ประกันต่างชาติ 3 ราย โผล่เป็นเป้าหมายควบรวมในเกาหลีอีกครั้ง

บริษัทประกันต่างชาติในเกาหลีใต้กลับมาถูกจับตาเป็น 'เป้าหมายควบรวมกิจการ' ประจำตลาดอีกครั้ง โดยมีชื่อของเมตไลฟ์ประกันชีวิต(MetLife) แอกซ่าประกันภัยทั่วไป(AXA General Insurance) และบีเอ็นพี พารีบาส์ คาร์ดิฟ ประกันชีวิต(BNP Paribas Cardif Life) วนเวียนอยู่ในกระแสข่าวขายกิจการ

เมตไลฟ์ประกันชีวิตเป็นรายที่ถูกพูดถึงมากที่สุด หลังบริษัทเตรียมย้ายสำนักงานใหญ่จากย่านคังนัม กรุงโซล ไปยังอาคาร G1Seoul เขตจงโน ในวันที่ 21 นี้ โดยสำนักงานใหม่จะมีพื้นที่ใช้สอยราว 12,900 ตารางเมตร

ที่ผ่านมาบริษัทจ่าย 'เงินปันผล' ต่อเนื่อง คือ 195,000 ล้านวอนในปี 2023 จากนั้นเพิ่มเป็น 397,600 ล้านวอนในปี 2024 และ 379,800 ล้านวอนในปีล่าสุด เมื่อจังหวะการย้ายสำนักงานที่มักตีความว่าเป็นการลดต้นทุน มาบรรจบกับเงินปันผลก้อนใหญ่ ตลาดจึงกลับมาพูดถึงกระแสขายกิจการอีกครั้ง

ทั้งที่ผลประกอบการของเมตไลฟ์ประกันชีวิตดีขึ้นต่อเนื่อง กำไรสุทธิปีล่าสุดอยู่ที่ 135,100 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 4.1% จากปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิครึ่งปีแรกของปีนี้พุ่งขึ้นถึง 66.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 120,800 ล้านวอน

ฝ่ายบริษัทอธิบายว่าสินค้าหลักอย่างประกันแบบผันแปร(variable insurance) และประกันสกุลเงินดอลลาร์ ทำผลงานได้ดีในช่วงที่ตลาดหุ้นคึกคักและอัตราแลกเปลี่ยนผันผวน แม้ธุรกิจในเกาหลีจะยังทำกำไรได้สม่ำเสมอ แต่ทุกครั้งที่มีข่าวควบรวมในตลาดประกัน ชื่อของเมตไลฟ์ก็มักถูกดึงกลับมาอยู่ในลิสต์เสมอ

อีกรายคือแอกซ่าประกันภัยทั่วไป ที่ถูกจับตาว่าอาจเป็นเป้าหมายเข้าซื้อของเคียวโบประกันชีวิต(Kyobo Life) สำนักข่าว Yonhap Infomax ของเกาหลีใต้รายงานว่า เคียวโบประกันชีวิตกำลังหยั่งเชิงเข้าซื้อกิจการแอกซ่าประกันภัยทั่วไป หลังเคยพิจารณาดีลลักษณะเดียวกันมาแล้วทั้งในปี 2020 และปี 2023 แต่ล้มเลิกไปเพราะตกลงราคากันไม่ได้

ด้านผลประกอบการ แอกซ่าประกันภัยทั่วไปขาดทุนสุทธิ 5,200 ล้านวอนในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ชื่อของบริษัทถูกเชื่อมโยงกับดีลควบรวมอยู่เรื่อยๆ

ส่วนบีเอ็นพี พารีบาส์ คาร์ดิฟ ประกันชีวิต ก็มีชื่ออยู่ในตลาดควบรวมประกันเช่นกัน โดย Yonhap Infomax รายงานว่า หลังกลุ่มการเงินฮันกุก(Korea Financial Group) หันไปสนใจดีล KDB ประกันชีวิตแทน การเจรจาเข้าซื้อบีเอ็นพี พารีบาส์ คาร์ดิฟ ประกันชีวิตจึงชะลอตัวลงชั่วคราว

