ผู้ถือหุ้นกดดันบริษัทจดทะเบียนถือบิตคอยน์ขายสินทรัพย์-คืนทุน

ผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) เรียกร้องให้ขายสินทรัพย์และเปลี่ยนคณะผู้บริหารเพิ่มขึ้น โดยบางบริษัทเตรียมขายสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อนำเงินไปชำระหนี้ ซื้อหุ้นคืน และปรับเปลี่ยนธุรกิจ

ไทซ์ บราวน์(Tice Brown) ผู้ถือหุ้นของเอ็มเพอรี ดิจิทัล ($EMPD) บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ระบุในจดหมายที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ว่า เขาถือหุ้นบริษัท 9.8% พร้อมเรียกร้องให้ไรอัน เลน ซีอีโอ และคณะกรรมการทั้งหมดลาออก รวมถึงให้บริษัทขายบิตคอยน์ที่ถืออยู่ทั้งหมดและคืนเงินจากการขายให้ผู้ถือหุ้น

เอ็มเพอรี ดิจิทัลถือบิตคอยน์ 4,081 เหรียญ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 โดย 2,630 เหรียญถูกจำกัดการใช้เป็นหลักประกันเงินกู้ จึงยังไม่สามารถยืนยันได้ว่าบริษัทจะขายสินทรัพย์ทั้งหมดได้ทันที

รายงานประจำปีของบริษัทระบุว่า บิตคอยน์ที่ไม่ได้ใช้เป็นหลักประกันไม่มีข้อจำกัดในการขาย อย่างไรก็ตาม ปริมาณที่สามารถขายได้จริงอาจแตกต่างกันตามเงื่อนไขเงินกู้และหลักประกัน ขณะที่ราคาบิตคอยน์ที่ลดลงอาจส่งผลต่อการชำระหนี้และสภาพคล่อง

แรงกดดันจากผู้ถือหุ้นยังเกิดขึ้นที่ซัตสึมะ เทคโนโลยี(SATS) บริษัทจดทะเบียนในสหราชอาณาจักร โดยบลูมเบิร์กรายงานว่า นักลงทุนบางราย รวมถึงแพนเทรา แคปิตอล เรียกร้องให้บริษัทขายบิตคอยน์ที่เหลือและคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น

ซัตสึมะยืนยันว่าได้รับคำขอคืนทุนจากผู้ถือหุ้นบางราย แต่ไม่ได้เปิดเผยว่าเป็นกลุ่มใด ต่อมา ที่ประชุมผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคมมีมติให้คืนเงินทุนส่วนใหญ่และเพิกถอนการจดทะเบียนจากตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน

ข้อเสนอคืนทุนได้รับเสียงเห็นชอบ 90.63% ส่วนข้อเสนอเพิกถอนการจดทะเบียนได้รับเสียงเห็นชอบ 90.59% คณะกรรมการบริษัทเตรียมขายบิตคอยน์และยุติกิจกรรมการซื้อขาย

มีกรณีบริษัทขายสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อนำเงินไปคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นเช่นกัน จีดี คัลเจอร์ กรุ๊ป ($GDC) ระบุเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ว่า คณะกรรมการอนุมัติการขายหรือแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ 7,500 เหรียญที่บริษัทถืออยู่ โดยมีแผนนำเงินไปซื้อหุ้นคืนและชำระค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง

จีดี คัลเจอร์ กรุ๊ประบุเพิ่มเติมว่า บริษัทไม่มีภาระต้องขายสินทรัพย์ตามมูลค่าที่กำหนด การขายอาจดำเนินการหลายครั้ง และบริษัทอาจปรับเปลี่ยนหรือยกเลิกแผนได้

เอฟจี เน็กซัส ($FGNX) ซึ่งถืออีเธอเรียมเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน ก็ประกาศแผนถอนตัวจากธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลในเดือนกรกฎาคมและจัดตั้งหน่วยธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ คณะกรรมการบริษัทมอบอำนาจให้ฝ่ายบริหารลดการเปิดรับความเสี่ยงจากสินทรัพย์ดิจิทัลและจัดสรรเงินทุนใหม่เพื่อซื้อสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์

ขณะนี้ยังไม่สามารถยืนยันจากประกาศดังกล่าวได้ว่าเอฟจี เน็กซัสจะขายอีเธอเรียมด้วยวิธีใดและตามกำหนดเวลาใด หากการขายสินทรัพย์และการปรับเปลี่ยนธุรกิจเกิดขึ้นพร้อมกัน ขนาดการคืนทุนจริงอาจแตกต่างกันตามเงื่อนไขการขายและการตัดสินใจของคณะกรรมการ

กรณีเหล่านี้สะท้อนว่า ผู้ถือหุ้นให้ความสำคัญกับการขายสินทรัพย์และการซื้อหุ้นคืนเพื่อคืนทุน มากกว่าการเพิ่มทุนโดยตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าราคาสินทรัพย์ดิจิทัลจะปรับตัวขึ้น เมื่อหุ้นของบริษัทซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถืออยู่ ผู้ถือหุ้นเดิมอาจตั้งคำถามต่อการจัดสรรเงินทุนและความเสี่ยงจากการลดสัดส่วนการถือหุ้น

การเปรียบเทียบมูลค่าสินทรัพย์สุทธิกับราคาหุ้นของแต่ละบริษัทขึ้นอยู่กับช่วงเวลาประเมินและการรวมภาระหนี้หรือไม่ ขนาดเงินกู้ การใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกัน และความเป็นไปได้ในการเพิ่มทุน ล้วนมีผลต่อสินทรัพย์ที่ขายได้จริงและขนาดการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น

กรณีที่ยืนยันได้ในขณะนี้มีทั้งคำเรียกร้องที่ยังอยู่ในรูปจดหมาย และกรณีที่นำไปสู่ขั้นตอนการขายสินทรัพย์หรือการเพิกถอนการจดทะเบียนแล้ว จีดี คัลเจอร์ กรุ๊ปยังสามารถปรับเปลี่ยนหรือยกเลิกแผนขายได้ ขณะที่เอฟจี เน็กซัสยังไม่ได้ระบุวิธีการและกำหนดเวลาขายอีเธอเรียมอย่างเป็นทางการ