MetaDAO ล็อกโทเคนทีมสูงสุด 50% ต้องรอ 18 เดือน ราคาพุ่ง 32 เท่าถึงปลดล็อกครบ

MetaDAO ผูกเงื่อนไขการปลดล็อกโทเคนรางวัลของทีมเข้ากับทั้งราคาโทเคนและระยะเวลาถือครอง ยิ่งราคาที่ออกโทเคนครั้งแรกสูงเท่าไหร่ เกณฑ์ราคาที่ผู้ก่อตั้งต้องทำให้ถึงเพื่อรับโทเคนในอนาคตก็จะยิ่งสูงตามไปด้วย

Delphi Digital บริษัทวิจัยด้านคริปโต วิเคราะห์โครงสร้างรางวัลของ MetaDAO และประเมินว่าวิธีนี้อาจช่วยลดแรงจูงใจที่จะตั้งมูลค่าโครงการสูงเกินจริงตั้งแต่ช่วงออกโทเคนครั้งแรก (TGE)

ตามโครงสร้างดังกล่าว MetaDAO สามารถจัดสรรโทเคนได้สูงสุด 50% ของปริมาณโทเคนเริ่มต้นให้ทีมงานในรูปแบบ “Performance Package” อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่ข้อบังคับ แต่เป็นโครงสร้างรางวัลที่แต่ละโปรเจกต์สามารถเลือกใช้หรือไม่ก็ได้

Performance Package แบ่งออกเป็น 5 ช่วง ช่วงแรกจะปลดล็อกได้ก็ต่อเมื่อผ่านไปอย่างน้อย 18 เดือนหลังออกโทเคน และราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา (TWAP) ในรอบ 3 เดือนของโทเคนต้องสูงถึง 2 เท่าของราคาที่ออกครั้งแรก

ในช่วงถัดไป เกณฑ์ราคาจะขยับสูงขึ้นเป็น 4 เท่า 8 เท่า 16 เท่า และ 32 เท่าของราคาออกโทเคนตามลำดับ แม้ทีมจะทำได้ถึงเกณฑ์ของช่วงหนึ่งแล้ว หากต้องการรับโทเคนในช่วงถัดไปก็ต้องทำให้ถึงเกณฑ์ราคาที่สูงขึ้นอีกครั้ง

TWAP ไม่ใช่ราคา ณ ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง แต่เป็นค่าเฉลี่ยที่สะท้อนราคาซื้อขายตลอดช่วงเวลาหนึ่ง MetaDAO ใช้ TWAP รอบ 3 เดือนเป็นเกณฑ์ เพื่อจำกัดไม่ให้โทเคนของทีมปลดล็อกได้ง่ายๆ เพียงเพราะราคาพุ่งขึ้นในระยะสั้น

ภายใต้โครงสร้างนี้ ยิ่งราคาออกโทเคนครั้งแรกสูงเท่าไหร่ ราคาที่แท้จริงของแต่ละช่วงปลดล็อกก็จะสูงตามไปด้วย ตัวอย่างเช่น หากใช้เงื่อนไขตัวคูณเดียวกัน เมื่อราคาออกโทเคนสูงขึ้นเป็น 2 เท่า เกณฑ์ของช่วงแรกและช่วงถัดๆ ไปก็จะสูงขึ้นเป็น 2 เท่าตามไปด้วยเช่นกัน

Delphi Digital มองว่าจุดเด่นของโครงสร้างนี้คือทีมงานจะไม่ได้รับโทเคนรางวัลทันทีตั้งแต่วันออกโทเคน แต่ต้องรอให้ครบระยะเวลาที่กำหนด และราคาโทเคนต้องทำได้ถึงเกณฑ์ในแต่ละช่วง จึงจะได้รับโทเคนตามลำดับ

วิธีนี้ผูกทั้งการระดมทุนช่วงแรกและรางวัลระยะยาวของทีมไว้ในตารางเงื่อนไขเดียวกัน หากระดมทุนด้วยมูลค่าที่สูง เกณฑ์รางวัลในอนาคตที่ทีมต้องทำให้ถึงก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

อย่างไรก็ตาม การนำไปใช้จริงและรายละเอียดเงื่อนไขอาจแตกต่างกันไปตามเงื่อนไขการเปิดตัวของแต่ละโปรเจกต์ เอกสารทางการของ MetaDAO ระบุว่าแต่ละโปรเจกต์สามารถเลือกไม่ใช้ Performance Package และกำหนดโครงสร้างจูงใจของตัวเองแทนได้

โครงสร้างของ MetaDAO เป็นตัวอย่างที่ขยายการปลดล็อกโทเคนของทีมจากการยึดเกณฑ์เวลาเพียงอย่างเดียว มาเป็นการพิจารณาทั้งราคาและระยะเวลาไปพร้อมกัน ส่วนโครงสร้างรางวัลและเกณฑ์ปลดล็อกแบบใดจะถูกนำมาใช้จริงเมื่อมีการเปิดตัวโปรเจกต์ในอนาคตนั้น ยังคงต้องติดตามต่อไป