ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เสนอแก้ไขกฎเกณฑ์เพื่อเพิ่มพันธบัตรของสหภาพยุโรป (EU) เข้าไปในรายชื่อ 'หลักทรัพย์ที่ได้รับยกเว้น' สำหรับพันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ หากข้อเสนอนี้ได้รับการรับรอง การทำตลาดและซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงพันธบัตร EU จะตกอยู่ภายใต้เขตอำนาจกำกับดูแลเฉพาะของคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐฯ (CFTC) แต่เพียงผู้เดียว
เมื่อวันที่ 29 (เวลาเกาหลีใต้) SEC เปิดเผยร่างแก้ไข 'กฎ 3a12-8' ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 (Securities Exchange Act of 1934) โดยระบุว่าจะบรรจุตราสารหนี้ของ EU เข้าในรายชื่อ 'หลักทรัพย์ที่ได้รับยกเว้น' เฉพาะสำหรับวัตถุประสงค์การทำตลาดและซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สเท่านั้น ทั้งนี้ ขั้นตอนดังกล่าวยังเป็นเพียง 'ข้อเสนอ' ไม่ใช่การประกาศใช้กฎขั้นสุดท้าย
กฎ 3a12-8 เป็นระเบียบของ SEC ที่กำหนดให้ตราสารหนี้ของรัฐบาลต่างประเทศบางประเทศได้รับการยกเว้นสถานะหลักทรัพย์ เฉพาะสำหรับการซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์ส SEC ระบุในเอกสารข้อเสนอว่า จุดประสงค์ของการแก้ไขครั้งนี้คือการวางให้การทำตลาดและซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงพันธบัตร EU อยู่ภายใต้เขตอำนาจเฉพาะของ CFTC
ประเด็นสำคัญคือ พันธบัตรรัฐบาลของประเทศสมาชิก EU บางประเทศได้รับการบรรจุอยู่ในขอบเขตของกฎ 3a12-8 อยู่แล้ว แต่พันธบัตรที่ EU ออกในนามของตนเองกลับไม่ได้อยู่ในรายชื่อเดียวกัน SEC อธิบายว่าการแก้ไขครั้งนี้เป็นความพยายามลดช่องว่างดังกล่าว
พอล แอตกินส์(Paul S. Atkins) ประธาน SEC กล่าวว่า 'พันธบัตรของประเทศสมาชิก EU หลายประเทศถูกรวมอยู่ในกฎแล้ว แต่พันธบัตรของ EU เองกลับถูกละไว้ ช่องว่างนี้สร้างความสับสนให้ตลาดมากกว่าความเชื่อมั่น' คำพูดนี้สะท้อนว่า SEC มองความไม่สอดคล้องกันของกฎเกณฑ์เป็นความเสี่ยงต่อความชัดเจนของตลาดมากกว่าประเด็นทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว เขายังระบุว่าข้อเสนอนี้เป็นความร่วมมือกับ CFTC เพื่อปิดช่องว่างด้านกฎระเบียบ ควบคู่ไปกับการรักษาระดับการคุ้มครองนักลงทุน
ข้อเสนอฉบับนี้จำกัดเฉพาะการทำตลาดและซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตร EU เท่านั้น โดย SEC ระบุชัดว่าการออกพันธบัตร EU ซึ่งเป็นสินทรัพย์อ้างอิงยังคงอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ตามเดิม
กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ แม้เขตอำนาจกำกับดูแลสัญญาฟิวเจอร์สจะถูกจัดให้อยู่ภายใต้ CFTC แต่ไม่ได้หมายความว่าการเสนอขายหรือการหมุนเวียนพันธบัตร EU ในตลาดจะได้รับการยกเว้นจากการพิจารณาตามกฎหมายหลักทรัพย์แต่อย่างใด โครงสร้างนี้แยกการกำกับดูแลการซื้อขายอนุพันธ์ออกจากการกำกับดูแลตราสารหนี้อ้างอิงอย่างชัดเจน
SEC อธิบายเพิ่มเติมว่า ข้อเสนอนี้มีเป้าหมายเพื่อทำให้การปฏิบัติด้านกฎระเบียบต่อสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตร EU สอดคล้องกับพันธบัตรของประเทศสมาชิก EU หลายประเทศที่รวมอยู่ในกฎ 3a12-8 อยู่แล้ว ปัจจุบันกฎนี้ครอบคลุมตราสารหนี้ของประเทศสมาชิก EU บางประเทศและรัฐบาลต่างประเทศอื่น ๆ
ในระบบกำกับดูแลการเงินของสหรัฐฯ สินทรัพย์ชนิดเดียวกันอาจอยู่ภายใต้หน่วยงานกำกับดูแลที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับรูปแบบการซื้อขาย ไม่ว่าจะเป็นการซื้อขายทันที หลักทรัพย์ สัญญาฟิวเจอร์ส หรือออปชัน การแบ่งเขตอำนาจระหว่าง SEC และ CFTC เป็นประเด็นที่ถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึงซ้ำแล้วซ้ำเล่า รวมถึงในการถกเถียงเรื่องการจัดประเภทและเกณฑ์เขตอำนาจของสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยเช่นกัน
สำหรับผู้ติดตามข่าวด้านการเงิน กรณีนี้สะท้อนให้เห็นว่าสหรัฐฯ กำลังทบทวนขอบเขตของคำว่า 'พันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ' ในกฎระเบียบตราสารอนุพันธ์ให้ชัดเจนขึ้น เนื่องจากเป็นกระบวนการปรับกรอบเดิมที่เคยแยกพันธบัตรที่ EU ออกร่วมกันออกจากพันธบัตรรัฐบาลของประเทศสมาชิกแต่ละประเทศ
SEC ยืนยันว่าเงื่อนไขสาระสำคัญอื่น ๆ ของกฎ 3a12-8 เดิมจะยังคงไว้เช่นเดิมไม่มีการเปลี่ยนแปลง เอกสารข้อเสนอฉบับนี้เผยแพร่บนเว็บไซต์ของ SEC แล้ว และจะเปิดรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะเป็นเวลา 60 วันหลังจากประกาศลงใน Federal Register
ความคิดเห็น 0