บิตคอยน์(BTC) เด้ง 8.5% ทะลุ 7만 달러 รับแรงหนุนน้ำมันร่วง–คาดหวังลดดอกเบี้ยปลายปี

บิตคอยน์(BTC) พุ่งตามกระแส ‘เสี่ยงรับได้มากขึ้น’ หลังราคาน้ำมันดิบร่วงแรง โดยในค่ำวันอังคารที่ 11 (เวลาท้องถิ่น) ราคาบนตลาดต่างประเทศดีดขึ้นไปแตะราว 7만1,612달러 (ประมาณ 1억 489만 원) ก่อนจะย่อลงมาเคลื่อนไหวแถว 7만36달러 (ประมาณ 1억 260만 원) ในช่วงเช้าวันที่ 12 ฝั่งเอเชีย นักวิเคราะห์มองว่าความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่กดดันผ่านเส้นทาง ‘น้ำมัน→เงินเฟ้อ→ดอกเบี้ย→สภาพคล่อง’ และทำให้สินทรัพย์เสี่ยงผันผวนอย่างหนัก เริ่มคลายตัวหลังน้ำมันดิบปรับฐานลง ส่งผลให้ตลาดคริปโตอย่าง ‘บิตคอยน์(BTC)’ มีช่องให้หายใจมากขึ้น

วอลล์สตรีตเจอร์นัล(WSJ) รายงานว่า สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ(IEA) ได้เสนอแนวคิด ‘ระบายคลังน้ำมันสำรอง’ ในปริมาณระดับประวัติการณ์ ซึ่งจะมากกว่าการระบาย 1억8,200만 배럴 ที่เคยทำช่วงรัสเซียบุกยูเครนเมื่อปี 2022 โดยข้อเสนอนี้ถูกมองว่าเป็นการตอบโต้ภาวะขาดแคลนจากฝั่งอุปทาน หลังสงครามกับอิหร่านปะทุ และประเทศผู้ส่งออกน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียพากันลดกำลังการผลิต จนทำให้ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกลดลงราว 6% จากเหตุการณ์ดังกล่าว ราคาน้ำมันเครื่องบินและก๊าซหุงต้มพุ่งสูงในหลายภูมิภาค ดันแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นไปอีกขั้น

ปฏิกิริยาของตลาดเกิดขึ้นทันที ราคาน้ำมันเบรนท์ร่วงลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันพุธที่ 12 ขณะที่วันทำการก่อนหน้านั้นเพิ่งดิ่งลงไปราว 11% การปรับตัวลงของราคาน้ำมันสำคัญกับตลาดคริปโตเพราะทำหน้าที่เป็น ‘สัญญาณกำหนดราคาใหม่’ ทั้งความคาดหวังเงินเฟ้อและเส้นทางดอกเบี้ย สำหรับสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง ‘บิตคอยน์(BTC)’ เมื่อราคาน้ำมันสูง เงินเฟ้อจะมีลักษณะ ‘เหนียว’ ลดลงยาก แนวโน้มลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไป สภาพคล่องถูกบีบ และราคาสินทรัพย์เสี่ยงมักเผชิญแรงกดดัน ตรงกันข้าม หากน้ำมันเริ่มนิ่งลง ความกังวลเรื่องสภาพเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อสูง (stagflation) อาจลดลงเล็กน้อย และโอกาสในการลดดอกเบี้ยปลายปีก็พอมีแรงสนับสนุนเพิ่มขึ้น

ด้านราคา *บิตคอยน์(BTC)* หากดูเพียงกราฟ ระหว่างค่ำวันอังคารที่ 11 จนถึงเช้าวันพุธที่ 12 จะเห็นว่าเหรียญดีดจากโซน 7만 달러ต้นๆ ขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 7만1,612달러 แล้วถอยกลับมาอยู่ใกล้ 7만36달러 ส่งผลให้ในกรอบสัปดาห์ราคายังบวกประมาณ 2.5% การฟื้นตัวในระยะสั้นเริ่มจากจุดต่ำสุดใกล้ 6만6,000달러 (ราว 9,669만 원) ในวันจันทร์ ก่อนจะไต่ขึ้นมาแตะจุดสูงสุดวันอังคาร คิดเป็นการเด้งขึ้นราว 8.5% ภายในแค่สองวัน แล้วจึงถูกแรงขายทำกำไรดันลงมาบางส่วนในช่วงค่ำ

