เกาหลีใต้เสนอเพิ่มเกณฑ์ชื่อเสียงและความสามารถบริหารผู้ถือหุ้นใหญ่เว็บเทรด

มีข้อเสนอให้เกาหลีใต้เพิ่มการตรวจสอบชื่อเสียง ความเชี่ยวชาญ และความสามารถในการบริหารของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล นอกเหนือจากประวัติการกระทำผิดกฎหมายและสถานะทางการเงิน

อี ชียอน (Lee Si-yeon) นักวิจัยจากสถาบันการเงินเกาหลี (Korea Institute of Finance) เสนอในรายงาน “ความจำเป็นในการขยายการประเมินคุณสมบัติผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทการเงินและนัยที่เกี่ยวข้อง” ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 6 ว่า “ระบบประเมินคุณสมบัติผู้ถือหุ้นรายใหญ่ควรมีความละเอียดรอบคอบมากขึ้น เพื่อให้สอดคล้องกับการเติบโตของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล”

รายงานระบุว่า เกาหลีใต้แก้ไขกฎหมายว่าด้วยการรายงานและการใช้ข้อมูลธุรกรรมทางการเงินเฉพาะในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และกฎหมายฉบับแก้ไขเริ่มมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม

กฎหมายกำหนดให้ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลยื่นข้อมูลเกี่ยวกับผู้ถือหุ้นรายใหญ่เมื่อขอจดทะเบียน พร้อมขยายการตรวจสอบประวัติการฝ่าฝืนกฎหมายให้ครอบคลุมผู้ถือหุ้นรายใหญ่ และเพิ่มข้อกำหนดด้านสถานะทางการเงินกับความน่าเชื่อถือทางสังคม

กฎบังคับใช้ยังนับผู้ถือหุ้นที่แต่งตั้งกรรมการผู้จัดการหรือกรรมการเกินครึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ด้วย หากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดเป็นนิติบุคคล ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดและผู้แทนของนิติบุคคลนั้นก็อยู่ในข่ายตรวจสอบ ส่วนผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่เป็นนิติบุคคลในเกาหลีใต้และไม่ใช่สถาบันการเงินต้องมีอัตราส่วนหนี้สินไม่เกิน 200%

รายงานประเมินว่า การตรวจสอบในปัจจุบันเน้นตรวจหาคุณสมบัติต้องห้ามที่ระบุไว้อย่างชัดเจน การพิจารณาเพียงประวัติการฝ่าฝืนกฎหมายและความมั่นคงทางการเงินอาจไม่เพียงพอที่จะประเมินจริยธรรม ความเชี่ยวชาญ หรือความสามารถในการบริหารที่สอดคล้องกับอำนาจควบคุมจริงของผู้ถือหุ้นรายใหญ่

ข้อเสนอของอีมุ่งขยายทั้งขอบเขตผู้ที่ต้องเข้ารับการตรวจสอบและเกณฑ์การพิจารณา รายงานเตือนว่า เมื่อผู้เล่นทางการเงินรูปแบบใหม่ เช่น ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของบริษัทการเงินแบบดั้งเดิม อาจเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์และความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีรูปแบบใหม่

รายงานระบุด้วยว่า การประเมินควรพิจารณาความเป็นไปได้ที่ความเสี่ยงเหล่านี้จะแพร่กระจายไปยังระบบการเงิน การตรวจสอบว่าผู้ประกอบการเคยฝ่าฝืนกฎหมายหรือมีสถานะทางการเงินอย่างไร เป็นคนละประเด็นกับการประเมินความสามารถในการบริหาร

รายงานยกกฎระเบียบตลาดสินทรัพย์คริปโตของสหภาพยุโรป (EU) หรือ MiCA เป็นกรณีเปรียบเทียบ โดยมาตรา 84 กำหนดให้ประเมินชื่อเสียงและความมั่นคงทางการเงินของผู้ที่มีแผนเข้าซื้อหุ้นสำคัญในผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล

ชื่อเสียงของผู้บริหารที่จะนำธุรกิจหลังการเข้าซื้อก็อยู่ในข่ายประเมิน รวมถึงความรู้ ทักษะ และประสบการณ์ของผู้บริหารด้วย

รายงานระบุว่า สหราชอาณาจักรตรวจสอบคุณสมบัติของเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงหรือผู้ที่เข้าซื้ออำนาจควบคุมตามกฎป้องกันการฟอกเงินและกฎหมายบริการทางการเงินและตลาด ตัวอย่างจากต่างประเทศจึงพิจารณาคุณสมบัติของผู้ถือหุ้นและผู้บริหารควบคู่กับสถานะทางการเงิน

ในเกาหลีใต้ยังมีการหารือเรื่องคุณสมบัติและการจำกัดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในเว็บเทรด คณะกรรมการบริการทางการเงินเกาหลีใต้เคยระบุว่า การจำกัดสัดส่วนดังกล่าวไม่ได้มุ่งเป้าไปที่บริษัทใดบริษัทหนึ่ง

การจำกัดสัดส่วนเป็นเรื่องขนาดการถือหุ้นที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สามารถครอบครองได้ ขณะที่รายงานฉบับนี้มุ่งพิจารณาว่าผู้ถือหุ้นรายใหญ่ควรมีคุณสมบัติอย่างไร แม้ทั้งสองประเด็นเกี่ยวข้องกับโครงสร้างการกำกับดูแลเว็บเทรด แต่มีเนื้อหาการพิจารณาต่างกัน

รายงานยังกล่าวถึงข้อกังวลว่า การเพิ่มเกณฑ์เชิงคุณภาพ เช่น ชื่อเสียงและความสามารถบริหาร อาจทำให้ผลการพิจารณาไม่ชัดเจนหรือเพิ่มดุลยพินิจของหน่วยงานกำกับดูแลมากเกินไป หากไม่กำหนดเกณฑ์ประเมินให้ชัด ผู้ประกอบการก็อาจคาดการณ์ผลการพิจารณาได้ยาก

อีเน้นว่าควรกำหนดเกณฑ์ตรวจสอบให้เป็นรูปธรรม และวางหลักประกันด้านกระบวนการเพื่อให้ผู้ประกอบการคาดการณ์ได้ รายงานจึงเสนอให้พิจารณาควบคู่กันทั้งการขยายการประเมินเชิงคุณภาพและมาตรการคุ้มครองด้านขั้นตอน