บิตคอยน์(BTC) ต่ำกว่าจุดสูงสุดราคาปิดรอบ 30 วัน 17.4% ขณะ DVOL อยู่ที่ 40.8

ณ วันที่วิเคราะห์ 13 พ.ย. บิตคอยน์(BTC) มีราคา 68,667 ดอลลาร์ (ประมาณ 91.6 ล้านวอน) ต่ำกว่าจุดสูงสุดของราคาปิดในรอบ 30 วันอยู่ 17.4% ขณะที่ดัชนีความผันผวนบิตคอยน์ DVOL ของเดอริบิต (Deribit) อยู่ที่ 40.8

คริปโตควอนต์ (CryptoQuant) เผยแพร่บทวิเคราะห์ Quicktake เปรียบเทียบการลดลงจากจุดสูงสุดของบิตคอยน์กับค่า DVOL ในแต่ละวัน โดยตัวชี้วัดทั้งสองครอบคลุมช่วงเวลาและมีความหมายต่างกัน

จุดสูงสุดของราคาปิดในรอบ 30 วันที่ใช้เป็นเกณฑ์อยู่ที่ 83,091 ดอลลาร์ (ประมาณ 110.84 ล้านวอน) เมื่อ 20 ต.ค. ราคา ณ เวลาที่วิเคราะห์ต่ำกว่าระดับดังกล่าว 17.4%

อัตราการลดลงจากจุดสูงสุดสะท้อนความเคลื่อนไหวของราคาในอดีต ส่วน DVOL แสดงการคาดการณ์ความผันผวนในอีก 30 วันข้างหน้าที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน

ความผันผวนหมายถึงขนาดการเคลื่อนไหวของราคา DVOL คำนวณความผันผวนคาดการณ์ในอีก 30 วันข้างหน้าโดยอิงจากราคาออปชันบิตคอยน์และแสดงเป็นค่าแบบปรับเป็นรายปี

ค่า DVOL ที่ 40.8 ไม่ได้หมายความว่าบิตคอยน์จะร่วงลง 40.8% และไม่ได้บอกว่าราคาจะขึ้นหรือลง แต่เป็นตัวเลขที่แสดงระดับความผันผวนซึ่งสะท้อนอยู่ในตลาดออปชัน

ข้อมูลที่คริปโตควอนต์นำมาเปรียบเทียบครอบคลุม 2,030 วัน ตั้งแต่เดือนมี.ค. 2021 ถึง 12 พ.ย. 2026 ในจำนวนนี้มี 290 วันที่ราคาบิตคอยน์ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 30 วันอย่างน้อย 17.4%

ใน 290 วันดังกล่าว มีเพียง 3 วันที่ DVOL ต่ำกว่าค่าปัจจุบัน และทั้ง 3 วันเกิดขึ้นในเดือนมิ.ย. 2026 ส่วนอีก 287 วันมีค่า DVOL สูงกว่า 40.8

ค่ามัธยฐาน DVOL ในวันที่ราคาลดลงจากจุดสูงสุดในระดับใกล้เคียงกันอยู่ที่ 77.8 หรือประมาณ 1.9 เท่าของค่าปัจจุบัน

ในช่วงตลาดขาลงปี 2022 วันที่ราคาลดลงในระดับใกล้เคียงกันมีค่ามัธยฐาน DVOL อยู่ที่ 79.2 ซึ่งสูงกว่า 40.8 ในปัจจุบันเช่นกัน

ข้อมูลการถือครองแสดงภาพอีกด้านหนึ่ง ตามการรวบรวมยอดถือครองของกองทุนโดยคริปโตควอนต์ ผลิตภัณฑ์ลงทุนบิตคอยน์ที่ติดตามมีบิตคอยน์ประมาณ 1.3 ล้าน BTC เมื่อ 11 พ.ย.

ยอดถือครองดังกล่าวใกล้เคียงกับระดับช่วงกลางเดือนต.ค. ตัวเลขนี้แสดงยอดถือครองรวมของผลิตภัณฑ์ลงทุนที่อยู่ในขอบเขตการรวบรวมข้อมูล

ตัวเลขนี้ไม่ใช่ยอดถือครองบิตคอยน์ของสถาบันทั้งหมด และไม่ใช่ยอดเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF ในวันใดวันหนึ่ง การที่ยอดถือครองใกล้เคียงกันเพียงอย่างเดียวจึงยังใช้ยืนยันสาเหตุของ DVOL ที่ต่ำไม่ได้

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยนำเสนอความเห็นว่าการขยายตัวของ ETF และตลาดออปชันอาจส่งผลต่อความผันผวนของบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลยอดถือครองและ DVOL ในครั้งนี้ยังไม่ยืนยันความสัมพันธ์เชิงเหตุและผลระหว่างตัวชี้วัดทั้งสอง

นักวิเคราะห์ที่ได้รับการรับรองจากคริปโตควอนต์ประจำเดอะเดลี่ดิจิตส์ (The Daily Digits) กล่าวว่า “การปรับลงของราคาบิตคอยน์ไม่ได้สร้างความกลัวในตลาดออปชันมากเท่ากับในอดีต” ข้อสังเกตนี้เป็นการตีความความแตกต่างระหว่างค่า DVOL ปัจจุบันกับช่วงที่ราคาลดลงในระดับใกล้เคียงกันในอดีต