ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) มีเพดานอุปทานรวม 21 ล้าน BTC แต่ผลของอนุพันธ์ต่อราคายังคงเป็นประเด็นแยกต่างหาก ไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor) ระบุว่าการออกหุ้นบุริมสิทธิของสแตรทิจี(Strategy·$MSTR) ช่วยระดมทุนเพื่อซื้อบิตคอยน์
เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม เซย์เลอร์โพสต์บน X ว่าการออก STRC ทำให้บริษัทซื้อบิตคอยน์ได้ 21,021 BTC พร้อมเขียนว่า “นักลงทุนซื้อหุ้นบุริมสิทธิ ส่วนสแตรทิจีซื้อบิตคอยน์ เครดิตดิจิทัลเปิดตลาดสินเชื่อให้บิตคอยน์และดึงเงินทุนเข้ามามากขึ้น เพดาน 21 ล้านเหรียญยังคงเดิม” ข้อความดังกล่าวสื่อว่าเครดิตดิจิทัลอาจนำไปสู่การซื้อบิตคอยน์จริงในตลาด
อย่างไรก็ตาม การซื้อ 21,021 BTC ที่กล่าวถึงในโพสต์ไม่ใช่ธุรกรรมใหม่ในปี 2026 สแตรทิจีแจ้งต่อตลาดว่าได้ซื้อบิตคอยน์จำนวนดังกล่าวด้วยเงินจากการเสนอขาย STRC ในเดือนกรกฎาคม 2025
ประเด็นถกเถียงสำคัญคือ ‘บิตคอยน์บนกระดาษ’ ซึ่งเป็นคำเรียกอย่างไม่เป็นทางการของอนุพันธ์ที่ชำระเป็นเงินสดและทำให้ผู้ถือรับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา โดยไม่มีการซื้อหรือส่งมอบบิตคอยน์จริง ฝ่ายวิจารณ์มองว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเพิ่มธุรกรรมที่ไม่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์บิตคอยน์จริง และจำกัดโอกาสที่ราคาจะปรับขึ้น
เซย์เลอร์โต้แย้งว่าอนุพันธ์อาจส่งผลต่อราคาได้ แต่ไม่อาจเปลี่ยนเพดานอุปทาน เขายังระบุว่าผลตอบแทนต่อปีของบิตคอยน์ที่ลดลงสอดคล้องกับการเติบโตเต็มที่ของสินทรัพย์ และไม่ใช่หลักฐานว่าภาคการเงินที่ใช้เงินตราควบคุมบิตคอยน์
กฎอุปทานของบิตคอยน์กับราคาในตลาดเป็นคนละเรื่อง FAQ อย่างเป็นทางการของบิตคอยน์อธิบายว่า ระบบถูกออกแบบให้ปริมาณออกใหม่ลดลงเรื่อย ๆ จนมีอุปทานรวม 21 ล้าน BTC ราคาขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน ขณะที่เพดานอุปทานคงที่ไม่ได้ขจัดผลกระทบจากอนุพันธ์ต่อราคา หรือความผันผวนของตลาด
ในเอกสารผลประกอบการไตรมาส 2 ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2026 สแตรทิจีระบุว่า ณ วันที่ 26 กรกฎาคม บริษัทระดมทุนได้ 7.53 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 10.08 ล้านล้านวอน) นับตั้งแต่ต้นปี 2026 จากการออก STRC และเปิดเผยว่ามีเงินสดสำรอง 3.75 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5 ล้านล้านวอน) สำหรับการจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการออกหุ้นและเงินสำรองที่บริษัทเปิดเผยเพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันผลของ STRC ต่อราคาบิตคอยน์หรือผลตอบแทนระยะยาวได้
ความคิดเห็น 0