ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ราคาหุ้นแอมะซอน(AMZN) อยู่ในทิศทางขาลงหลังทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 284 ดอลลาร์ ณ ราคาปิดวันที่ 3 สิงหาคม ปัจจัยที่ถูกพูดถึงมากที่สุดว่าอาจช่วยดึงราคากลับขึ้นมา คือผลประกอบการของ ‘อเมซอน เว็บ เซอร์วิสเซส’ (AWS) ธุรกิจคลาวด์ของบริษัท
เซฟ ฟิมา(Zev Fima) ผู้เขียนคอลัมน์จาก CNBC Investing Club ระบุในคอลัมน์เมื่อวันที่ 20 ว่า ผลงานของ AWS คือกุญแจสำคัญของการฟื้นตัว คอลัมน์รายงานว่าราคาหุ้นลดลงกว่า 7% จากจุดสูงสุด โดยไม่ได้ชี้สาเหตุของการปรับตัวลงอย่างเฉพาะเจาะจง แต่เปรียบความเคลื่อนไหวในรอบเดือนที่ผ่านมาว่า ‘เหมือนบันทึกของเครื่องวัดแผ่นดินไหวมากกว่าการซื้อขาย’
จุดเริ่มต้นอยู่ที่ผลประกอบการไตรมาส 2 คอลัมน์ชี้ว่ารายได้และกำไรจากการดำเนินงานของ AWS สูงกว่าที่ตลาดคาดทั้งสองรายการ
คอลัมน์ระบุว่าปัจจัยที่หนุนราคาหุ้นคือคำอธิบายของแอนดี แจสซี(Andy Jassy) ซีอีโอแอมะซอน ในการประชุมทางโทรศัพท์หลังประกาศงบไตรมาส 2 แจสซีกล่าวว่า "อายุการใช้งานที่เป็นประโยชน์ของเซิร์ฟเวอร์ในปัจจุบันอยู่ที่อย่างน้อย 5-6 ปี และกำลังประมวลผล AI ส่วนใหญ่ในตอนนี้ถูกทำสัญญาไว้อย่างน้อย 5 ปี" เขายังอธิบายเพิ่มว่า หลังผ่านจุดคุ้มทุนแล้ว อุปกรณ์เซิร์ฟเวอร์และเครือข่ายจะสร้างกระแสเงินสดอิสระได้มากในช่วง 2-3 ปีถัดมา หลังคำกล่าวนี้ ราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 15% ในวันที่ 31 กรกฎาคม และขึ้นอีก 4.5% ในวันที่ 3 สิงหาคม
ด้านมอร์แกน สแตนลีย์(Morgan Stanley, MS) ใส่แอมะซอนในรายการ ‘Top Pick’ ในรายงานล่าสุด พร้อมปรับราคาเป้าหมายจาก 335 ดอลลาร์ เป็น 350 ดอลลาร์ คอลัมน์ระบุว่าราคาเป้าหมายนี้สูงกว่าราคาปิดวันที่ 19 ตุลาคมอยู่ 33%
รายงานระบุเงื่อนไขการฟื้นตัวไว้ 5 ข้อ
△รายได้ของ AWS เติบโตอย่างแข็งแกร่ง △อัตรากำไรจากการดำเนินงานและกำไรของ AWS ดีกว่าที่คาด △พิสูจน์ความสำคัญและคุณค่าเชิงกลยุทธ์ของเบดร็อก(Bedrock) △มีหลักฐานว่าแอมะซอนชนะในเอไอเชิงเอเจนต์ △นักลงทุนเชื่อมั่นว่าแอมะซอนจะได้ประโยชน์ในยุค Physical AI เช่นหุ่นยนต์
ในประเด็นความสามารถทำกำไร มอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่า "จากการวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนของเราเอง เรามั่นใจว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานส่วนเพิ่มของธุรกิจใหม่ใน AWS ปี 2027-2028 อาจแตะระดับ 40% ปลาย ๆ" ขณะที่คอลัมน์ยกตัวเลขอัตรากำไรจากการดำเนินงาน AWS ปี 2027 ตามค่าเฉลี่ยคาดการณ์ของแฟกต์เซ็ต(FactSet) ที่ 37.5% ทั้งนี้ ตัวเลขของมอร์แกน สแตนลีย์เป็นอัตรากำไรส่วนเพิ่มของธุรกิจใหม่ จึงไม่ใช่เกณฑ์เดียวกับตัวเลขของแฟกต์เซ็ต
คอลัมน์มองว่าประเด็นหลักคือนักลงทุนเชื่อคำอธิบายเรื่องอายุเซิร์ฟเวอร์ของแจสซีหรือไม่ หากไม่เชื่อ ราคาหุ้นก็คงต้องเคลื่อนไหวตามผลประกอบการรายไตรมาส คอลัมน์ยอมรับว่าความสามารถทำกำไรอาจไม่ดีเท่าที่ตลาดเรียกร้องในแต่ละไตรมาส แต่ก็เสนอมุมมองว่าในระยะยาว ต้นทุนคงที่อย่างอาคารดาต้าเซ็นเตอร์อาจลดลง ขณะที่สัดส่วนต้นทุนผันแปรอย่างจีพียู(GPU) เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้กำไรดีขึ้น
มอร์แกน สแตนลีย์ยังให้ความเห็นว่า "ศักยภาพของเบดร็อกของ AMZN ถูกประเมินต่ำเกินไป" เบดร็อกคือแพลตฟอร์มของแอมะซอนที่องค์กรใช้สร้างแอปและเอเจนต์เจนเนอเรทีฟเอไอ
ส่วนเอไอเชิงเอเจนต์ ความสัมพันธ์กับเมตา แพลตฟอร์มส์(META) เป็นประเด็นที่ต้องจับตา คอลัมน์รายงานว่าแอมะซอนปิดกั้นไม่ให้ ‘มิวส์’ (Muse) เอไอเชิงเอเจนต์ของเมตา เข้าถึงมาร์เก็ตเพลสของตน ขณะที่วอลมาร์ต(WMT) เวย์แฟร์(W) และเบสต์ บาย(BBY) ร่วมมือกับมิวส์อยู่
มอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่า "ยังไม่สามารถทราบได้อย่างแน่ชัด" ว่าแอมะซอนจะปกป้องธุรกิจรีเทลมีเดียอย่างไรท่ามกลางการแพร่หลายของเอไอเชิงเอเจนต์ แต่ก็เสนอแนวทางบรรเทาผลกระทบหลายข้อ เช่น การเชื่อมโยงกับ ‘อเล็กซา พลัส ช้อปปิ้ง’
CNBC Investing Club ซึ่งตีพิมพ์คอลัมน์นี้ ระบุว่าถือแอมะซอนในพอร์ตเป็นสัดส่วนสูงสุดที่ 5.3% สำหรับแอมะซอนมีกำหนดประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 หลังตลาดปิดวันที่ 29 ตุลาคม (เวลาท้องถิ่น)
ความคิดเห็น 0