กำลังกลั่นน้ำมันโลกลด 5 ล้านบาร์เรล/วัน เสี่ยงดีเซลตึงตัวรับฤดูหนาว

กำลังการกลั่นน้ำมันดิบทั่วโลกลดลงราว 5 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ความต้องการน้ำมันดีเซลในฤดูหนาวกำลังจะมาถึงพร้อมกัน ทำให้เกิดคำเตือนว่าตลาดดีเซลอาจตึงตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการยืนยันว่าเกิดการหยุดชะงักของอุปทานทั่วโลกหรือการขาดแคลนเฉพาะจุดในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง

รัสเซล ฮาร์ดี(Russell Hardy) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบิตอล(Vitol) กล่าวในการประชุมปิโตรเลียมภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก(Asia Pacific Petroleum Conference หรือ APPEC) ที่สิงคโปร์เมื่อวันที่ 8 (เวลาท้องถิ่น) ว่า “ตลาดเชื้อเพลิงทั่วโลกตึงตัวมากและมีความยืดหยุ่นต่ำ” คำกล่าวนี้สะท้อนว่ากำลังการกลั่นสำรองในหลายประเทศไม่เพียงพอ ทำให้แต่ละประเทศต้องทยอยดึงน้ำมันสำรองยุทธศาสตร์มาใช้ต่อเนื่อง

ชีค คาลิด อาห์หมัด อัล ซาบาห์(Shaikh Khaled Ahmad Al Sabah) กรรมการบริหารฝ่ายการตลาดระหว่างประเทศของบริษัทปิโตรเลียมคูเวต(Kuwait Petroleum Corporation หรือ KPC) กล่าวในงานเดียวกันว่า หากระบบโรงกลั่นทั่วโลกสามารถรักษาระดับกำลังการกลั่นในปัจจุบันไปจนถึงสิ้นปีนี้ได้ “นั่นก็ถือเป็นความสำเร็จแล้ว” พร้อมระบุว่าฤดูหนาวในยุโรปตะวันตกเฉียงเหนืออาจเผชิญความยากลำบากอย่างมาก คำกล่าวนี้ชี้ว่าทั้งการเดินเครื่องโรงกลั่นและความต้องการในฤดูหนาวอาจกลายเป็นแรงกดดันต่อตลาดพร้อมกัน

การลดลงของกำลังกลั่นและการส่งออกดีเซล

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ(International Energy Agency หรือ IEA) ระบุในรายงานตลาดน้ำมันประจำเดือนสิงหาคมว่า กำลังการกลั่นน้ำมันดิบทั่วโลกในเดือนกรกฎาคม 2026 อยู่ที่ 80.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลงราว 5 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนว่ากำลังการเดินเครื่องของโรงกลั่นทั่วโลกลดต่ำกว่าปีที่แล้ว

การส่งออกดีเซลจากรัสเซีย ตะวันออกกลาง และเอเชียก็ลดลงราว 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวันเช่นกัน คิดเป็นสัดส่วนราว 20% ของปริมาณการซื้อขายดีเซลทางเรือทั่วโลก โดย IEA วิเคราะห์ว่าอุปทานผลิตภัณฑ์กลั่นจากตะวันออกกลางที่ลดลง ประกอบกับสต็อกที่ร่อยหรอลง ทำให้ส่วนต่างราคาการกลั่น(refining margin) ของดีเซล น้ำมันเครื่องบิน และเบนซินปรับตัวสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม IEA ยังเสนอความเป็นไปได้ว่าตลาดน้ำมันโลกอาจกลับสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดอีกครั้งช่วงปลายปีนี้ โดยระบุว่าความตึงตัวของตลาดดีเซลจะยืดเยื้อหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการเดินเครื่องโรงกลั่นและทิศทางการส่งออกในระยะต่อไป

มาตรการจำกัดส่งออกของรัสเซียและปัจจัยตะวันออกกลาง

รัฐบาลรัสเซียประกาศเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคมว่าจะจำกัดการส่งออกเบนซิน ดีเซล น้ำมันเชื้อเพลิงเรือ และก๊าซออยล์เป็นการชั่วคราว มีผลตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมจนถึงวันที่ 31 มกราคม 2027 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายนเป็นต้นไป มีการยกเว้นให้ผู้ผลิตในรัสเซียที่ส่งออกดีเซลและผลิตภัณฑ์บางส่วนโดยตรงสามารถส่งออกได้ต่อไป

