วอลล์สตรีททำจุดสูงสุด–น้ำมันร่วงต่ำ $100 หนุนบิตคอยน์(BTC) ลุ้นกลับทิศสู่รอบกระทิงใหม่

ตลาดหุ้นสหรัฐทำสถิติ ‘จุดสูงสุดใหม่’ พร้อมกับที่ราคาน้ำมันดิบร่วงแรง ส่งผลให้สภาพแวดล้อมทางมหภาครอบ ‘บิตคอยน์(BTC)’ เปลี่ยนทิศอย่างรวดเร็ว ความต้องการรับความเสี่ยงเริ่มกลับมา นักลงทุนจับตาว่า ‘บิตคอยน์(BTC)’ จะสามารถต่อยอดการฟื้นตัวรอบนี้ได้หรือไม่

เมื่อวันที่ 26 (เวลาท้องถิ่น) ซึ่งตรงกับวันเมมโมเรียลเดย์ ดัชนี S&P500 พุ่งขึ้นแตะระดับ 7,534 จุด ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล ขณะเดียวกันมีรายงานว่า รัฐบาลประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐและอิหร่านบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเพื่อกลับมาเปิด ‘ช่องแคบฮอร์มุซ’ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ดิ่งลงมาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอย่างรวดเร็ว ‘ความคิดเห็น’ เหตุนี้สะท้อนว่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กดดันตลาดอยู่ก่อนหน้า กำลังถูกปลดออกอย่างฉับพลัน

อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาเดียวกัน กระแสเงินทุนในกองทุน ETF บิตคอยน์(BTC) แบบสปอต ยังไม่สามารถพลิกกลับมาเป็น ‘สุทธิไหลเข้า’ ได้อย่างชัดเจน ทำให้ตลาดยังตั้งคำถามต่อ ‘ความยั่งยืน’ ของการรีบาวด์รอบล่าสุด

‘บิตคอยน์’ เริ่มกลับมาเคลื่อนไหวตาม S&P500 อีกครั้งหรือไม่

ความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์(BTC) กับดัชนี S&P500 ไม่ได้เป็นแค่ตัวเลขไว้ดูเล่น ในช่วงที่ตลาดเปิดโหมดรับความเสี่ยงอย่างชัดเจน ค่าสหสัมพันธ์ 90 วันของทั้งสองสินทรัพย์เคยพุ่งขึ้นไปอยู่ในช่วง 0.3–0.5 ขณะที่ในภาวะตลาดหดตัวหรือหวาดกลัว ค่าเดียวกันมักกลับลงมาใกล้ 0 หรือแม้แต่ติดลบ

สถาบันการเงิน ยูบีเอส(UBS) เคยมองว่า S&P500 จะไปแตะระดับ 7,500 จุดได้ภายในสิ้นปี 2026 แต่จากการดีดตัวรุนแรงรอบนี้ทำให้ ‘เป้าหมายดังกล่าวถูกดึงให้ใกล้เข้ามาเร็วกว่าที่คาด’ ทั้งนี้ ยูบีเอสประเมินว่า เกือบครึ่งหนึ่งของแรงขาขึ้นมาจากหุ้นกลุ่ม AI และเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ‘ความคิดเห็น’ หากภาพนี้ยังเดินหน้าต่อ แรงซื้อเดียวกันอาจลามเข้าสู่กลุ่ม ‘สินทรัพย์เสี่ยงสูง’ อื่นๆ รวมถึงบิตคอยน์(BTC)

มองในเชิงเทคนิค บิตคอยน์(BTC) กลับขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) อีกครั้ง จัดเป็นสัญญาณฟื้นตัวเชิงโครงสร้างที่น่าจับตา แต่การจะทะลุโซนแนวต้านบริเวณจุดสูงสุดก่อนหน้าได้หรือไม่นั้น ยังขึ้นกับ ‘สภาพแวดล้อมทางมหภาค’ เป็นสำคัญ

