SEC สหรัฐชี้ 'สเตกกิงแบบโปรโตคอล' ไม่เข้าข่ายหลักทรัพย์ หนุนตลาดคริปโตผ่อนคลาย

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ หรือ *SEC* ได้ออกมาตีความใหม่เกี่ยวกับกิจกรรมในโลกคริปโตอย่าง *สเตกกิง* โดยระบุว่า การสเตกกิงในเครือข่ายที่ใช้ระบบ *พิสูจน์ด้วยการถือเหรียญ(PoS)* ตามปกติแล้วไม่ถือว่าขัดต่อกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐ

เมื่อวันที่ 29 (เวลาท้องถิ่น) แถลงการณ์อย่างเป็นทางการจากฝ่ายการเงินภาคธุรกิจของ SEC ระบุว่า “*กิจกรรมสเตกกิงแบบโปรโตคอล* ไม่ถือว่าเป็นธุรกรรมที่ต้องจดทะเบียนภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ และไม่มีข้อยกเว้นที่ให้หลีกเลี่ยงการลงทะเบียนดังกล่าวได้” โดยเนื้อหาได้เน้นย้ำว่า การดำเนินการสเตกกิงผ่านโนดของบล็อกเชนมีลักษณะต่างจากสินทรัพย์ทางการเงินทั่วไป ช่วยคลายความไม่ชัดเจนในอุตสาหกรรมคริปโตที่มีมาอย่างยาวนาน

ทาง SEC ยังเน้นว่า ผลตอบแทนจากการสเตกกิงไม่ใช่กำไรที่เกิดจาก ‘ความพยายามของผู้ประกอบการ’ หรือ ‘การบริหารจัดการจากบุคคลอื่น’ แต่เป็น ‘ค่าตอบแทน’ ที่โนดโอเปอเรเตอร์ได้รับจากการให้บริการแก่เครือข่าย นี่อาจหมายความว่า *ผลตอบแทนจากการสเตกกิง ไม่เข้าเกณฑ์ของสัญญาการลงทุน* ตามหลักเกณฑ์ *Howey Test* ที่ใช้ประเมินว่าธุรกรรมหนึ่งๆ เป็นหลักทรัพย์หรือไม่

การออกแถลงการณ์ครั้งนี้ถูกมองว่าเป็น *สัญญาณบวก* สำหรับบริษัทคริปโต สตาร์ตอัป และนักลงทุนในสหรัฐ ที่กำลังเผชิญความไม่แน่นอนทางกฎหมาย โดยเฉพาะในช่วงที่ *ประธานาธิบดีทรัมป์* แสดงท่าทีสนับสนุน *คริปโตเคอร์เรนซี* อย่างต่อเนื่องระหว่างการหาเสียง ทำให้นักวิเคราะห์บางรายคาดว่า การตีความในลักษณะผ่อนปรนอาจเกิดขึ้นต่อเนื่องอีกในอนาคต

อย่างไรก็ตาม SEC ยังคงเดินหน้าสืบสวนบริษัทที่ให้บริการสเตกกิงเป็นรายกรณี ดังนั้นต้องจับตาต่อไปว่า แถลงการณ์ล่าสุดนี้จะมีผลต่อแนวทางทางกฎหมาย หรือการตัดสินจากฝ่ายตุลาการอย่างไรในระยะต่อไป