ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อับราซัส แคปิตอล (Abraxas Capital), ฟาซานารา แคปิตอล (Fasanara Capital) และวินเทอร์มิวท์ (Wintermute) รวม 3 สถาบัน ถือครองโพซิชันช็อร์ตในอีเธอเรียม (ETH) และบิตคอยน์ (BTC) รวมมูลค่า 603 ล้านดอลลาร์ จากการตรวจสอบข้อมูลบนเชนล่าสุด
ลุคออนเชน (Lookonchain) เปิดเผยข้อมูลการติดตามแบบสาธารณะเมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) ว่าทั้ง 3 สถาบันถือช็อร์ตอีเธอเรียมรวม 138,569 ETH และบิตคอยน์รวม 3,425 BTC โดยแบ่งเป็นช็อร์ต ETH มูลค่า 338 ล้านดอลลาร์ และช็อร์ต BTC มูลค่า 265 ล้านดอลลาร์
ตัวเลขดังกล่าวอ้างอิงจากโพซิชันขนาดใหญ่ที่ตรวจสอบได้บนตลาดอนุพันธ์แบบ on-chain โพซิชันช็อร์ตเป็นรูปแบบที่ทำกำไรเมื่อราคาปรับตัวลง แต่การตีความโพซิชันของบัญชีสถาบันว่าเป็นการเดิมพันทิศทางตลาดโดยตรงนั้นยังทำได้ยาก
ลุคออนเชนระบุว่าโพซิชันช็อร์ตขนาดใหญ่ที่สุดบน on-chain ในขณะนี้ส่วนใหญ่อยู่ในบัญชีเฮดจ์ของมาร์เก็ตเมกเกอร์ (market maker) พร้อมระบุด้วยว่าบัญชีนักลงทุนรายใหญ่ (whale) จำนวนหนึ่งถูกบังคับปิดสถานะไปแล้วในช่วงที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้
มาร์เก็ตเมกเกอร์มักบริหารทั้งสินทรัพย์จริง (spot) และอนุพันธ์ไปพร้อมกัน และอาจตั้งโพซิชันสวนทิศทางเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา ด้วยเหตุนี้ ขนาดโพซิชันช็อร์ตที่มากเพียงอย่างเดียวจึงไม่สามารถตีความได้ว่าสถาบันนั้นคาดการณ์ว่าตลาดจะปรับตัวลง
โดยเฉพาะวินเทอร์มิวท์ถูกจัดอยู่ในกลุ่มสถาบันที่ทำหน้าที่เป็นมาร์เก็ตเมกเกอร์ให้สภาพคล่องในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลัก โพซิชันช็อร์ตของบัญชีลักษณะนี้จึงอาจเป็นการเฮดจ์เพื่อชดเชยสินทรัพย์จริงที่ถืออยู่ หรือความเสี่ยงจากอนุพันธ์อื่น ๆ
ระหว่างที่โพซิชันของนักลงทุนรายใหญ่หรือกระเป๋าที่ไม่ระบุตัวตนถูกปิดไป โพซิชันช็อร์ตเชิงเฮดจ์ของบัญชีสถาบันยังคงติดอันดับต้น ๆ บน on-chain ปรากฏการณ์นี้สะท้อนว่าตลาดอนุพันธ์แบบ on-chain จำเป็นต้องแยก 'โพซิชันของวาฬ' ออกจาก 'บัญชีเฮดจ์ของสถาบัน' อย่างชัดเจน
ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ข้อมูล on-chain แสดงการเปลี่ยนแปลงโพซิชันระดับที่อยู่กระเป๋า แต่ไม่สามารถยืนยันเจตนาการลงทุนของผู้ถือครองจริงหรือโครงสร้างเฮดจ์ทั้งหมดได้ ซึ่งกรณีนี้ก็อยู่ในบริบทเดียวกัน
กระเป๋าเงินสาธารณะและโพซิชันอนุพันธ์แสดงทิศทางการเปิดรับความเสี่ยงของตลาดได้ในระดับหนึ่ง แต่ไม่ได้สะท้อนข้อมูลการถือครองสินทรัพย์จริงทั้งหมด การเฮดจ์นอกตลาด (OTC) หรือโครงสร้างบริหารความเสี่ยงภายในองค์กร
ในตลาดอนุพันธ์แบบ on-chain สินทรัพย์ขนาดใหญ่อย่าง BTC และ ETH ก็ถูกเทรดด้วยโพซิชันที่มีเลเวอเรจเช่นกัน โพซิชันช็อร์ตแบบเลเวอเรจจะขาดทุนและเสี่ยงถูกบังคับปิดสถานะมากขึ้นเมื่อราคาปรับขึ้น ในทางกลับกันจะทำกำไรเมื่อราคาปรับลง
หากสถาบันถือสินทรัพย์จริงอยู่แล้วและตั้งโพซิชันช็อร์ตควบคู่ไปด้วย โพซิชันดังกล่าวอาจทำหน้าที่เป็นเฮดจ์ที่ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตโดยรวม แต่หากไม่มีสินทรัพย์จริงหรือโพซิชันชดเชยอื่น ๆ โพซิชันช็อร์ตนั้นก็ใกล้เคียงกับการเทรดเชิงทิศทางที่เปิดรับความเสี่ยงจากราคาที่ลดลงมากกว่า
ข้อเท็จจริงที่ยืนยันได้จากการติดตามครั้งนี้คือ บัญชีที่จัดกลุ่มในนาม 3 สถาบันดังกล่าวถือโพซิชันช็อร์ต 138,569 ETH และ 3,425 BTC ส่วนผลกระทบของโพซิชันดังกล่าวต่อราคาตลาดยังต้องอาศัยข้อมูลเพิ่มเติม ทั้งสินทรัพย์จริงที่แต่ละสถาบันถือครอง โครงสร้างหลักประกัน ราคาบังคับปิดสถานะ และการเปลี่ยนแปลงโพซิชันในระยะถัดไป จึงจะสามารถประเมินได้ชัดเจน
ความคิดเห็น 0