ดาเนียล เรย์스-파리아 ซีอีโอของ Zerostack ระบุผ่านอีเมลว่า การที่ *บิตคอยน์(BTC)* สามารถซื้อขายเหนือระดับ 7만 달러 ได้ สะท้อนว่าฝั่งผู้ซื้อกำลังพยายามดันราคาให้หลุดออกจากกรอบ ‘ไซด์เวย์’ ที่ลากยาวมาหลายสัปดาห์ แต่การจะ ‘ยืนเหนือ’ ระดับดังกล่าวได้อย่างมั่นคงยังต้องพิสูจน์อีกพอสมควร เขาชี้ว่า รอบนี้มีความต่างจากครั้งก่อนตรงที่เลเวอเรจในตลาดถูกลดลงก่อนเกิดการดีดขึ้น ทำให้โครงสร้างการขึ้นราคาอาจมีเสถียรภาพมากกว่า ‘ความคิดเห็น’ นักเทรดสายอนุพันธ์มักกลัวภาวะฟองสบู่เลเวอเรจที่ถูกบีบจนทำให้เกิดล้างพอร์ตพร้อมกัน การปรับตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปโดยอาศัยเลเวอเรจน้อยลง จึงดูมีโอกาสยืนระยะได้ดีกว่า

เรย์스-파리아 ยังเสริมว่า จุดชี้ขาดจากนี้คือ *บิตคอยน์(BTC)* จะรักษาระดับเหนือ 7만 달러 พร้อมสร้างฐานราคาแข็งแรงได้หรือไม่ หรือจะกลับไปเคลื่อนไหวตามแพทเทิร์นเดิมที่วนเวียนมาแล้วหลายสัปดาห์ ฝั่งทีมวิเคราะห์ของโบรกเกอร์ FxPro มองในทิศทางเดียวกัน โดยชี้ให้เห็นว่าตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา *บิตคอยน์(BTC)* สร้าง ‘จุดต่ำย่อยที่สูงขึ้นเรื่อยๆ’ (higher local lows) อย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเชิงโครงสร้างครั้งแรกว่าความเชื่อมั่นของแรงซื้อกำลังเพิ่มขึ้นภายในกรอบไซด์เวย์ อย่างไรก็ตาม พวกเขายังระบุแนวต้านสำคัญไว้ที่บริเวณ 7만3,000달러 (ราว 1억 695만 원) เพราะเป็นโซนที่จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วมาซ้อนทับกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันพอดี

ฝั่งอัลต์คอยน์ ภาพรวมการเคลื่อนไหวค่อนข้างเงียบสงบเมื่อเทียบกับ *บิตคอยน์(BTC)* อีเธอเรียม(ETH) อ่อนลงเล็กน้อยราว 0.3% มาที่ 2,034달러 (ประมาณ 298만 원) แต่หากมองสัปดาห์ยังเพิ่มขึ้น 2.8% BNB ขยับอยู่แถว 643달러 (ประมาณ 94만 원) ทรงตัวเกือบไม่เปลี่ยนแปลง ริปเปิล(XRP) เคลื่อนไหวที่ 1.38달러 (ประมาณ 2,022원) บวก 0.3% ในวันเดียว และบวก 1.7% หากดู 7 วันย้อนหลัง ขณะที่ โซลานา(SOL) อยู่ราว 86.42달러 (ประมาณ 12만7,000원) เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% แต่ผลตอบแทนรายสัปดาห์ติดลบประมาณ 0.8% จึงถือว่าอ่อนแรงกว่าคอยน์ใหญ่ตัวอื่น ด้าน ดอจคอยน์(DOGE) ขยับขึ้น 1% มาที่ 0.093달러 (ราว 136원) ยังคงรักษาบางส่วนของแรงซื้อที่เข้ามาหลังข่าวเกี่ยวกับ อีลอน มัสก์(Elon Musk) เมื่อวันก่อนหน้า

จุดเปลี่ยนสำคัญรอบถัดไปของตลาดน่าจะอยู่ที่การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันที่ 17–18 มีนาคม หากแผนการระบายคลังสำรองของ IEA ถูกนำไปใช้จริง และราคาน้ำมันสามารถยืนต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอย่างมีเสถียรภาพ ฉากทัศน์เศรษฐกิจแบบสตากแฟลชันที่ตลาดกังวลเมื่อสัปดาห์ก่อนอาจถูกลดน้ำหนัก ความคาดหวังเรื่องการ ‘ลดดอกเบี้ยช่วงปลายปี’ จะมีฐานรองรับมากขึ้นตามระดับราคาน้ำมันที่ลดลง

อีกจุดที่นักลงทุนใน *บิตคอยน์(BTC)* ต้องจับตา คือค่าความสัมพันธ์ 90 วัน (90-day correlation) ระหว่างบิตคอยน์และดัชนี S&P500 ที่อยู่ราว 0.78 ระดับดังกล่าวสะท้อนว่า ‘คริปโตยังตอบสนองต่อปัจจัยมหภาคอย่างใกล้ชิด’ ไม่ได้แยกตัวเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเต็มตัว เมื่อใดที่ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยและสภาพคล่อง ตลาดคริปโตมีโอกาสตอบสนองอย่างรวดเร็วในทิศทางเดียวกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ‘ความคิดเห็น’ สำหรับนักลงทุนแล้ว นี่คือการย้ำว่าการวิเคราะห์ *บิตคอยน์(BTC)* และสินทรัพย์ดิจิทัลยังต้องมองควบคู่ไปกับภาพใหญ่ของเศรษฐกิจโลกและตลาดทุนกระแสหลักเสมอ