89% คาดธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์นี้ สู่อัตรา 1.25% ต่อปี ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดในรอบประมาณ 30 ปี

CNBC รายงานผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ 18 คนระหว่างวันที่ 9-14 กันยายนว่า ประมาณ 89% คาดว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐาน โดยให้เหตุผลหลักจากเงินเฟ้อและค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น รวมถึงแรงกดดันจากรัฐบาลสหรัฐฯ

การประชุมนโยบายการเงินของ BOJ จะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 17-18 กันยายน โดย BOJ มีกำหนดประกาศผลการประชุมในวันที่ 18 กันยายน และเปิดเผยความเห็นสำคัญจากการประชุมในวันที่ 1 ตุลาคม

ตามกำหนดการอย่างเป็นทางการของ BOJ รายงานการประชุมเดือนกันยายนจะเผยแพร่ในวันที่ 5 พฤศจิกายน ขณะที่กำหนดการติดตามการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยและทิศทางนโยบายในระยะต่อไปจะทยอยประกาศตามลำดับ

การขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้อาจทำให้ช่วงเวลาการปรับดอกเบี้ยของ BOJ เปลี่ยนไป หลังธนาคารเริ่มกระบวนการปรับนโยบายเข้าสู่ภาวะปกติในเดือนมีนาคม 2024 โดยที่ผ่านมา BOJ มักปรับดอกเบี้ยห่างกันประมาณ 6 เดือน และการขึ้นดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน

ผลสำรวจของ CNBC ระบุว่า แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยได้รับแรงหนุนจากทิศทางเงินเฟ้อและค่าจ้างในญี่ปุ่น อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 1.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปีนี้ ขณะที่ค่าจ้างที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 2.4% และปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7

ต้นทุนพลังงานมีส่วนผลักดันเงินเฟ้อในเดือนกรกฎาคม โดย CNBC ระบุว่าสงครามอิหร่านเป็นปัจจัยเบื้องหลัง การที่ราคาและค่าจ้างเพิ่มขึ้นพร้อมกันทำให้ BOJ มีพื้นที่พิจารณาการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมมากขึ้น

ถ้อยแถลงจากรัฐบาลสหรัฐฯ ยังถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่มีผลต่อแนวโน้มดอกเบี้ย สก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เรียกร้องให้คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BOJ ดำเนิน 'มาตรการด้านตลาดและการเงินที่เด็ดขาด' ในการประชุมรัฐมนตรีคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางกลุ่มประเทศ G20 เมื่อต้นเดือนนี้

เบสเซนต์กล่าวภายหลังว่า ทั้งสองฝ่ายหารือถึงแนวทางรักษาเสถียรภาพความคาดหวังเงินเฟ้อและหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไป สะท้อนว่าการตัดสินใจของ BOJ เชื่อมโยงกับทั้งเงินเฟ้อและความผันผวนของเงินเยน

ทากาฮิเดะ คิอุจิ (Takahide Kiuchi) นักเศรษฐศาสตร์บริหารจากสถาบันวิจัยโนมูระ กล่าวว่า “รัฐบาลทรัมป์ได้สกัดกั้นความเคลื่อนไหวทางการเมืองที่อาจขัดขวางโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ได้อย่างแท้จริง” และ “BOJ ได้รับอิสระในการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย” ความเห็นดังกล่าวสะท้อนว่าท่าทีของรัฐบาลสหรัฐฯ อาจมีผลต่อทางเลือกด้านนโยบายของ BOJ

CNBC รายงานเพิ่มเติมว่า ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากกรรมการ BOJ ที่มีออกมาอย่างต่อเนื่องอาจเปิดทางให้การขึ้นดอกเบี้ยเกิดขึ้นเร็วกว่าเดิม อย่างไรก็ตาม มุมมองต่อขนาดการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้และความเร็วของการปรับในระยะต่อไปยังแตกต่างกัน

เจสเปอร์ คอลล์ (Jesper Koll) ผู้อำนวยการฝ่ายผู้เชี่ยวชาญของ Monex Group เสนอความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียว 50 จุดฐาน แล้วหยุดการปรับเพิ่มเติม ขณะที่คาร์ลอส คาซาโนวา (Carlos Casanova) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำเอเชียของ UBP คาดว่า BOJ จะคงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้

คาซาโนวากล่าวว่า “ข้อมูลยังไม่สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านของกรอบนโยบาย” และข้อมูลยังไม่เพียงพอที่จะรองรับการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ เขายังมองว่าความตึงเครียดเกี่ยวกับอิหร่านและราคาน้ำมันเป็นความเสี่ยงสำคัญ

สำหรับเงินเยน ผู้ตอบแบบสำรวจประมาณ 61% คาดว่าเงินเยนจะเคลื่อนไหวในกรอบ 155-160 เยนต่อดอลลาร์ในช่วง 1 เดือนข้างหน้า โฮมิน ลี (Homin Lee) นักยุทธศาสตร์เศรษฐกิจมหภาคอาวุโสของ Lombard Odier กล่าวว่า การเปลี่ยนท่าทีไปใช้นโยบายเข้มงวดของ BOJ อาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนให้ไม่หลุดระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ลียังมองว่าเงินเยนจะกลับมาแข็งค่าต่ำกว่า 150 เยนต่อดอลลาร์อย่างรวดเร็วได้ยาก เนื่องจากเจ้าหน้าที่รัฐบาลและภาคธุรกิจอาจคัดค้านการแข็งค่าของเงินเยนที่เร็วเกินไป

รายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost เกี่ยวกับกำหนดการประชุมนโยบายการเงินเดือนกันยายนของ BOJ และเส้นทางดอกเบี้ย ระบุว่าควรแยกแยะระหว่างราคาตลาดกับการตัดสินใจอย่างเป็นทางการของ BOJ โดยผลสำรวจครั้งนี้เป็นเพียงการคาดการณ์ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจริงและทิศทางนโยบายในระยะต่อไปจะยืนยันได้จากผลการประชุมวันที่ 18 กันยายนและเอกสารที่จะเผยแพร่ภายหลัง