cirBTC ของ Circle เชื่อมตลาดกู้ยืมและหลักประกันของ Ark

ผู้ถือบิตคอยน์(BTC) สามารถเข้าถึงสภาพคล่อง USDC ได้โดยไม่ต้องขายบิตคอยน์ หลัง cirBTC โทเคนที่เชื่อมกับบิตคอยน์ของ Circle ถูกนำมาใช้งานในตลาดกู้ยืมและหลักประกันของ Ark

Circle เปิดตัว Ark บนเครือข่ายเมนเน็ตสาธารณะเมื่อวันที่ 16 กันยายน โดย Ark เป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่ใช้ USDC เป็นโทเคนสำหรับชำระค่าธรรมเนียมและสินทรัพย์ชำระเงินหลัก Circle ระบุว่าได้ผนวกรวม USDC, EURC, สินทรัพย์โทเคนไนซ์ และ cirBTC เข้ากับ Ark

Ark ถูกออกแบบมาสำหรับการชำระเงิน การกู้ยืม การซื้อขาย และการออกสินทรัพย์ ระบบนิเวศระยะแรกมี Aave และ Morpho เข้าร่วมในฐานะโครงสร้างพื้นฐานด้านการกู้ยืม

cirBTC ออกโดย Circle International Bermuda Limited และเชื่อมกับบิตคอยน์ โดย Circle อธิบายว่า cirBTC จำนวน 1 โทเคนมีบิตคอยน์จริง 1 เหรียญค้ำประกัน และสามารถตรวจสอบทุนสำรองได้บนบล็อกเชน

การออกและไถ่ถอน cirBTC เปิดให้ลูกค้า Circle Mint ที่ผ่านเกณฑ์เท่านั้น ผู้ใช้งานสถาบันสามารถฝากบิตคอยน์เพื่อออก cirBTC จากนั้นนำ cirBTC ไปค้ำประกันเพื่อกู้ยืม USDC

โครงสร้างดังกล่าวช่วยให้ผู้ถือบิตคอยน์เข้าถึงสภาพคล่องที่อิงกับดอลลาร์ได้โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้งานทั่วไปยังไม่สามารถเข้าถึงรูปแบบเดียวกันได้โดยตรง เนื่องจากจำกัดเฉพาะผู้มีสิทธิ์

Morpho เปิดตัว Morpho Blue บน Ark เมื่อวันที่ 16 กันยายน และระบุว่ากำลังเตรียมฟังก์ชันให้ผู้ใช้ Circle Mint ออก cirBTC แล้วนำไปค้ำประกันเพื่อกู้ยืม USDC

ข้อเสนอการนำ Aave ไปใช้งานบน Ark ยังระบุให้ cirBTC เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่รองรับตั้งแต่เริ่มต้น โดยโครงสร้างการกู้ยืมเสนอให้ใช้ USDC, EURC, cirBTC และ WETH ดังที่อธิบายไว้ในรายงานก่อนหน้าของ TokenPost เกี่ยวกับการเปิดใช้งาน Aave V4 บน Ark

เอกสารด้านการกำกับดูแลของ Aave ระบุอัตราส่วนหลักประกันเริ่มต้นของ cirBTC ไว้ที่ 78% ตัวเลขดังกล่าวเป็นการตั้งค่าเริ่มต้นและอาจปรับเปลี่ยนตามสภาวะตลาด

อัตราส่วนหลักประกันคือเพดานเงินกู้เมื่อเทียบกับมูลค่าสินทรัพย์ที่นำไปฝาก หากกำหนดไว้ที่ 78% หมายความว่าสามารถตั้งวงเงินกู้ได้สูงสุดประมาณ 78% ของมูลค่า cirBTC แต่เพดานใช้งานจริงอาจเปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาดและการตั้งค่าของโปรโตคอล

สภาพคล่องและโครงสร้างทางเทคนิคยังมีข้อจำกัด การประเมินด้านเทคนิคและความเสี่ยงของ Aave ระบุว่าสภาพคล่องของ cirBTC บน Ark กระจุกตัวอยู่ในพูล Uniswap V3 เดียวเป็นหลัก โดย Circle เป็นผู้ให้สภาพคล่องของพูลดังกล่าว

การประเมินเดียวกันระบุว่าการตรวจสอบข้อความบริดจ์ของ cirBTC พึ่งพาโครงสร้างผู้ตรวจสอบแบบ 2-of-2 ที่ดำเนินการโดย Circle และมีการกำหนดเพดานการโอนด้วย ซึ่งสะท้อนว่าการออกและโอนสินทรัพย์ยังขึ้นอยู่กับอำนาจของผู้ดำเนินการบางรายและโครงสร้างบริดจ์

ณ วันที่ 17 กันยายน การแลก cirBTC ประมาณ 31 เหรียญเป็น USDC มูลค่าราว 2.2 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 3 พันล้านวอน มีการประเมินว่าจะเผชิญแรงกระทบต่อราคาถึง 7.5% ข้อมูลความเคลื่อนไหวด้านเสถียรภาพราคายังมีไม่เพียงพอ เนื่องจากเป็นช่วงหลัง Ark เปิดตัวไม่นาน และในเวลานั้น cirBTC ซื้อขายเฉพาะบนตลาดซื้อขายแบบกระจายศูนย์ ไม่ใช่กระดานเทรดแบบรวมศูนย์

มีการให้ช่องทางตรวจสอบทุนสำรองของ cirBTC และฟีดราคาบิตคอยน์แล้ว

ข้อมูลจากแต่ละแหล่งระบุอุปทานเริ่มต้นของ cirBTC และช่วงเวลาเปิดตัวเมนเน็ต Ark แตกต่างกัน จึงไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบโดยตรงได้

CoinDesk รายงานว่า หลัง Ark เปิดตัว เทรดเดอร์บางรายวิจารณ์การร่วงลงอย่างหนักของมีมคอยน์บนเครือข่ายและการซื้อขายเชิงเก็งกำไร ขณะที่การที่ Morpho และ Aave วางโครงสร้างพื้นฐานด้านการกู้ยืมตั้งแต่ระยะแรกยืนยันว่า Ark มุ่งเน้นตลาดหลักประกันและสินเชื่อนอกเหนือจากการชำระเงิน

การผนวกรวม cirBTC เป็นกรณีที่เปิดทางให้บิตคอยน์ถูกใช้เป็นหลักประกันและแหล่งสภาพคล่องในระบบนิเวศสเตเบิลคอยน์โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ ขณะเดียวกันยังเผยให้เห็นข้อจำกัดจากระบบออกและไถ่ถอนที่มี Circle เป็นศูนย์กลาง สภาพคล่องเริ่มต้นที่กระจุกตัวในพูลเดียว และสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ยังจำกัด