หุ้นไอเรนร่วง 3.3% ระหว่างการซื้อขาย หลัง CCB Int’l ลดคำแนะนำเป็น Neutral

หุ้นไอเรน (IREN, $IREN) ลดลง 3.3% ในช่วงเช้าของการซื้อขายในสหรัฐฯ วันที่ 10 มาอยู่ที่ $20.71 เมื่อเทียบกับราคาปิดวันทำการก่อนหน้า หลัง CCB Int’l ปรับคำแนะนำลงทุนจาก “Outperform” เป็น “Neutral”

StreetInsider รายงานเมื่อวันที่ 11 เวลา 00:45 น. ตามเวลาเกาหลีว่า หุ้นไอเรนอยู่ที่ $20.71 ซึ่งเป็นราคาระหว่างวัน ณ เวลา 10:45 น. วันที่ 10 ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ

บันทึกคำแนะนำที่เปิดเผยต่อสาธารณะของ MarketBeat ระบุว่า CCB Int’l ปรับลดคำแนะนำเมื่อวันที่ 9 แต่ไม่ได้ให้เหตุผลประกอบการปรับลดดังกล่าว

ความเห็นของนักวิเคราะห์แตกต่างกัน โกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) คงคำแนะนำ “Neutral” ส่วน JPMorgan คงคำแนะนำ “Overweight” พร้อมลดราคาเป้าหมาย ขณะที่ Jones Trading ปรับคำแนะนำจาก “Hold” เป็น “Buy”

ไอเรนประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 เมื่อวันที่ 5 และปรับกำหนดเริ่มดำเนินงานตามเป้าหมาย ARR มากกว่า $4 billion (ประมาณ 5.37 ล้านล้านวอน) บริษัทระบุวันเริ่มดำเนินงานเป้าหมายเป็นวันที่ 31 มกราคม 2027 และแจ้งว่าอาจล่าช้าไปจนถึงสิ้นเดือนกุมภาพันธ์

แดเนียล โรเบิร์ตส์ (Daniel Roberts) ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอร่วมของไอเรน กล่าวว่า “ลูกค้าขอให้เปลี่ยนการออกแบบ และเราก็ยอมรับคำขอนั้น ซึ่งเป็นงานที่อยู่นอกขอบเขตเดิม” บริษัทระบุว่ากำหนดการของซัพพลายเออร์เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ต้องปรับช่วงเวลาเป้าหมาย

ไอเรนระบุว่าได้ทำสัญญาและจัดหาเงินทุนที่จำเป็นสำหรับเป้าหมาย ARR มากกว่า $4 billion แล้ว อย่างไรก็ตาม การจัดหาเงินทุน GPU ที่ได้รับการยืนยันยังมีเงื่อนไขในการเบิกจ่าย

ARR เป็นตัวชี้วัดการดำเนินงานที่ไอเรนคำนวณค่าบริการ GPU ที่ทำสัญญาและเริ่มใช้งานแล้วเป็นรายปี บริษัทระบุว่า ARR จาก GPU ที่กำลังดำเนินงานอยู่มีมูลค่า $1 billion (ประมาณ 1.3431 ล้านล้านวอน) ส่วนเป้าหมายมากกว่า $4 billion ไม่ได้หมายถึงรายได้ที่รับรู้แล้วหรือกระแสเงินสด

รายได้ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายนอยู่ที่ $228 million (ประมาณ 306.2 พันล้านวอน) โดยรายได้จาก AI Cloud อยู่ที่ $200 million (ประมาณ 268.6 พันล้านวอน) และรายได้จากการขุดบิตคอยน์ (BTC) อยู่ที่ $28 million (ประมาณ 37.6 พันล้านวอน)

ไอเรนขาดทุนสุทธิ $263 million (ประมาณ 353.2 พันล้านวอน) ในไตรมาสเดียวกัน ตลอดปีงบประมาณ 2026 รายได้จากการขุดอยู่ที่ $578.2 million (ประมาณ 776.4 พันล้านวอน) ส่วนรายได้จาก AI Cloud อยู่ที่ $128.8 million (ประมาณ 173 พันล้านวอน) แต่ในไตรมาสล่าสุด รายได้จาก AI Cloud สูงกว่ารายได้จากการขุด

ไอเรนกำลังเปลี่ยนธุรกิจจากการขุดบิตคอยน์ไปสู่ AI Cloud บริษัทระบุในรายงานประจำปีว่ามูลค่ารวมของสัญญาที่ทำกับไมโครซอฟท์ (Microsoft; $MSFT) อยู่ที่ประมาณ $9.7 billion (ประมาณ 13.0318 ล้านล้านวอน) โดย Horizon 1 ซึ่งเป็นศูนย์แห่งแรกส่งมอบในเดือนสิงหาคม 2026 และได้รับการอนุมัติจากลูกค้าแล้ว

รายงานประจำปีระบุว่าไอเรนตั้งเป้าดำเนินการเปลี่ยนศูนย์ขุดให้เสร็จเป็นส่วนใหญ่ภายในวันที่ 31 ธันวาคม 2026 ซึ่งเป็นกำหนดการที่บริษัทวางไว้ ไม่ใช่การยืนยันว่าดำเนินการเสร็จแล้ว

ไอเรนวางแผนงบลงทุนที่เหลือของปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ $15 billion (ประมาณ 20.146 ล้านล้านวอน) ในจำนวนนี้ บริษัทมีแผนจัดหา $9 billion (ประมาณ 12.0874 ล้านล้านวอน) จากเงินสด การจัดหาเงินทุน GPU ที่ได้รับการยืนยัน และเงินล่วงหน้าจากลูกค้า

ส่วนที่เหลือ $6 billion (ประมาณ 8.0583 ล้านล้านวอน) บริษัทมีแผนจัดหาผ่านการเงินสำหรับ GPU และศูนย์ข้อมูล รวมถึงแหล่งเงินทุนระดับองค์กรอื่น ๆ โดยขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด เพื่อนำไปใช้กับเป้าหมายกำลังการผลิตในอนาคต เอกสารที่เปิดเผยต่อสาธารณะไม่ได้ระบุว่าขอบเขตการจัดหาเงินทุน $6 billion นี้ตรงกับเงินทุนที่จำเป็นสำหรับเป้าหมาย ARR มากกว่า $4 billion หรือไม่