ยอดโอนบิตคอยน์ต่างกันสูงสุด 6 เท่าตามวิธีคำนวณ

ยอดโอนบิตคอยน์(BTC) บนบล็อกเชนอาจแตกต่างกันสูงสุด 6 เท่าตามวิธีการคำนวณ จากผลการศึกษาที่ชี้ว่าตัวเลขซึ่งใช้สะท้อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ ขึ้นอยู่กับวิธีนับมูลค่าการโอนที่บันทึกไว้บนบล็อกเชน

ธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศ (BIS) เปิดเผยเอกสารวิจัยฉบับที่ 1377 เรื่อง ‘สิ่งที่ถูกบดบังด้วยความซับซ้อน’ เมื่อวันที่ 15 นักวิจัยวิเคราะห์ธุรกรรมบิตคอยน์ราว 1,300 ล้านรายการ และเอาต์พุตธุรกรรม 3,600 ล้านรายการในช่วงปี 2009-2026 โดยมีรายละเอียดอยู่ในหน้าวิจัยของ BISและเอกสารวิจัยฉบับเต็ม

สาเหตุสำคัญมาจากโครงสร้างเอาต์พุตธุรกรรมที่ยังไม่ได้ใช้ หรือ UTXO ของบิตคอยน์ แทนที่จะบันทึกยอดคงเหลือของบัญชีโดยตรง บิตคอยน์ใช้ UTXO ที่เกิดขึ้นระหว่างธุรกรรม หากใช้ 4 BTC เป็นอินพุตเพื่อโอน 1.5 BTC ส่วนที่เหลือ 2.5 BTC จะถูกส่งกลับไปยังผู้โอนในลักษณะเดียวกับเงินทอน

การแยกแยะเงินทอนออกจากจำนวนเงินที่ส่งถึงผู้รับจริงทำได้ไม่สมบูรณ์จากข้อมูลบนบล็อกเชนเพียงอย่างเดียว หากรวมมูลค่าเอาต์พุตทั้งหมดเป็นยอดโอน ตัวเลขอาจสูงกว่าการโอนทางเศรษฐกิจจริง ขณะที่การตัดธุรกรรมที่ส่งเงินกลับไปยังผู้โอนออกจะทำให้ยอดรวมลดลงอย่างมาก

BIS คำนวณยอดโอนด้วย 3 วิธี ได้แก่ ค่าประมาณขอบบนที่รวมเอาต์พุตทั้งหมด ค่าประมาณแบบปรับปรุงที่ตัดธุรกรรมระหว่างผู้โอนกับตัวเองออก และค่าประมาณขอบล่างแบบอนุรักษ์นิยมที่ตัดธุรกรรมดังกล่าวหรือเอาต์พุตที่มีมูลค่าสูงสุดออก ยอดโอนหลังตัดธุรกรรมระหว่างผู้โอนกับตัวเองต่ำกว่าค่าประมาณขอบบนสูงสุด 6 เท่า

นักวิจัยไม่ได้มองความแตกต่างนี้ว่าเป็นเพียงข้อผิดพลาดของบริษัทข้อมูล แต่ระบุว่าเป็นความแตกต่างด้านการวัดผลที่เกิดจากโครงสร้างของโปรโตคอลบิตคอยน์ รวมถึงรูปแบบการทำธุรกรรมของผู้ใช้และผู้ให้บริการ

ขนาดธุรกรรมที่ถูกจัดเป็นการโอนกลับไปยังผู้โอนเพิ่มขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2016 นักวิจัยเสนอว่าการนำที่อยู่กลับมาใช้ซ้ำ รวมถึงการที่ผู้ใช้และผู้ให้บริการให้ความสำคัญกับความสะดวก อาจเป็นปัจจัยเบื้องหลัง อย่างไรก็ตาม ค่าประมาณขอบล่างก็ไม่ใช่ระดับต่ำสุดที่ยืนยันได้ของยอดโอนจริง แต่เป็นค่าที่คำนวณภายใต้สมมติฐานเฉพาะ

