ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สัญญาฟิวเจอร์สคอมพิวต์ 2 รายการที่อ้างอิงราคาเช่าหน่วยประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเตรียมเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ที่มีการกำกับดูแล โดยมีเป้าหมายป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเช่าหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ดัชนีอ้างอิงคือราคาค่าเช่ารายชั่วโมงของ GPU รุ่น H100 และ B200 จากเอ็นวิเดีย(NVDA)
CME กรุ๊ป(CME Group) และซิลิคอนดาต้า(Silicon Data) ระบุในประกาศเมื่อวันที่ 11 สิงหาคมว่า มีแผนเปิดตัวสัญญา “Silicon Data H100 Rental Index Futures” และ “Silicon Data B200 Rental Index Futures” ในวันที่ 5 ตุลาคมนี้ โดยขึ้นอยู่กับการผ่านการพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแล ทั้งสองสัญญาถูกออกแบบให้ซื้อขายผ่านระบบ CME โกลเบ็กซ์(CME Globex) และส่งคำสั่งชำระราคาผ่าน CME เคลียร์พอร์ต(CME ClearPort)
สัญญาฟิวเจอร์สคอมพิวต์ไม่ใช่สัญญาซื้อขาย GPU โดยตรง แต่เป็นสัญญาที่นำค่าเช่าหน่วยประมวลผลซึ่งใช้ในการฝึกฝนและประมวลผลโมเดล AI มาแปลงเป็นดัชนี แล้วใช้ดัชนีนั้นเป็นฐานในการชำระราคา
ข้อมูลจากหน้าจดทะเบียนผลิตภัณฑ์ของคณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐ (CFTC) ระบุว่า ณ วันที่ 7 กันยายน สัญญาทั้งสองอยู่ในสถานะ “Approval Pending (45)” ซึ่งหมายความว่ายังไม่ได้รับการยืนยันว่าจะเปิดซื้อขายจริง การจดทะเบียนที่แท้จริงยังต้องรอผลการพิจารณาจากหน่วยงานกำกับดูแลก่อน
ก่อนหน้านี้ โตเกนโพสต์(TokenPost) เคยรายงานว่าแผนเปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สคอมพิวต์ขึ้นอยู่กับการผ่านการพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแลเช่นกัน ประเด็นในตอนนั้นคือ ตลาดจะสามารถนำค่าเช่า GPU และการเข้าถึงหน่วยประมวลผลมาจัดทำเป็นสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานได้หรือไม่ แทนที่จะเป็นโครงสร้างที่ต้องส่งมอบ GPU จริง
โครงสร้างผลิตภัณฑ์นี้สอดคล้องกับความต้องการบริหารต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ผู้พัฒนาโมเดล AI สามารถใช้เป็นเครื่องมือลดความเสี่ยงจากค่าเช่า GPU ที่อาจปรับขึ้นในอนาคต ขณะที่ผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์สามารถใช้บริหารความเสี่ยงจากราคาค่าเช่าที่อาจปรับลง
พีท คีวีย์(Pete Keavey) หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์พลังงานและสิ่งแวดล้อมระดับโลกของ CME กรุ๊ป กล่าวว่า “คอมพิวต์กลายเป็นสกุลเงินของยุค AI แล้ว” คำกล่าวนี้สะท้อนแนวคิดที่มองค่าเช่า GPU ไม่ใช่แค่รายการต้นทุน แต่เป็นความเสี่ยงด้านราคาที่ต้องบริหารจัดการ
คาร์เมน ลี(Carmen Li) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารซิลิคอนดาต้า กล่าวว่า “สัญญาฟิวเจอร์สคอมพิวต์มอบราคาอ้างอิงที่ซื้อขายได้อย่างเปิดเผยสำหรับทรัพยากรที่ระบบ AI ทั้งหมดต้องพึ่งพา” โดยซิลิคอนดาต้าเป็นผู้จัดทำดัชนี ส่วน CME กรุ๊ปนำดัชนีดังกล่าวขึ้นเป็นสัญญาที่ซื้อขายได้
สำนักข่าวยอนฮับอินโฟแม็กซ์(Yonhap Infomax) อธิบายในบทความคำศัพท์การเงินเมื่อวันที่ 7 กันยายนว่า สัญญาฟิวเจอร์สคอมพิวต์เป็นอนุพันธ์ที่อ้างอิงดัชนีค่าเช่า GPU รายชั่วโมง และระบุว่าเครื่องมือนี้เกิดขึ้นเพื่อบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเช่า GPU ท่ามกลางความต้องการฝึกฝนและประมวลผลโมเดล AI ที่เพิ่มขึ้น
ในเชิงโครงสร้างตลาด คอมพิวต์เป็นทรัพยากรที่กำหนดราคามาตรฐานได้ยาก ต่างจากน้ำมันดิบหรือไฟฟ้า เพราะ GPU รุ่นเดียวกันอาจมีราคาค่าเช่าจริงต่างกันไป ขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการ ภูมิภาค ระยะเวลาสัญญา และระดับการให้บริการ
ด้วยเหตุนี้ ดัชนีมาตรฐานจะสะท้อนความผันผวนต้นทุนของสัญญาแต่ละรายได้มากน้อยเพียงใด ยังต้องรอดูจากการซื้อขายและการชำระราคาจริงหลังเปิดตัว หากดัชนีกับเงื่อนไขสัญญาจริงคลาดเคลื่อนกัน ประสิทธิภาพการป้องกันความเสี่ยงอาจถูกจำกัด
สำหรับผู้อ่านชาวไทย ประเด็นที่เกี่ยวข้องคือธุรกิจขุดบิตคอยน์(BTC) และการลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ AI ผู้ประกอบการขุด BTC บางรายดำเนินธุรกิจ AI ควบคู่ไปด้วยโดยอาศัยฐานไฟฟ้าและอุปกรณ์ที่มีอยู่ ดัชนีราคาคอมพิวต์อาจถูกนำมาอ้างอิงประกอบการประเมินความคุ้มค่าของธุรกิจในกลุ่มนี้
อย่างไรก็ตาม สัญญาฟิวเจอร์สคอมพิวต์ไม่ใช่เครื่องมือที่ลดความเสี่ยงทั้งหมดของผู้ประกอบการขุดที่ผันตัวเข้าสู่ธุรกิจ AI ก่อนหน้านี้ โตเกนโพสต์เคยชี้ว่า หากดัชนีค่าเช่า GPU กับเงื่อนไขสัญญาจริงแตกต่างกัน ประสิทธิภาพการป้องกันความเสี่ยงอาจถูกจำกัดเช่นกัน
ตามประกาศของ CME กรุ๊ป สัญญาทั้งสองอยู่ภายใต้กฎของตลาดนิวยอร์กเมอร์แคนไทล์เอ็กซ์เชนจ์ (NYMEX) โดยเปิดให้ลูกค้าทดสอบระบบได้ตั้งแต่วันที่ 30 สิงหาคม ส่วนการเปิดซื้อขายจริงในวันที่ 5 ตุลาคม ยังขึ้นอยู่กับผลการพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแล
ความคิดเห็น 0