ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ดัชนีความผันผวน VIX ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับ 18 จุดในวันที่ 14 (เวลาท้องถิ่น) ส่งผลให้การซื้อขายออปชั่นที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ท่ามกลางแรงกดดันจากหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และดาต้าเซ็นเตอร์ที่ฉุดดัชนี S&P500 ขณะที่ความกังวลของตลาดเปลี่ยนจุดสนใจจากอัตราดอกเบี้ยไปยังความเสี่ยงของการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์(AI) และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีแทน
ปริมาณการซื้อขายออปชั่น VIX สูงกว่าค่าเฉลี่ย 30 วันล่าสุดถึงสองเท่า โดย VIX เป็นดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังต่อความผันผวนของตลาดหุ้นในช่วง 30 วันข้างหน้า คำนวณจากราคาออปชั่นของดัชนี S&P500
ในวันเดียวกันนี้ สัญญาที่มีแรงซื้อ VIX สูงสุด 5 อันดับแรก มี 3 สัญญาเป็น 'คอลออปชั่น' โดยสัญญาที่มีมูลค่าซื้อขายมากที่สุดคือคอลออปชั่นราคาใช้สิทธิ 31 ที่จะหมดอายุกลางเดือนพฤศจิกายน ซึ่งมีการซื้ออย่างน้อย 3.6 ล้านดอลลาร์
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวต่างจากวันที่ 11 ที่ผ่านมา ซึ่งขณะนั้นตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมรอบนี้พุ่งขึ้นไปถึง 90% แต่ VIX กลับปรับตัวลงจนคืนส่วนที่เพิ่มขึ้นมาตลอดสองวันก่อนหน้า
ข้อมูล ณ ราคาปิดวันที่ 11 ระบุว่าออปชั่นดัชนี S&P500 รายสัปดาห์ที่จะหมดอายุวันที่ 18 กันยายน สะท้อนกรอบความผันผวนเพียง 0.8% ซึ่งต่ำกว่าเปอร์เซ็นไทล์ที่ 50 ของความผันผวนในสัปดาห์ที่มีการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ(FOMC)
ช่วงต้นเดือนนี้ VIX เคยลดลงต่ำกว่า 14 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปี สะท้อนว่ามีบางช่วงที่ตลาดหุ้นคลายความกังวลต่อความผันผวน แม้ว่าโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นก็ตาม
จอห์น มาร์แชล(John Marshall) ผู้บริหารระดับ Principal ของ Kaerik Lane กล่าวว่า "ผู้เล่นในตลาดหุ้นดูเหมือนจะมองว่าผลการประชุม FOMC ถูกกำหนดไว้แล้ว และตอนนี้ให้ความสำคัญกับ AI มากกว่ามาก" ซึ่งสะท้อนว่าตลาดให้น้ำหนักกับผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับ AI และความเสี่ยงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมากกว่าการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในตอนนี้
มาร์แชลกล่าวเสริมว่า "ความเสี่ยงของหุ้นเทคโนโลยีกับความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยมักเชื่อมโยงกัน เพราะเป็นสินทรัพย์ระยะยาวเหมือนกัน แต่ตอนนี้ผลกำไรจาก AI ถูกมองว่าเป็นประเด็นของ 'ปัจจุบัน' ไม่ใช่เรื่องของอนาคตไกลอีกต่อไป" นั่นหมายความว่าความเร็วและขนาดของผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI กำลังส่งผลโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี
ความกังวลในตลาดพันธบัตรยังไม่ได้หายไปไหน แมนดี ซู(Mandy Xu) หัวหน้าฝ่ายข้อมูลเชิงลึกตลาดอนุพันธ์ของ Cboe ระบุในบันทึกว่าดัชนี MOVE ปรับขึ้น 10 จุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขึ้นไปแตะระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 92 เมื่อเทียบกับข้อมูลในอดีต
จากการวิเคราะห์ของมาร์แชล ความผันผวนของออปชั่นกองทุน iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF) อยู่ที่ราวเปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 ขณะที่ความผันผวนของออปชั่นกองทุนแวนการ์ด เรียลเอสเตท อินเด็กซ์ ฟันด์ ETF(VNQ) อยู่ที่ระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 80
ดัชนี MOVE เป็นตัวชี้วัดความผันผวนของตลาดพันธบัตร คำนวณจากราคาออปชั่นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะที่ VIX สะท้อนความคาดหวังความผันผวนระยะสั้นของตลาดหุ้นจากราคาออปชั่นดัชนี S&P500 ทำให้ทั้งสองดัชนีไม่จำเป็นต้องเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเสมอไป
Cboe อธิบายว่า VIX เป็นดัชนีที่ใช้วัดความคาดหวังความผันผวนระยะสั้นของตลาดหุ้นเท่านั้น ดังนั้นการที่ VIX ปรับขึ้นเพียงอย่างเดียวจึงยังไม่สามารถสรุปได้ว่าความเสี่ยงโดยรวมของตลาด ซึ่งรวมถึงตลาดพันธบัตรด้วย เพิ่มขึ้นในสัดส่วนเดียวกัน
ระหว่างวันที่ 14 โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้นเกิน 91% แต่ราคาหุ้นกลับฟื้นตัวขึ้น สะท้อนว่าแม้ความผันผวนในตลาดพันธบัตรจะอยู่ในระดับสูง แต่นักลงทุนในตลาดหุ้นยังคงให้ความสำคัญกับความเร็วของการลงทุนด้าน AI และความเสี่ยงด้านผลประกอบการของหุ้นเทคโนโลยีมากกว่า
ความคิดเห็น 0