การวิเคราะห์นี้ไม่ได้ปรับข้อมูลสำหรับ CoinJoin มิกเซอร์ หรือธุรกรรมสแปมแยกต่างหาก ดังนั้นค่าประมาณทั้ง 3 แบบจึงเป็นช่วงที่คำนวณธุรกรรมเดียวกันด้วยกฎต่างกัน และไม่สามารถถือว่าค่าใดค่าหนึ่งเป็นยอดธุรกรรมจริงเพียงค่าเดียวได้

การวิเคราะห์ไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะบิตคอยน์ นักวิจัยยังเปรียบเทียบข้อมูลบัญชีแยกประเภทของอีเธอเรียม(ETH) และทรอน(TRX) เพื่อศึกษาผลกระทบของการจัดประเภทสมาร์ตคอนแทรกต์และรูปแบบการใช้สินทรัพย์ในแต่ละเชนต่อการตีความตัวชี้วัด

ในอีเธอเรียม นักวิจัยจัดประเภทสมาร์ตคอนแทรกต์ที่ใช้งานอยู่ 13 ล้านรายการ โดยราว 1.4 ล้านรายการเป็นสัญญาที่ออกโทเคน ขณะที่คอนแทรกต์อีกราว 54 ล้านรายการถูกตัดออกจากการจัดประเภททางเทคนิค การนับสินทรัพย์จากชื่อและสัญลักษณ์ของสมาร์ตคอนแทรกต์เพียงอย่างเดียวอาจรวมคอนแทรกต์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจจริง

สัญลักษณ์ USDT ถูกนำกลับมาใช้ในสัญญาโทเคนราว 7,000 รายการ BIS ระบุว่าสัญญาจำนวนมากในกลุ่มนี้อาจไม่เกี่ยวข้องกับสัญญาอย่างเป็นทางการของผู้ออกจริง การใช้สัญลักษณ์เดียวกันจึงไม่เพียงพอที่จะยืนยันความหมายทางเศรษฐกิจหรือผู้ออกโทเคน

แม้เป็นสเตเบิลคอยน์เดียวกัน แต่รูปแบบการใช้งานแตกต่างกันตามเชน บนอีเธอเรียม สัดส่วน USDT ที่ถือโดยสมาร์ตคอนแทรกต์เคยสูงกว่า 20% ขณะที่บนทรอนอยู่ที่ราว 1% ในช่วงเวลาส่วนใหญ่

BIS วิเคราะห์ว่า USDT บนอีเธอเรียมมีความเกี่ยวข้องกับกิจกรรม DeFi เช่น การใช้เป็นหลักประกันและการจัดหาสภาพคล่องมากกว่า ส่วนบนทรอนมักถูกถืออยู่นอกสมาร์ตคอนแทรกต์เพื่อใช้ในการชำระเงินหรือเก็บมูลค่า สินทรัพย์เดียวกันจึงอาจมีความหมายของตัวชี้วัดบนเชนแตกต่างกันตามโครงสร้างทางเทคนิคและวัตถุประสงค์การใช้งาน

การศึกษานี้ครอบคลุมประเด็นเดียวกับรายงานก่อนหน้าของ TokenPostที่ระบุว่ายอดธุรกรรมบิตคอยน์แตกต่างกันสูงสุด 6 เท่าตามวิธีคำนวณ การตีความจำนวนธุรกรรม ยอดโอน จำนวนสมาร์ตคอนแทรกต์ และ TVL จึงต้องตรวจสอบกฎการนับและเกณฑ์การจัดประเภทควบคู่กัน

BIS เสนอว่าควรตีความตัวชี้วัดบนเชนเป็น ‘ค่าประมาณที่มีสัญญาณรบกวน’ ซึ่งเปลี่ยนแปลงได้ตามวิธีวิทยา แทนการมองว่าเป็นการวัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยตรง ทั้งนี้ เอกสารวิจัยดังกล่าวเป็นผลการศึกษาของผู้เขียน ไม่ใช่จุดยืนอย่างเป็นทางการของ BIS หรือธนาคารกลางสมาชิก