ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) กำลังเผชิญบททดสอบ 'ความผันผวน' อีกครั้ง เมื่อสหรัฐฯ เตรียมประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม ก่อนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) เดือนกันยายนเพียง 5 วัน นักลงทุนจับตาว่าตัวเลขเงินเฟ้อครั้งนี้จะสั่นคลอนคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและโพซิชันในตลาดอนุพันธ์มากน้อยเพียงใด
สำนักสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) จะเปิดเผยตัวเลข CPI เดือนสิงหาคมในวันที่ 11 กันยายนนี้ เวลา 8.30 น. ตามเวลาสหรัฐฝั่งตะวันออก หรือตรงกับเวลา 19.30 น. ตามเวลาประเทศไทย ส่วนดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมจะประกาศล่วงหน้าหนึ่งวันคือวันที่ 10 กันยายน เวลา 19.30 น. ตามเวลาไทย
สำหรับการประชุม FOMC เดือนกันยายนจะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 15-16 กันยายน โดยผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะเปิดเผยในวันที่ 16 กันยายน เวลา 14.00 น. ตามเวลาสหรัฐฝั่งตะวันออก ซึ่งตรงกับเวลา 01.00 น. ของวันที่ 17 กันยายน ตามเวลาไทย
ช่วงเวลานี้ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เพราะที่ผ่านมาราคา BTC มักตอบสนองต่อตัวเลขการจ้างงานและเงินเฟ้อที่ใช้ประกอบการตัดสินใจของเฟด มากกว่าวันประกาศอัตราดอกเบี้ยจริง เมื่อตลาดสะท้อนทิศทางดอกเบี้ยล่วงหน้าผ่านตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญไปแล้ว ข้อมูลใหม่ที่จะเข้ามากระทบราคาในวันประชุม FOMC จริงก็อาจเหลือน้อยลง
ผลวิเคราะห์ของคอยน์เมตริกส์ (CoinMetrics) ระบุว่า ในช่วง 30 นาทีแรกหลังประกาศตัวเลขการจ้างงาน ราคา BTC เคลื่อนไหวมากกว่าช่วงเวลาปกติที่ไม่มีข่าวสำคัญประมาณ 2 เท่า ขณะที่ช่วงหลังประกาศดัชนี CPI พื้นฐาน (core CPI) ราคาก็เคลื่อนไหวมากกว่าปกติราว 1.8 เท่าเช่นกัน
ทานัย เวด (Tanay Ved) นักวิจัยอาวุโสของคอยน์เมตริกส์ กล่าวว่า "ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคสามารถกำหนดทิศทางเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวราคาได้ ขณะที่โพซิชันฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ อัตราฟันดิง ยอดสัญญาคงค้าง และการล้างพอร์ต จะเป็นตัวกำหนดขนาดและความต่อเนื่องของการเคลื่อนไหวนั้น" คำกล่าวนี้ชี้ว่าแม้ตัวเลขเศรษฐกิจจะบอกทิศทางเบื้องต้น แต่ขนาดและระยะเวลาของการเคลื่อนไหวจริงยังขึ้นอยู่กับโพซิชันในตลาดอนุพันธ์เป็นสำคัญ
ตัวอย่างล่าสุดสะท้อนโครงสร้างนี้ได้ชัดเจน บิตคอยน์ดอทคอม (Bitcoin.com) อ้างอิงผลวิเคราะห์ของคอยน์เมตริกส์รายงานว่า หลังสหรัฐฯ ประกาศตัวเลขการจ้างงานเมื่อวันที่ 4 กันยายน ราคา BTC ร่วงลง 2.32% ภายในเวลาเพียง 30 นาที
ครั้งนั้นตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) เพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 56,000 ตำแหน่งมาก ในช่วงเวลาเดียวกัน ยอดสัญญาคงค้าง (open interest) ของ BTC ลดลง 3% โดยมูลค่าการล้างพอร์ตฝั่งซื้อ (long) อยู่ที่ราว 119 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าฝั่งขาย (short) ที่ 24 ล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ
กรณีนี้แสดงให้เห็นว่า เมื่อตัวเลขเศรษฐกิจออกมาต่างจากที่คาด หรือขัดกับโพซิชันเดิมของตลาด การเคลื่อนไหวของราคาก็อาจขยายตัวรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะ 'เลเวอเรจ' และการล้างพอร์ตในตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ ที่มักขยายความผันผวนได้เร็วกว่าตลาดสปอต
CPI คือดัชนีที่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ทั้งตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานเป็นข้อมูลหลักประกอบการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นส่วนต่างระหว่างตัวเลข CPI จริงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จึงอาจเปลี่ยนมุมมองของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยได้
หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด ตลาดอาจกังวลมากขึ้นเรื่องแนวทางดอกเบี้ยที่เข้มงวด ในทางกลับกัน หากออกมาต่ำกว่าคาด แรงกดดันเรื่องดอกเบี้ยอาจผ่อนคลายลง แต่ปฏิกิริยาจริงของ BTC ยังขึ้นอยู่กับส่วนต่างระหว่างตัวเลขจริงกับคาดการณ์ อัตราฟันดิง ยอดสัญญาคงค้าง และขนาดการล้างพอร์ตประกอบกัน
สัปดาห์นี้นอกจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ แล้ว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังมีกำหนดประกาศผลการประชุมนโยบายการเงินด้วยเช่นกัน โดย ECB จะเปิดเผยผลการตัดสินใจในวันที่ 10 กันยายน เวลา 19.15 น. ตามเวลาไทย ตามด้วยการแถลงข่าวและรายงานประมาณการเศรษฐกิจในวันเดียวกัน
บริษัทวิเคราะห์ตลาด K33 Research ระบุว่า PPI, CPI, การประชุม FOMC และการลงมติร่างกฎหมายกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ เป็นตัวแปรสำคัญระยะสั้นที่ต้องจับตา อย่างไรก็ตาม รายละเอียดตัวเลขด้านกิจกรรมตลาดอนุพันธ์และความผันผวนจากงานวิจัยดังกล่าวยังไม่ปรากฏในส่วนที่เปิดเผยต่อสาธารณะ
ประเด็นที่ว่าโพซิชันในตลาดอนุพันธ์ของ BTC สามารถขยายการเคลื่อนไหวของราคาได้นั้น เคยถูกกล่าวถึงในบทวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของ TokenPost ซึ่งชี้ว่าไม่ใช่แค่อุปสงค์อุปทานในตลาดสปอตเท่านั้น แต่กระแสเลเวอเรจและการล้างพอร์ตก็มีผลต่อขนาดการเคลื่อนไหวหลังประกาศตัวเลขสำคัญเช่นกัน
ตัวเลข CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ จะถูกประกาศก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายน และหลังจากนั้นเฟดจะเปิดเผยผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 17 กันยายน เวลา 01.00 น. ตามเวลาไทย
ความคิดเห็น 0