ดัชนีชิปฟิลาเดลเฟียฟื้น 4.2% วันที่ 6 ขณะที่เฮดจ์ฟันด์ลดเลเวอเรจในเดือน ต.ค.

ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียปรับขึ้น 4.2% และ AMD($AMD) เพิ่มขึ้น 11% ในวันที่ 6 ตามเวลาท้องถิ่น ChainCatcher รายงาน

ดัชนี Nasdaq Composite และ S&P 500 ปรับขึ้น 1.1% และ 0.3% ตามลำดับในวันเดียวกัน ตามรายงานของ AP การฟื้นตัวเกิดขึ้นหลัง Nasdaq ร่วง 5.52% ในวันที่ 5 ซึ่งเป็นแรงขายรายวันที่รุนแรงที่สุดในรอบประมาณ 19 เดือน

Nomura ประเมินว่า ETF แบบเลเวอเรจจำเป็นต้องขายหุ้นมูลค่าราว 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 63.7 ล้านล้านวอน) ก่อนตลาดปิดในวันที่ 5 เพื่อปรับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ Reuters รายงานว่า ตัวเลขนี้เป็นยอดขายที่คาดการณ์ไว้สูงเป็นอันดับสองในวันเดียว นับตั้งแต่ปี 2006 แต่ไม่ใช่ยอดขายที่เกิดขึ้นจริง

ETF แบบเลเวอเรจปรับสัดส่วนการถือครองตามการเคลื่อนไหวของดัชนี เพื่อรักษาระดับเลเวอเรจเป้าหมาย เมื่อดัชนีเคลื่อนไหวแรง การปรับพอร์ตให้กลับสู่สัดส่วนเป้าหมายอาจทำให้ปริมาณซื้อขายก่อนปิดตลาดเพิ่มขึ้น

Vanda Research รวบรวมข้อมูลว่า นักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ ซื้อสุทธิมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 135.5 พันล้านวอน) ในช่วง 10 นาทีสุดท้ายของการซื้อขายวันที่ 5 ตัวเลขนี้นับเฉพาะยอดซื้อสุทธิในช่วง 10 นาทีก่อนตลาดปิด ไม่ใช่ยอดซื้อขายตลอดทั้งวัน

หลังตลาดปิด JPMorgan ประเมินว่า การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วในวันที่ 5 ช่วยคลี่คลายสถานะการซื้อขายที่มีความแออัดบางส่วน และทำให้สถานะในตลาดมีความสมดุลขึ้น อย่างไรก็ตาม การประเมินยอดขายที่ ETF อาจต้องทำเพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันสาเหตุของการฟื้นตัวในวันถัดมาได้

ข้อมูลจาก Prime Brokerage ของ Goldman Sachs ระบุว่า ในเดือนตุลาคม กองทุนหุ้น Long/Short ที่อิงการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานขาดทุนเฉลี่ย 3.5% ส่วนกองทุน Long/Short แบบใช้ระบบขาดทุน 3.6% นับตั้งแต่ Goldman Sachs เริ่มรวบรวมข้อมูลในปี 2016 นี่เป็นครั้งแรกที่กลยุทธ์ทั้งสองกลุ่มขาดทุนเกิน 3% ในเดือนเดียวกัน

ลูกค้าของ Goldman Sachs ขายหุ้นเทคโนโลยีสุทธิราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 27.1 ล้านล้านวอน) ในช่วงสองสัปดาห์ของเดือนตุลาคม ระหว่างห้าวันซื้อขายตั้งแต่วันที่ 8-14 ตุลาคม ลูกค้าลดสถานะซื้อสุทธิในหุ้น AI การขายครั้งนี้ทำให้สถานะดังกล่าวที่สะสมมาตั้งแต่ต้นปี 2025 หมดลงทั้งหมด

เลเวอเรจสุทธิของลูกค้า Goldman Sachs อยู่ที่ 73.4% ณ สิ้นเดือนตุลาคม ลดลง 4.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน และเป็นการลดลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้

ข้อมูลของ Morgan Stanley แสดงให้เห็นว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เน้นคัดเลือกหุ้นลดความเสี่ยงเชิงรุกในเดือนตุลาคมมากที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ โดยลดการรับความเสี่ยงต่อตลาดสะสมราว 9% นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ณ สิ้นเดือนตุลาคม กองทุนที่เกี่ยวข้องมากกว่า 40% มีผลตอบแทนนับตั้งแต่ต้นปีทรงตัวหรือติดลบ

ผลการดำเนินงานของเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้อ่อนแอทั้งหมด Coatue Management ทำผลตอบแทนได้ 0.2% ในเดือนตุลาคม ส่วน Citadel เพิ่มขึ้น 1.7% และ Quantedge เพิ่มขึ้น 7.2% ผลขาดทุนของบางกลุ่มกลยุทธ์จึงไม่ได้หมายความว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดกำลังปิดสถานะ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงระหว่างการซื้อขายวันที่ 5 ไปอยู่ที่ 4.84% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวสวนทางกับอัตราผลตอบแทน แต่การลดลงของอัตราผลตอบแทนเพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกว่าเงินที่ไหลออกจากหุ้นย้ายไปยังพันธบัตรมากน้อยเพียงใด

อเล็กซ์ คุปต์ซิเควิช (Alex Kuptsikevich) หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ FxPro กล่าวว่า “ความกังวลต่อหุ้นเทคโนโลยีทำให้ความต้องการรับความเสี่ยงลดลง และหนุนดอลลาร์จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย” คริส เทิร์นเนอร์ (Chris Turner) หัวหน้าตลาดโลกของ ING กล่าวเช่นกันว่า นักลงทุนต้องการพักเงินไว้ในสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ในระยะนี้

คลาวดิโอ พีรอน (Claudio Piron) หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยเอเชียของ Bank of America Global Research ประเมินในการสัมภาษณ์ Bloomberg TV เมื่อวันที่ 6 (เวลาท้องถิ่น) ว่า การเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของเกาหลีใต้และไต้หวันอาจช่วยหนุนค่าเงินวอนและดอลลาร์ไต้หวัน การประเมินนี้แยกปัจจัยพื้นฐานของค่าเงินแต่ละประเทศออกจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในวันเดียว

ดัชนี Nasdaq ที่ปรับขึ้นในวันที่ 6 ยังฟื้นตัวไม่ครบส่วนที่ร่วงลงในวันก่อนหน้า ขณะที่ข้อถกเถียงเรื่องการเรียกคืนเงินลงทุนด้าน AI ยังคงเป็นปัจจัยเบื้องหลังหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในระยะกลาง ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานการประเมินของ BCG ว่า ภายในปี 2030 ตลาดปลายทางต้องใช้จ่าย 2.55 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี (ประมาณ 3,455 ล้านล้านวอน) เพื่อรองรับต้นทุนของอุตสาหกรรม AI และผลตอบแทนของนักลงทุน ตัวเลขดังกล่าวเป็นการคำนวณค่าใช้จ่ายที่ต้องครอบคลุมในตลาดโลกโดยไม่รวมจีน ไม่ใช่ยอดลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ยืนยันแล้วหรือประมาณการรายได้จริง