ตัวแปรชี้ขาดยังคงเป็น ‘แรงซื้อจากสถาบัน’ โดยเฉพาะในตลาดออปชันของหุ้นเทคโนโลยีกลุ่มแนสแด็ก และในกองทุน ETF บิตคอยน์(BTC) แบบสปอต หากกระแสเงินซื้อในตลาดเหล่านี้ยังประคองตัวได้ต่อ ทิศทางระยะสั้นของ BTC มีโอกาสเบนกลับสู่ขาขึ้น แต่หากนักลงทุนสถาบันเลือกลดความเสี่ยงก่อนชุดตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญรอบถัดไป ภาพก็อาจพลิกเป็นกระแสเงินไหลออก ซึ่งจะกดดันราคาได้ทันที

น้ำมันร่วงแรง จุดชนวน ‘ดีสอิงเฟลชัน’ หนุนคริปโต

การที่ราคาน้ำมันดิบเบรนต์หลุดลงมาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ไม่ได้เป็นเพียงความผันผวนของ ‘สินค้าโภคภัณฑ์’ ทั่วไป แต่ยังมีนัยต่อทิศทางเงินเฟ้อและนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ที่ยึดจุดยืนสายเหยี่ยวมานาน

โครงสร้างที่เกิดจากดีลอิหร่านค่อนข้างชัดเจน:

ราคาน้ำมันลดลง → ความคาดหวังต่อดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI) อ่อนตัว → ตลาดเพิ่มเดิมพันต่อ ‘โอกาสลดดอกเบี้ย’ → ดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่า → สภาพคล่องทั่วโลกผ่อนคลาย → สินทรัพย์เสี่ยงได้แรงหนุน ซึ่งในภาพนี้ บิตคอยน์(BTC) มักถูกจัดให้อยู่ในกลุ่ม ‘ตัวรับผลประโยชน์โดยตรง’

ก่อนหน้าข้อตกลงดังกล่าว การปิดช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่านเคยทำให้ซัพพลายน้ำมันดิบโลกกว่า 20% สั่นคลอน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐขึ้นทำจุดสูงสุดรอบ 4 ปี ความร้อนแรงของราคาพลังงานทำให้ตลาดไม่เพียงกังวลว่าเฟดจะชะลอการลดดอกเบี้ย แต่ยังเริ่มสะท้อนความเสี่ยง ‘กลับมาเร่งขึ้นดอกเบี้ย’ ซึ่งเป็นภาระหนักต่อสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงตลาดคริปโตทั้งหมด

การบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในครั้งนี้ จึงถูกมองว่าเป็นจุดเปลี่ยนที่ช่วยคลาย ‘ความเสี่ยงเงินเฟ้อ’ ลงอย่างมีนัยสำคัญ และเปิดช่องให้เฟดกลับมามีพื้นที่เชิงนโยบายมากขึ้นในระยะถัดไป

สรุป

การพุ่งขึ้นของดัชนี S&P500 ควบคู่กับการดิ่งลงของราคาน้ำมัน กลายเป็นปัจจัยบวกสองชั้นที่ช่วยสร้างบรรยากาศเอื้อให้กับบิตคอยน์(BTC) อย่างชัดเจน ‘คำ’ สภาพคล่องที่อาจเพิ่มขึ้น ดอลลาร์ที่มีโอกาสอ่อนค่า และความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่ฟื้นตัว ล้วนเป็นองค์ประกอบที่ BTC เคยตอบสนองในเชิงบวกมาแล้วในอดีต

อย่างไรก็ตาม กระแสเงินใน ETF บิตคอยน์(BTC) แบบสปอตและท่าทีของนักลงทุนสถาบัน ยังไม่แสดงสัญญาณ ‘กลับตัวเต็มรูปแบบ’ ทำให้ทิศทางขาขึ้นรอบนี้ยังต้องจับตาตัวเลขเศรษฐกิจชุดถัดไป ทิศทางดอกเบี้ย และโฟลว์สภาพคล่องทั่วโลกอย่างใกล้ชิด ก่อนจะสรุปได้ว่า BTC เข้าสู่รอบกระทิงใหม่อย่างมั่นคงแล้วหรือยัง