ตามเอกสารแนะนำบริษัทของ BNP Paribas สาขาเกาหลีใต้ ระบุว่าบีเอ็นพี พารีบาส์ คาร์ดิฟ ประกันชีวิต ก่อตั้งขึ้นเมื่อเดือนตุลาคม 2002 ในฐานะบริษัทร่วมทุนระหว่าง BNP Paribas Cardif และกลุ่มการเงินชินฮัน(Shinhan Financial Group) ด้วยความที่เป็นบริษัทประกันชีวิตต่างชาติที่เน้นช่องทางแบงก์แอสชัวรันส์(bancassurance) ชื่อของบริษัทจึงมักถูกพูดถึงคู่กับแผนขยายพอร์ตธุรกิจนอกภาคธนาคารของกลุ่มการเงินขนาดใหญ่

เบื้องหลังที่ทำให้บริษัทประกันต่างชาติกลายเป็นเป้าหมายซื้อขายซ้ำแล้วซ้ำเล่า มาจากทั้งข้อจำกัดด้านการเติบโตของตลาดประกันในประเทศ และภาระด้าน 'ทุนสำรอง' หลังการบังคับใช้มาตรฐานบัญชี IFRS17 อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน หรือ K-ICS กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ผู้ซื้อต้องชั่งน้ำหนักคู่กับมูลค่าใบอนุญาตประกอบธุรกิจประกัน

K-ICS เป็นดัชนีวัดความมั่นคงทางการเงินที่สะท้อนว่าบริษัทประกันมีความสามารถจ่ายเคลมในอนาคตได้มากน้อยเพียงใด ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าความมั่นคงทางการเงินของบริษัทประกันได้รับผลกระทบจากความเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวพิเศษและดัชนีเงินกองทุน

ในทางกลับกัน บริษัทประกันสัญชาติเกาหลีกลับเดินหน้าขยายธุรกิจไปต่างประเทศ ฮันวาประกันชีวิต(Hanwha Life) เข้าถือหุ้น 40% ในธนาคารโนบู(Nobu Bank) ของอินโดนีเซีย และปิดดีลเข้าซื้อหุ้น 75% ของบริษัทหลักทรัพย์เวโลซิตี(Velocity) ในสหรัฐฯ เรียบร้อยแล้ว

ดีบีประกันภัยทั่วไป(DB Insurance) ก็ปิดดีลเข้าซื้อหุ้น 100% ของบริษัทประกันเฉพาะทางในสหรัฐฯ อย่างฟอร์เตกรา(Fortegra) เมื่อปลายเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา สะท้อนแนวโน้มที่บริษัทประกันเกาหลีมองหาฐานรายได้ใหม่จากสินทรัพย์ประกันและการเงินในต่างประเทศ ท่ามกลางข้อจำกัดการเติบโตในตลาดภายในประเทศ

ซัมซุงประกันภัย(Samsung Fire & Marine Insurance) ก็เพิ่มการลงทุนในแคโนเปียส(Canopius) บริษัทประกันภายใต้ตลาดลอยด์สแห่งลอนดอน(Lloyd's) ของอังกฤษเช่นกัน Yonhap Infomax รายงานว่าซัมซุงประกันภัยทุ่มเงินรวม 1,200,000 ล้านวอนใน 3 รอบ ช่วงปี 2019, 2020 และ 2025 จนถือหุ้นแคโนเปียสได้ 40% และกำลังพิจารณาเข้าซื้อหุ้นส่วนที่เหลือเพิ่มเติม

แหล่งข่าวในวงการประกันภัยรายหนึ่งกล่าวว่า "บริษัทต่างชาติกำลังชั่งใจเรื่องการถอนตัวจากข้อจำกัดการเติบโตของตลาดเกาหลี ขณะที่บริษัทประกันในประเทศกำลังหาทางออกผ่านการควบรวมกิจการ" พร้อมระบุว่า "นี่คือช่วงเปลี่ยนผ่านที่การปรับโครงสร้างของวงการประกันในประเทศกับการขยายอาณาเขตไปต่างประเทศเกิดขึ้นพร้อมกัน" คำอธิบายนี้สะท้อนว่าทิศทางของทั้งสองฝั่งกำลังเคลื่อนสวนทางกันอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ การขายกิจการของบริษัทประกันต่างชาติจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ยังขึ้นอยู่กับราคาที่ตกลงกันได้ ความพร้อมด้านเงินทุนของผู้ซื้อ และขั้นตอนอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน