Nscale ตั้งเป้า IPO 30,000 ล้านดอลลาร์ แต่นักลงทุนบางส่วนประเมินไว้ 16,000–19,000 ล้านดอลลาร์

Nscale บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI จากสหราชอาณาจักร ตั้งเป้ามูลค่าบริษัทสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ที่ราว 30,000 ล้านดอลลาร์ แต่มีนักลงทุนบางส่วนเสนอช่วง 16,000–19,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 53–63% ของเป้าหมายบริษัท

Bloomberg รายงานเรื่องนี้เมื่อวันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) ตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงความเห็นของนักลงทุนบางราย ยังไม่ใช่ราคาเสนอขายหรือมูลค่าบริษัทที่ยืนยันแล้ว และบริษัทยังไม่ได้ประกาศยอมรับช่วงมูลค่านี้ Nscale ยื่นเอกสารจดทะเบียนเสนอขายหุ้นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 18 กันยายน แต่ช่องราคาเสนอขายและจำนวนหุ้นในหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นยังว่างอยู่

ก่อนหน้านี้ Firmus บริษัทศูนย์ข้อมูลจากออสเตรเลีย ถอนคำขอเข้าจดทะเบียนที่ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม โดยระบุถึงความผันผวนและสภาวะตลาด พร้อมเผยว่ากำลังพิจารณาทางเลือกด้านเงินทุนอื่น เช่น การระดมทุนแบบเฉพาะเจาะจง อย่างไรก็ตาม ยังไม่อาจสรุปจากสองกรณีนี้ได้ว่าความเชื่อมั่นต่อบริษัท AI โดยรวมเปลี่ยนแปลงไป

ประเด็นมูลค่าของ Nscale ส่วนหนึ่งมาจากตัวเลขในเอกสารจดทะเบียนต่อ SEC บริษัทระบุว่า ณ วันที่ 31 สิงหาคม มีมูลค่าสัญญารวม (TCV) 103,400 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ในครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 140.6 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิ 1,020 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ารายได้กว่า 7 เท่า

TCV คือมูลค่ารวมตามสัญญา จึงแตกต่างจากรายได้ที่รับรู้แล้ว แม้มูลค่าสัญญาที่สูงอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนการประเมินมูลค่าบริษัท แต่นักลงทุนยังต้องพิจารณาช่วงเวลารับรู้รายได้ ขนาดของผลขาดทุน และความคืบหน้าในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลควบคู่กัน

ขณะนี้ยังไม่มีข้อสรุปว่า IPO ของ Nscale จะกำหนดมูลค่าไว้ที่ระดับใด เงื่อนไขเสนอขายจริงจะตรวจสอบได้เมื่อมีการระบุราคาเสนอขายและจำนวนหุ้นในหนังสือชี้ชวนเบื้องต้น