บูเทอรินชี้ การประเมินมูลค่าอีเธอเรียมไม่ควรดูแค่การเผาค่าธรรมเนียม

วิตาลิก บูเตอริน(Vitalik Buterin) ผู้ร่วมก่อตั้งอีเธอเรียม(ETH) กล่าวว่าเมื่อวันที่ 8 พ.ย. ไม่ควรประเมินมูลค่าอีเธอเรียมจากปริมาณค่าธรรมเนียมที่ถูกเผาเพียงอย่างเดียว โดยมองว่าการให้ความสำคัญกับบทบาทสินทรัพย์เก็บมูลค่าสมเหตุสมผลกว่าการมองอีเธอเรียมเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าจากการเผาค่าธรรมเนียมเป็นหลัก

บูเตอรินเสนอให้คงการเผาค่าธรรมเนียมไว้ แต่ไม่ผูกการประเมินมูลค่าเข้ากับปริมาณการเผาเพียงตัวชี้วัดเดียว ส่วน CROPS ที่เขาเสนอหมายถึงการต้านทานการเซ็นเซอร์และการครอบงำ โอเพนซอร์ส ความเป็นส่วนตัว และความปลอดภัย แนวคิดนี้เป็นมุมมองต่อบทบาทระยะยาวของอีเธอเรียม ไม่ใช่การประกาศเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล

EIP-1559 ของอีเธอเรียมกำหนดให้เผาค่าธรรมเนียมพื้นฐานจากค่าธรรมเนียมธุรกรรม และจ่ายค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่มให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง กลไกนี้ทำให้ปริมาณค่าธรรมเนียมที่ถูกเผาจากการใช้งานเครือข่ายเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่ใช้อธิบายมูลค่าของอีเธอเรียม

อีเธอเรียมใช้ชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรม และยังใช้เป็นหลักประกันของผู้ตรวจสอบความถูกต้องในระบบพิสูจน์การถือครอง (PoS) เอกสารทางเทคนิคของ Ethereum.org อธิบายทั้งค่าธรรมเนียมธุรกรรมและบทบาทของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง

ซินเธติกซ์(Synthetix) รองรับอีเธอเรียมเป็นหลักประกันในการซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนบนเมนเน็ตตั้งแต่วันที่ 3 มิ.ย. 2026 การใช้เป็นหลักประกันแสดงให้เห็นอีกช่องทางหนึ่งของการใช้อีเธอเรียมนอกเหนือจากการเผาเหรียญ อย่างไรก็ตาม การใช้งานดังกล่าวไม่ได้รับประกันว่าราคาสินทรัพย์หรือปริมาณการเผาจะเพิ่มขึ้น

การอภิปรายเรื่องอีเธอเรียมบน Reddit มีผู้ตั้งข้อสงสัยว่า หากเน้นเหตุผลด้านสินทรัพย์เก็บมูลค่า ก็อาจดูเหมือนกำลังเปลี่ยนคำอธิบายเดิมที่เน้นการเผาค่าธรรมเนียม ขณะที่อีกฝ่ายโต้แย้งว่าไม่ได้เสนอให้ยกเลิกการเผา และบทบาทด้านการเก็บมูลค่าก็เป็นประเด็นที่มีการพูดถึงมาก่อน การอภิปรายนี้เป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งของกระแสตอบรับในชุมชน

ENS Labs ประกาศเมื่อวันที่ 6 ก.พ. 2026 ว่าจะเปิดใช้งาน ENSv2 บนเมนเน็ตอีเธอเรียมเท่านั้น และยุติการพัฒนา Namechain ซึ่งเป็นเลเยอร์ 2 (L2) ของตนเอง บริษัทระบุว่าค่าก๊าซเฉลี่ยสำหรับการจดทะเบียนโดเมนลดลงประมาณ 99% ในช่วงปีที่ผ่านมา ขณะที่ขีดจำกัดก๊าซต่อบล็อกของอีเธอเรียมเพิ่มจาก 30 ล้านเป็น 60 ล้านในช่วงเดียวกัน

