หนี้ครัวเรือนไทย? ยอด 2,019.8 ล้านล้านวอน แต่ยังไม่มีหลักฐานชี้วิกฤตซ้ำรอย IMF หรือ XRP เป็นทางออก

หนี้ครัวเรือนเกาหลีใต้อยู่ที่ 2,019.8 ล้านล้านวอน ณ สิ้นไตรมาส 2 ปีนี้ แต่ยังไม่มีหลักฐานรองรับข้อกล่าวอ้างว่าจะเกิดวิกฤตซ้ำรอยปี 1997 หรือ XRP จะเป็นทางออก ภาระเชิงโครงสร้างจากหนี้ครัวเรือนและสังคมสูงวัย วิกฤตการชำระหนี้สกุลเงินต่างประเทศ และผลของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล เป็นประเด็นที่ต้องพิจารณาแยกจากกัน

BeInCrypto รายงานว่าเกาหลีใต้อาจเผชิญวิกฤตแบบปี 1997 จากหนี้ครัวเรือน สังคมสูงวัย และการพึ่งพาการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ พร้อมเสนอว่าบิตคอยน์(BTC) และริ플(XRP) อาจเป็นทางออก อย่างไรก็ตาม บทความแสดงความเห็นของศูนย์ศึกษายุทธศาสตร์และการต่างประเทศ (CSIS) เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งถูกนำมาอ้างถึงนั้น กล่าวถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของการลงทุนในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และการลงทุนด้วยเงินกู้ ไม่ได้วิเคราะห์ภาวะขาดแคลนเงินตราต่างประเทศหรือความสามารถในการชำระหนี้ต่างประเทศของเกาหลีใต้

ธนาคารแห่งเกาหลีระบุว่า ยอดสินเชื่อครัวเรือน ณ สิ้นไตรมาส 2 ปีนี้อยู่ที่ 2,019.8 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 25.9 ล้านล้านวอนจากไตรมาสก่อน ภาระชำระเงินต้นและดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจลดกำลังซื้อของครัวเรือนและจำกัดการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ แต่การเพิ่มขึ้นของหนี้ครัวเรือนไม่ได้หมายถึงวิกฤตสภาพคล่องเงินตราต่างประเทศโดยตรง

วิกฤตการเงินเอเชียปี 1997 ลุกลามจากการกู้ยืมเงินระยะสั้นจากต่างประเทศของสถาบันการเงิน การถอนเงินทุนจากต่างประเทศ และความล้มเหลวในการต่ออายุหนี้ การวิเคราะห์วิกฤตในเวลานั้นของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ก็ชี้ว่าการพึ่งพาเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นของสถาบันการเงินและการพลิกกลับอย่างรวดเร็วของกระแสเงินทุนเป็นช่องทางสำคัญ หนี้ครัวเรือนและสังคมสูงวัยที่กดดันการเติบโตกับอุปสงค์ภายในประเทศ จึงเป็นคนละประเด็นกับวิกฤตการชำระหนี้เงินตราต่างประเทศ

สัดส่วนหนี้ต่างประเทศระยะสั้นต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ 286.1% ณ สิ้นปี 1997 และมีการระบุว่าอยู่ที่ 46.5% ณ สิ้นไตรมาส 2 ปีนี้ ตัวเลขดังกล่าวมาจากข้อมูลของรัฐบาลและธนาคารแห่งเกาหลีที่ Block Media รายงาน ธนาคารแห่งเกาหลีประกาศว่าดุลบัญชีเดินสะพัดเดือนสิงหาคมปีนี้เกินดุล 46,110 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวชี้วัดเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของวิกฤตได้ แต่หากจะกล่าวอ้างว่ามีความเสี่ยงด้านการชำระหนี้เงินตราต่างประเทศคล้ายปี 1997 ก็ต้องอธิบายกำหนดชำระหนี้สกุลเงินต่างประเทศและเงื่อนไขการระดมทุนด้วย

BeInCrypto เชื่อมโยงความร่วมมือระหว่าง Ripple กับบริษัทการเงินในเกาหลีใต้ และการถือหุ้นของกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติเกาหลีใต้ใน Strategy เข้ากับบทบาทของสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม แต่ละโครงการมีรายละเอียดต่างกัน ทั้งบริการรับฝาก การชำระเงินสำหรับพันธบัตรรัฐบาลในรูปแบบโทเคน โครงสร้างพื้นฐานกระเป๋าเงินดิจิทัล และการโอนเงินระหว่างประเทศ การประกาศโครงการเพียงอย่างเดียวไม่ได้พิสูจน์ขนาดการใช้งาน XRP ที่เกิดขึ้นจริง หรือผลต่อการจัดหาเงินตราต่างประเทศในระดับประเทศ

การประเมินว่าการถือหุ้นต่างประเทศของกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติเกาหลีใต้เป็นหลักประกันความมั่นคงทางเศรษฐกิจหรือไม่ ยังต้องพิจารณาวัตถุประสงค์การลงทุนและสัดส่วนในพอร์ตโฟลิโอ ปัญหาหนี้ครัวเรือนและโครงสร้างประชากร ตลอดจนการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ล้วนเป็นเรื่องที่ควรตรวจสอบแยกกัน หากจะเชื่อมโยงประเด็นเหล่านี้เข้ากับ ‘วิกฤตการเงินครั้งที่สอง’ และ ‘เส้นชีวิตจากสินทรัพย์ดิจิทัล’ จำเป็นต้องแสดงให้เห็นทั้งกลไกที่จะทำให้เกิดวิกฤตและผลของสินทรัพย์ดิจิทัลต่อกลไกดังกล่าว