ไตรมาส 3 คาดกำไรโต 25% — จูเรียน ทิมเมอร์ชี้ตลาดหุ้นเข้าสู่ช่วงหลังเที่ยงคืน

จูเรียน ทิมเมอร์(Jurrien Timmer) ผู้อำนวยการฝ่ายมหภาคระดับโลกของฟิเดลิตี(Fidelity) ประเมินว่าตลาดหุ้นดูเหมือนกำลังเข้าสู่ช่วง “หลังเที่ยงคืน” ซึ่งการเติบโตของกำไรสวนทางกับภาวะการเงินที่ตึงตัว ในบทความที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12

ทิมเมอร์ยกปี 2018 และ 2022 เป็นกรณีในอดีตที่มีแนวโน้มคล้ายกัน แต่ไม่ได้เสนอว่าตลาดกำลังส่งสัญญาณว่าตลาดขาลงแบบเดิมจะเกิดซ้ำ

นาฬิกาการลงทุนของทิมเมอร์เป็นกรอบวิเคราะห์วัฏจักรตลาด โดยพิจารณาการเติบโตของกำไรบริษัทควบคู่กับภาวะการเงิน เขาอธิบายว่าตลาดกำลังเปลี่ยนจากช่วงที่การเติบโตของกำไรได้แรงหนุนจากภาวะการเงินที่ผ่อนคลาย ไปสู่ช่วงที่กำไรยังเพิ่มขึ้น แต่ภาวะการเงินที่ตึงตัวจำกัดการปรับขึ้น

ทิมเมอร์วิเคราะห์ว่าดัชนียังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพราะกำไรเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการหดตัวของอัตราส่วนราคาต่อกำไร(P/E)

ในบทความที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 ทิมเมอร์ระบุว่าหุ้นที่อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นมีสัดส่วนเพียงครึ่งหนึ่ง และส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรไฮยีลด์กว้างขึ้น เขามองว่านี่สะท้อนแรงกดดันต่อตลาดจากต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้น

ทิมเมอร์ระบุในบทความเดียวกันว่า ฉันทามติคาดการณ์การเติบโตของกำไรไตรมาส 3 ไว้ที่ 25% หากแนวโน้มในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมายังดำเนินต่อไป อัตราการเติบโตอาจเพิ่มขึ้นเป็น 30-35%

ตัวเลขดังกล่าวเป็นฉันทามติและการคาดการณ์แบบมีเงื่อนไข ไม่ใช่ผลประกอบการที่ยืนยันแล้ว ทิมเมอร์ชี้ว่าคำถามสำคัญคือการเติบโตของกำไรจะรักษาระดับสูงไว้ได้หรือไม่ และนักลงทุนจะประเมินมูลค่าอย่างไรหากกำไรอาจแตะจุดสูงสุด

สำหรับบิตคอยน์(BTC) และทองคำ เขาประเมินว่าสินทรัพย์ทั้งสองยังอยู่ในช่วงรอดูสถานการณ์ โดยทองคำเผชิญแรงกดดันจากการชะลอตัวของการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องทั่วโลก

ส่วนบิตคอยน์ ทิมเมอร์กล่าวถึงความเป็นไปได้ที่ขาขึ้นรอบใหม่ตามวัฏจักร 4 ปีอาจเริ่มต้นแล้ว โดยอิงจากรูปแบบราคา นี่เป็นความเป็นไปได้ตามการวิเคราะห์ของเขา

ปี 2018 และ 2022 เป็นเพียงกรณีเปรียบเทียบที่ทิมเมอร์ยกมาอธิบายแนวโน้มคล้ายกัน การมีจุดร่วมกับอดีตเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าผลลัพธ์เดิมจะเกิดซ้ำ