หมดอายุสัญญาออปชันคริปโต 7 พันล้านดอลลาร์กดดันตลาด หลังทรัมป์ขึ้นภาษีกะทันหัน

การครบกำหนดของสัญญาออปชันของบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) ในวันที่ 1 สิงหาคมที่ผ่านมา กำลังได้รับความสนใจเป็นพิเศษว่าอาจสร้างแรงกดดันต่อ *ตลาดคริปโตโดยรวม* หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการหมดอายุของสัญญาครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากทรัมป์ประกาศใช้มาตรการภาษีการค้าแบบกะทันหัน ส่งผลให้ความไม่แน่นอนของตลาดเพิ่มขึ้น จากการชนกันของอิทธิพลด้านอนุพันธ์และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

สัญญาออปชันของบิตคอยน์ที่ครบกำหนดในวันเดียวกัน มีจำนวนประมาณ 48,600 สัญญา คิดเป็นมูลค่ารวม 5.7 พันล้านดอลลาร์ หรือราว 79,230 ล้านบาท ซึ่งเป็นระดับที่น้อยกว่าสัปดาห์ก่อนที่มีการครบกำหนดกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทด้านอนุพันธ์ทางคริปโตอย่าง *Deribit* ประเมินว่าผลกระทบจากเหตุการณ์นี้ต่อทิศทางราคาน่าจะ ‘จำกัด’ เนื่องจากยังมีเงินทุนจากสถาบันหลั่งไหลเข้าตลาดอย่างต่อเนื่อง และนักลงทุนระยะยาวบางรายกำลังทยอยทำกำไร

ค่า *พุท/คอล (Put/Call) ของบิตคอยน์อยู่ที่ 0.75* แสดงให้เห็นว่าคอลออปชันยังเป็นฝ่ายได้เปรียบ ‘จุดเจ็บปวดสูงสุด’ ของตลาดอยู่ที่ 116,000 ดอลลาร์ ใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันของบิตคอยน์ และยังมีโอเพนอินเทอเรสในระดับ 3 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 140,000 ดอลลาร์ และอีก 2 พันล้านดอลลาร์ที่ระดับ 120,000 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่แข็งแกร่งในโซนดังกล่าว

ด้านอีเธอเรียม มีสัญญาออปชันจำนวน 350,000 สัญญาที่ครบกำหนด คิดเป็นมูลค่าชื่อ 1.35 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 18,765 ล้านบาท โดยมีจุดเจ็บปวดสูงสุดอยู่ที่ 3,500 ดอลลาร์ และค่า *พุท/คอลอยู่ที่ 0.96* แสดงถึงความสมดุลของทั้งสองฝั่ง ทั้งนี้ มูลค่ารวมของออปชันทั้ง BTC และ ETH ที่ครบกำหนดในวันเดียวกัน อยู่ที่ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ หรือราว 96,300 ล้านบาท

ชุมชนนักลงทุนอย่าง *Greeks Live* ระบุว่า "แม้ราคาสปอตจะปรับตัวลง แต่ความเห็นของเทรดเดอร์ก็ยังแตกเป็นสองฝ่ายระหว่างฝั่งที่คาดว่าราคาจะฟื้นตัวกับฝั่งที่เชื่อว่าราคาจะยังลดลงต่อ" โดยระดับ 116,000 และ 118,000 ดอลลาร์ถูกจับตามองในฐานะ *แนวรับ-แนวต้านหลัก* สำหรับบิตคอยน์ บางรายเชื่อว่าหากไม่มีเงินทุนจากสถาบัน บิตคอยน์อาจร่วงต่ำกว่า 115,000 ดอลลาร์ไปแล้ว

จากข้อมูลล่าสุด แรงกดดันก็เริ่มส่งผลให้ราคาลดลงจริง ทรัมป์เลือกใช้มาตรการขึ้นภาษีกับบางประเทศในวันครบกำหนดการเจรจา 1 สิงหาคม ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้มูลค่าตลาดคริปโตรวม *ร่วงลงถึง 6% ภายในวันเดียว* มาอยู่ที่ระดับประมาณ 3.86 ล้านล้านดอลลาร์ หรือกว่า 5,367 ล้านล้านบาท

บิตคอยน์ลดลงต่ำกว่าระดับ 115,000 ดอลลาร์ในระหว่างช่วงเปิดตลาดเอเชีย เป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ และยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบจำกัด โดยมีแรงรับที่อ่อนลง ส่วนอีเธอเรียมร่วงลงจนแตะระดับ 3,650 ดอลลาร์ก่อนฟื้นตัวกลับมาที่ 3,700 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน กลุ่มอัลท์คอยน์อย่างโซลานา(SOL), ดอจคอยน์(DOGE), เอ이다(ADA), ซุย(SUI) และเชนลิงก์(LINK) ต่างก็ปรับตัวลดลงในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ย

ท่ามกลางความกังวลว่า *การหมดอายุของสัญญาออปชันอาจนำไปสู่แรงเทขายเพิ่มเติม* ตลาดอาจต้องเผชิญความผันผวนต่อไป และยังไม่มีแนวโน้มชัดเจนในทิศทางใดในระยะสั้น *ความคิดเห็น* โดยรวมมองว่าผลกระทบของการหมดอายุในครั้งนี้จะขึ้นอยู่กับการหักล้างกันระหว่าง ‘แรงกดดันมหภาค’ จากทรัมป์ และ ‘แรงซื้อ’ จากสถาบันการเงินใหญ่