วอลเล็ตเชื่อมโยงวินเทอร์มิวต์ใช้ 824,000 ดอลลาร์ประมูลสิทธิ์ข้อมูล Hyperliquid ใน 30 วัน

ที่อยู่กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับวินเทอร์มิวต์ (Wintermute) ใช้เงิน 824,000 ดอลลาร์ หรือประมาณ 1.1 พันล้านวอนเกาหลี ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเพื่อประมูลสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลการซื้อขายของไฮเปอร์ลิควิด (Hyperliquid, HYPE) ก่อนผู้เข้าร่วมรายอื่น

BlockBeats รายงานเมื่อวันที่ 15 โดยอ้างอิงบทวิเคราะห์ที่ Psyche นักวิเคราะห์ออนเชนเผยแพร่ Psyche คำนวณยอดใช้จ่ายดังกล่าวแบบเทียบเป็นรายปีอย่างง่ายได้ราว 10 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 13.4 พันล้านวอนเกาหลี โดยเป็นการประมาณการภายใต้สมมติฐานว่าอัตราการใช้จ่ายในช่วง 30 วันจะดำเนินต่อไปตลอดหนึ่งปี

การระบุเจ้าของที่อยู่กระเป๋าเงินอาศัยป้ายกำกับจากบุคคลที่สาม และไม่ใช่ข้อมูลที่วินเทอร์มิวต์เปิดเผยโดยตรง ตัวเลขค่าใช้จ่ายและกำไรขาดทุนเป็นข้อมูลที่สังเกตได้จากที่อยู่และบัญชีที่เชื่อมโยงกัน ไม่ใช่ผลประกอบการทางการเงินของบริษัททั้งแห่ง

ไฮเปอร์ลิควิดเปิดตัว Gossip Priority ซึ่งเป็นสิทธิ์รับข้อมูลการซื้อขายก่อนในเดือนเมษายน 2026 โดยจัดประมูลทุก 3 นาทีและจัดสรรสิทธิ์ 3 ตำแหน่ง

ผู้ชนะตำแหน่งหมายเลข 0 ซึ่งมีลำดับสูงสุดจะได้รับข้อมูลคำสั่งซื้อขายที่ยังไม่จับคู่ก่อนผู้ไม่มีสิทธิ์ประมาณ 60 มิลลิวินาที จากการวิเคราะห์ ที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับวินเทอร์มิวต์เสนอราคาสำหรับตำแหน่งนี้เป็นหลัก

สิทธิ์รับข้อมูลก่อนแตกต่างจากสิทธิ์ส่งคำสั่งซื้อขายก่อนหรือได้ลำดับการจับคู่ก่อน เอกสารทางการของไฮเปอร์ลิควิดก็อธิบายสิทธิ์รับข้อมูลก่อนและสิทธิ์ส่งคำสั่งก่อนว่าเป็นคนละฟังก์ชัน

การได้รับข้อมูลก่อนอาจทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องมีเวลายกเลิกหรือปรับราคาเสนอเดิมได้มากขึ้น บทวิเคราะห์ที่ BlockBeats รายงานระบุว่าโครงสร้างนี้มีบางแง่มุมคล้ายระบบ Last Look ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม การชนะประมูลเพียงอย่างเดียวไม่อาจพิสูจน์ได้ว่าคำสั่งใดคำสั่งหนึ่งได้รับการจับคู่ก่อน หรือผู้ใช้ทั่วไปได้รับความเสียหายจริง

บทวิเคราะห์ประเมินว่าที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับวินเทอร์มิวต์ชนะการประมูลที่เกี่ยวข้องราว 74.7% ในเดือนตุลาคม ตัวเลขนี้หมายถึงสัดส่วนการประมูลที่ได้สิทธิ์รับข้อมูลก่อน ไม่ได้หมายถึงสัดส่วนปริมาณซื้อขาย การจับคู่คำสั่ง หรือผลตอบแทน

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานบทวิเคราะห์ที่ระบุว่ากระเป๋าเงินเชื่อมโยงกับวินเทอร์มิวต์ชนะการประมูลตำแหน่งรับข้อมูลลำดับสูงสุดราว 76% ในช่วงหนึ่งเดือน ตัวเลข 74.7% ครั้งนี้เป็นผลรวมของการประมูลในเดือนตุลาคม

ที่อยู่ซึ่งเชื่อมโยงกับสามกลุ่ม ได้แก่ วินเทอร์มิวต์, Selini Capital และผู้ดูแลสภาพคล่องที่ไม่เปิดเผยชื่อ คิดเป็นราว 99% ของค่าใช้จ่ายในการประมูลทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่ได้หมายถึงยอดใช้จ่ายทั้งหมดของแต่ละบริษัท

มีการระบุว่าบัญชีที่เชื่อมโยงกับวินเทอร์มิวต์มีกำไรขาดทุนสะสมราว 229.7 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 306.9 พันล้านวอนเกาหลี นับตั้งแต่ปี 2024 โดยราว 204 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 272.5 พันล้านวอนเกาหลี เกิดขึ้นก่อนเริ่มการประมูลสิทธิ์ดังกล่าว

ในช่วงประมาณ 7 เดือนหลังเริ่มใช้ระบบ บัญชีเหล่านั้นมีกำไรขาดทุนราว 25.6 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 34.2 พันล้านวอนเกาหลี ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการประมูลในช่วงเดียวกันอยู่ที่ราว 3.58 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 4.8 พันล้านวอนเกาหลี

ตัวเลขสองรายการนี้ไม่เพียงพอสำหรับคำนวณผลตอบแทนเทียบกับต้นทุนประมูล เนื่องจากกำไรขาดทุนของบัญชีรวมผลจากการทำตลาดและการซื้อขายตามทิศทางตลาดในหลายปี รวมถึงการป้องกันความเสี่ยงจากสถานะที่ถืออยู่ด้วย ขณะที่บทวิเคราะห์ไม่ได้ระบุว่าสิทธิ์รับข้อมูลก่อนมีส่วนต่อกำไรขาดทุนของธุรกรรมแต่ละรายการมากน้อยเพียงใด

ขนาดการเสนอราคาเริ่มลดลงตั้งแต่วันที่ 11 ค่าใช้จ่ายประมูลเฉลี่ยต่อวันของที่อยู่ที่เกี่ยวข้องลดจากราว 30,000 ดอลลาร์ หรือประมาณ 40 ล้านวอนเกาหลี เหลือราว 10,000 ดอลลาร์ หรือประมาณ 13 ล้านวอนเกาหลี

การเสนอราคากระจุกตัวในช่วงไม่กี่ชั่วโมงหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิด Psyche ระบุในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 ว่าโครงสร้างนี้อาจทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องแข่งขันด้านความเร็วเพื่อรับมือกับคำสั่งซื้อขายแบบตลาดขนาดใหญ่ และผู้ดูแลสภาพคล่องรายเล็กที่ไม่มีสิทธิ์รับข้อมูลก่อนอาจเสียเปรียบ