่วยลงทุนกองทุนเป็นโทเคน ต้องเชื่อมสินทรัพย์กับเงินและจัดการความเสี่ยง

การแปลงหน่วยลงทุนกองทุนเป็นโทเคนอาจช่วยให้การชำระเงินมีประสิทธิภาพขึ้นและเปิดให้นักลงทุนเข้าถึงผลิตภัณฑ์ได้มากขึ้น แต่ต้องแปลงทั้งสินทรัพย์และเงินเป็นโทเคน พร้อมจัดการความเสี่ยงด้านความปลอดภัย การรับฝากสินทรัพย์ และธรรมาภิบาล

กาเบรียล มักคลัฟ (Gabriel Makhlouf) ผู้ว่าการธนาคารกลางไอร์แลนด์กล่าวเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุม Global Fund Conference ประจำปีของ Irish Funds ที่กรุงดับลินว่า “เทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวไม่สามารถทำให้เกิดประโยชน์เหล่านั้นได้” ในสุนทรพจน์ที่ธนาคารกลางไอร์แลนด์เผยแพร่ เขาระบุว่าการแปลงเป็นโทเคนอาจเพิ่มประสิทธิภาพและความโปร่งใสในการชำระเงิน รวมทั้งขยายการเข้าถึงผลิตภัณฑ์การลงทุน

มักคลัฟเน้นย้ำว่าการแปลงเฉพาะสินทรัพย์เป็นโทเคนยังไม่เพียงพอ ต้องแปลงเงินเป็นโทเคนและปรับเปลี่ยนแนวปฏิบัติในการทำงานด้วย จึงจะเกิดประโยชน์ทั่วทั้งระบบนิเวศ นอกจากนี้ยังต้องมีสินทรัพย์ชำระเงินที่ปลอดภัยเพื่อรองรับตลาดโทเคน

เมื่อวันที่ 21 กันยายน ยูโรซิสเต็มเปิดตัวบริการ “ปอนเตส (Pontes)” สำหรับชำระธุรกรรมสินทรัพย์โทเคนบนแพลตฟอร์มเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ (DLT) ด้วยเงินของธนาคารกลาง ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่าจะทยอยเพิ่มความสามารถจากบริการระยะแรก และวางแผนดำเนินการเต็มรูปแบบภายในปี 2028

มักคลัฟชี้ว่าความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ ความซับซ้อนในการดำเนินงาน การรับฝากสินทรัพย์ ความแน่นอนทางกฎหมาย และธรรมาภิบาล อาจเป็นจุดอ่อนในกระบวนการแปลงเป็นโทเคน เขากล่าวว่าบริษัทต่าง ๆ ควรเข้าใจทั้งโอกาสและความเสี่ยงของเทคโนโลยี พร้อมจัดให้มีการบริหารความเสี่ยงและมาตรการป้องกันที่เหมาะกับขนาดธุรกิจ

สุนทรพจน์ยังกล่าวถึงการรวมตลาดทุนยุโรปและการเพิ่มการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อย มักคลัฟระบุว่าสินทรัพย์ทางการเงินมีสัดส่วนราวหนึ่งในห้าของสินทรัพย์ครัวเรือนในยูโรโซน นโยบายสหภาพการออมและการลงทุนของยุโรปมุ่งนำเงินออมของประชาชนเข้าสู่ตลาดผ่านผลิตภัณฑ์ที่เรียบง่าย เขากล่าวว่าเมื่อมีผู้เข้าร่วมตลาดมากขึ้น โอกาสของธุรกิจกองทุนและความรับผิดชอบในการคุ้มครองนักลงทุนก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย

เขาประเมินว่าอุตสาหกรรมกองทุนรับมือกับแรงกดดันด้านสภาพคล่องในช่วงเริ่มต้นของการระบาดโควิด-19 การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน และแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ อย่างไรก็ตาม ยังต้องระวังจุดอ่อนด้านการบริหารสภาพคล่อง การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ และแผนฉุกเฉิน เขาเตือนว่าการพึ่งพาผู้ให้บริการคลาวด์และข้อมูลเพียงไม่กี่รายมากขึ้น อาจทำให้การขัดข้องของผู้ให้บริการรายหนึ่งกระทบทั้งอุตสาหกรรม พร้อมเรียกร้องให้คณะกรรมการและผู้บริหารบริษัทการเงินตรวจสอบความเชื่อมโยงในการพึ่งพาบริการและแผนสำรอง

ธนาคารกลางไอร์แลนด์วางแผนเปิดหารือเกี่ยวกับข้อเสนอเปลี่ยนแปลงธรรมาภิบาลของบริษัทจัดการกองทุนในช่วงต้นปี 2027 มักคลัฟระบุว่า แม้จะมอบหมายการบริหารให้ผู้อื่น บริษัทจัดการกองทุนก็ต้องมีความสามารถในการตัดสินใจอย่างแท้จริงและมีระบบกำกับดูแลผู้รับมอบหมาย