ENS Labs พิจารณาทั้งค่าใช้จ่ายและความซับซ้อนในการดำเนินงานของ L2 ด้วย บริษัทอธิบายว่า L2 อย่าง Namechain อาจต้องพึ่งพาเกตเวย์แยกต่างหากในการตรวจสอบชื่อ ENS ซึ่งอาจเพิ่มสมมติฐานด้านความเชื่อถือและจุดรวมศูนย์ที่ไม่มีบนเมนเน็ต การใช้ ENSv2 ไม่ได้ยุติการเชื่อมต่อกับเครือข่ายอื่น โดยยังรองรับการตรวจสอบชื่อบนบล็อกเชนมากกว่า 60 แห่ง ประกาศเปิดตัวอย่างเป็นทางการของ ENS ระบุว่า ENSv2 เริ่มทำงานบนเมนเน็ตอีเธอเรียมเมื่อวันที่ 27 ต.ค.

ซินเธติกซ์เริ่มเปิดทดสอบแบบส่วนตัวสำหรับแพลตฟอร์มซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุบนเมนเน็ตอีเธอเรียมเมื่อวันที่ 18 ธ.ค. 2025 แต่กระบวนการซื้อขายทั้งหมดไม่ได้เกิดขึ้นบนเชน

แพลตฟอร์มเก็บสินทรัพย์ของผู้ใช้และชำระผลการซื้อขายบนเมนเน็ต ส่วนระบบจับคู่คำสั่งที่ใช้สมุดคำสั่งซื้อขายแบบจำกัดราคาแบบรวมศูนย์ (CLOB) และการจัดการมาร์จินเริ่มต้นทำงานนอกเชน จึงควรพิจารณาตำแหน่งจัดเก็บสินทรัพย์แยกจากวิธีจับคู่คำสั่งซื้อขาย

เมื่อวันที่ 1 พ.ค. 2026 ซินเธติกซ์เปิดเผยสถานะการดำเนินงานของแพลตฟอร์มและระบุว่า แม้แพลตฟอร์มหยุดให้บริการ ผู้ใช้ก็ยังถอนหลักประกันผ่านคอนแทรกต์บนเมนเน็ตได้ การเก็บสินทรัพย์ไว้บนเมนเน็ตไม่ได้หมายความว่ากระบวนการส่งคำสั่งทั้งหมดเกิดขึ้นบนเชน

มูลนิธิอีเธอเรียม(Ethereum Foundation) ตั้งเป้าเพิ่มขีดจำกัดก๊าซเป็นมากกว่า 100 ล้านในเอกสารลำดับความสำคัญของโปรโตคอลเมื่อวันที่ 18 ก.พ. 2026 เป้าหมายดังกล่าวยังไม่ใช่ปริมาณการประมวลผลที่ทำได้แล้ว โดยมูลนิธิระบุให้การขยายความสามารถในการประมวลผลควบคู่กับความปลอดภัยและการต้านทานการเซ็นเซอร์เป็นประเด็นสำคัญ

ในโพสต์ Reddit เมื่อวันที่ 3 ก.พ. 2026 บูเตอรินเสนอว่า L2 ควรพัฒนาคุณสมบัติอื่นนอกเหนือจากการเป็นส่วนขยายของเมนเน็ต เช่น ความเป็นส่วนตัว ประสิทธิภาพที่เหมาะกับแอปพลิเคชันเฉพาะ และการประมวลผลที่รวดเร็ว เอกสารของอีเธอเรียมอธิบายว่าโรลอัปช่วยลดต้นทุนด้วยการรวมธุรกรรมแล้วบันทึกลงบนเมนเน็ต และโครงสร้างความปลอดภัยแตกต่างกันไปในแต่ละโรลอัป

ENS เลือกวางบริการบนเมนเน็ต ขณะที่ซินเธติกซ์แยกตำแหน่งจัดเก็บและชำระสินทรัพย์ออกจากการจับคู่คำสั่งซื้อขาย ทั้งสองกรณีแสดงให้เห็นการกำหนดตำแหน่งประมวลผลตามหน้าที่ของแต่ละระบบ