กลยุทธ์รีเสิร์ชทำกำไรแตะ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ จากการถือบิตคอยน์(BTC) แต่หุ้นยังร่วง 1.4%

แม้จะทำกำไรสุทธิแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 1 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.39 ล้านล้านบาท) ในไตรมาส 2 ของปี 2025 แต่ราคาหุ้นของบริษัทกลยุทธ์รีเสิร์ช(Strategy) กลับปรับตัวลดลง 1.4% ในการซื้อขายนอกเวลาตลาด โดย พง ลี(Phong Le) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ยังได้ย้ำระหว่างการแถลงผลประกอบการว่า กลยุทธ์รีเสิร์ชคือ ‘หุ้นที่ถูกประเมินค่าต่ำที่สุดและถูกเข้าใจผิดมากที่สุด’

จากข้อมูลทางการเงินที่เปิดเผย กลยุทธ์รีเสิร์ชมีรายได้จากการดำเนินงานในไตรมาสล่าสุดเพิ่มขึ้นถึง *7,100%* จากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 1.946 ล้านล้านบาท) ผลกำไรที่ถล่มทลายครั้งนี้ ได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์การลงทุนใน *บิตคอยน์(BTC)* ที่นำโดยไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor) ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัท ซึ่งสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในการบัญชี ด้วยการใช้วิธี ‘บันทึกตามมูลค่ายุติธรรม’ ที่สะท้อนกำไรหรือขาดทุนจากสกุลเงินดิจิทัลที่ถือครองอย่างชัดเจนแม้ยังไม่ขายจริง

นอกจากนี้ กลยุทธ์รีเสิร์ชยังประกาศแผนระดมทุนด้วยการออกหุ้นบุริมสิทธิมูลค่า *4.2 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.84 แสนล้านบาท)* เพื่อนำมาใช้ในการซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติมตามแผนยุทธศาสตร์ ‘42/42’ ของบริษัท ซึ่งมีเป้าหมายสะสม *บิตคอยน์มูลค่ารวม 8.4 หมื่นล้านดอลลาร์ (ราว 11.67 ล้านล้านบาท)* ในระยะยาว

พง ลี กล่าวเพิ่มเติมว่า “กำไรจากการดำเนินงานที่คาดการณ์สำหรับปีงบประมาณ 2025 อาจแตะ *3.4 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.726 ล้านล้านบาท)* ซึ่งสูงที่สุดเป็นอันดับ 9 ในบรรดาบริษัท S&P 500” เขายังตั้งข้อสังเกตว่าขณะนี้ กลยุทธ์รีเสิร์ชอยู่อันดับ 96 ของ S&P 500 เมื่อวัดตามมูลค่าตลาด แต่มี *อัตราส่วนราคาต่อกำไร (PER)* ที่อยู่ในกลุ่มต่ำสุด ซึ่งสะท้อนถึง ‘ความคลาดเคลื่อนระหว่างมูลค่าตลาดกับศักยภาพในการทำกำไร’

“เรากำลังสร้างฐานทุนจาก *บิตคอยน์* ซึ่งเป็นเทคโนโลยีและสินทรัพย์ที่ล้ำหน้าที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ” ซีอีโอชี้ พร้อมเน้นย้ำอีกครั้งว่า แม้จะเป็นหนึ่งในบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วและมีนวัตกรรมสูง แต่ก็ยังอาจเป็นหนึ่งใน ‘หุ้นที่ถูกตลาดเข้าใจผิดและประเมินค่าต่ำที่สุด’ ทั้งในสหรัฐฯ และทั่วโลก

ความคิดเห็น: ความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าต่อบิตคอยน์ ผนวกกับการเน้นย้ำถึงความไม่สอดคล้องระหว่างมูลค่าตามตลาดกับผลประกอบการของบริษัท สะท้อนความพยายามของซีอีโอในการเปลี่ยนมุมมองของตลาดอย่างชัดเจน.