ดังนั้นจึงยังไม่อาจกล่าวได้ว่ารัสเซียห้ามส่งออกดีเซลทั้งหมด เพราะผลกระทบที่แท้จริงต่ออุปทานจะขึ้นอยู่กับขอบเขตของมาตรการจำกัดและปริมาณที่ได้รับการยกเว้นว่าจะถูกนำไปใช้อย่างไร

ในฝั่งตะวันออกกลาง มีการหยิบยกความเสียหายของโรงกลั่นและการไหลของเชื้อเพลิงผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ลดลงว่าเป็นแรงกดดันด้านอุปทานเช่นกัน แต่ตัวเลขบางส่วนเกี่ยวกับปริมาณผลิตภัณฑ์กลั่นที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่มีการตรวจสอบยืนยันอย่างเป็นอิสระล่าสุด จึงยังไม่สามารถใช้เป็นหลักฐานประกอบการประเมินตลาดได้ในขณะนี้

กำหนดการอย่างเป็นทางการของ APPEC มีการจัดเซสชันที่พูดถึงกำลังการกลั่น ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ และตลาดดีเซล-น้ำมันเครื่องบินด้วย แต่ไม่ได้หมายความว่าผู้เข้าร่วมงานทั้งหมดเห็นพ้องกับมุมมองว่าดีเซลจะขาดแคลน

ส่วนต่างราคาดีเซลยุโรปและความเชื่อมโยงกับตลาดในประเทศ

เอสแอนด์พี โกลบอล(S&P Global) รายงานเมื่อวันที่ 8 ว่าส่วนต่างราคาดีเซล(diesel crack) ในภูมิภาคอัมสเตอร์ดัม-รอตเทอร์ดัม-แอนต์เวิร์ปของยุโรป ปรับขึ้นไปแตะระดับ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล(ราว 131,516 วอน) เมื่อวันที่ 1 กันยายน ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ 95.30 ดอลลาร์(ราว 127,893 วอน) ในวันที่ 2 กันยายน ส่วนต่างราคาดีเซลคือผลต่างระหว่างราคาน้ำมันดิบกับราคาดีเซล ซึ่งเป็นตัวชี้วัดผลกำไรที่โรงกลั่นได้รับจากการผลิตดีเซล

การที่ส่วนต่างราคาการกลั่นในยุโรปปรับตัวสูงขึ้นอาจตีความได้ว่าอุปทานผลิตภัณฑ์กลั่นตึงตัวขึ้น แต่ไม่ได้หมายความโดยตรงว่าจะเกิดปัญหาด้านอุปทานดีเซลหรือการเปลี่ยนแปลงราคาผู้บริโภคในเกาหลีใต้ ก่อนหน้านี้มีรายงานว่าแรงกดดันต่อผลิตภัณฑ์กลั่นดีเซลเพิ่มสูงขึ้น แต่ในข้อมูลชุดนี้ก็ยังไม่มีการยืนยันผลกระทบโดยตรงต่อตลาดเกาหลีใต้เป็นการเฉพาะ

ตลาดผลิตภัณฑ์กลั่นน้ำมันไม่ได้ขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำมันดิบที่ป้อนเข้าสู่ระบบเพียงอย่างเดียว แต่ยังผันแปรตามอัตราการเดินเครื่องและการซ่อมบำรุงของโรงกลั่น รวมถึงทิศทางการส่งออกของผลิตภัณฑ์แต่ละประเภทด้วย แม้จะกลั่นน้ำมันดิบชนิดเดียวกัน แต่สัดส่วนการผลิตดีเซล น้ำมันเครื่องบิน และเบนซิน รวมถึงระดับสต็อกในแต่ละภูมิภาค ก็สามารถทำให้ส่วนต่างราคาการกลั่นและแรงกดดันด้านอุปทานแตกต่างกันไปได้

ปัจจัยที่ตลาดจะต้องติดตามต่อจากนี้ ได้แก่ △ความต้องการในฤดูหนาวของยุโรปตะวันตกเฉียงเหนือ △กำหนดการซ่อมบำรุงโรงกลั่นในสหรัฐฯ △ขอบเขตการบังคับใช้มาตรการจำกัดส่งออกของรัสเซียที่แท้จริง และ △การฟื้นตัวของการขนส่งผลิตภัณฑ์กลั่นจากตะวันออกกลาง ส่วนผลกระทบโดยตรงต่ออุปทานและราคาภายในเกาหลีใต้นั้นยังต้องรอการยืนยันเพิ่มเติมต่อไป