ยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้นเพิ่มราว 40bp ตั้งแต่ 10 พ.ย. ING ชี้ดอลลาร์แข็งจากปัจจัยมหภาค

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นเพิ่มขึ้นราว 40bp นับตั้งแต่วันที่ 10 พ.ย. ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้

ING ประเมินในบทวิเคราะห์ตลาดเงินตราต่างประเทศเมื่อวันที่ 13 พ.ย. ว่า ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคเป็นแรงขับเคลื่อนให้ดอลลาร์ปรับขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นปัจจัยประกอบ

bp เป็นหน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทน โดย 1bp เท่ากับ 0.01 จุดเปอร์เซ็นต์ การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนในตลาด และไม่ได้หมายถึงการตัดสินใจปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายโดยตรง

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ยังปรากฏในดัชนีดอลลาร์ (DXY) ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า ดัชนีขึ้นแตะ 103.043 ระหว่างการซื้อขายวันที่ 12 พ.ย. ก่อนปิดที่ 102.85

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS) ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อนหน้าเมื่อปรับฤดูกาลแล้ว ส่วนดัชนีที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% CPI ใช้วัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ

BLS ไม่สามารถเก็บข้อมูลสำรวจในเดือนตุลาคม 2025 ได้ ทำให้ไม่มีดัชนีฐานสำหรับ CPI หลายหมวด และไม่สามารถประกาศอัตราการเปลี่ยนแปลงเทียบปีก่อนของเดือนตุลาคม 2026 ในหมวดเหล่านั้นได้ ตัวเลขรายเดือนในการประกาศครั้งนี้จึงเปรียบเทียบกับตัวเลขรายปีได้ยาก

CME Group เผยแพร่วิดีโอคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 10 พ.ย. โดยระบุว่า FedWatch ประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมไว้ที่ 85.3% FedWatch คำนวณความน่าจะเป็นของการตัดสินใจดอกเบี้ยในแต่ละการประชุมจากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย federal funds อายุ 30 วัน

MUFG ประเมินในบทวิเคราะห์ตลาดเงินตราต่างประเทศวันที่ 12 พ.ย. ว่า ตลาดสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยราว 28bp จนถึงการประชุมเดือนธันวาคม และสะสมราว 43bp จนถึงการประชุมเดือนมกราคม

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ 10 ปีเพิ่มขึ้น 17bp และ 10bp ตามลำดับภายในวันเดียว ทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนลดลง 7bp ตัวเลขดังกล่าวเป็นการเปลี่ยนแปลงรายวัน จึงมีช่วงเวลารวบรวมต่างจากการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่ ING ระบุ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve, Fed) คงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75–4.00% ต่อปีในการประชุมวันที่ 28 ต.ค. ผลลงมติคือเห็นชอบ 10 เสียงและคัดค้าน 2 เสียง ผู้คัดค้าน ลิซา คุก (Lisa Cook) และเบธ เอ็ม. แฮแม็ก (Beth M. Hammack) สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ (Christopher Waller) ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่า “แม้เงินเฟ้อเดือนตุลาคมจะปรับดีขึ้น ผมก็สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 25bp ในเดือนธันวาคม” ความเห็นนี้สะท้อนว่าเขายังเห็นความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ย แม้เงินเฟ้อจะดีขึ้น เขาเสริมว่า หาก CPI พื้นฐานอยู่ที่ราว 0.3% หรือสูงกว่า ซึ่งใกล้เคียงกับสองเดือนที่ผ่านมา ก็ควรพิจารณาการขึ้น 50bp

ลอรี โลแกน (Lorie Logan) ประธานเฟดสาขาดัลลัส กล่าวว่า “จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย 25bp อย่างน้อยอีกสองครั้ง” เธอยังเห็นว่าในฤดูหนาวเฟดอาจขยับได้เร็วกว่าฤดูใบไม้ร่วง และหลังขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งอาจหยุดพักเพื่อประเมินสถานการณ์ ทั้งนี้เป็นความเห็นส่วนตัวของโลแกน

BLS มีกำหนดเผยแพร่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนตุลาคมในวันที่ 13 พ.ย. เวลา 22.30 น. ตามเวลาเกาหลี ส่วนการประชุม Fed ครั้งถัดไปกำหนดจัดขึ้นวันที่ 8–9 ธ.ค. และการประชุมเดือนมกราคม 2027 กำหนดไว้วันที่ 26–27 ม.ค.