ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
Beefy Finance เปิดตัวผลิตภัณฑ์จัดการสภาพคล่องเข้มข้นบนเครือข่ายหลักอีเธอเรียม 4 รายการ โดยใช้ Uniswap V3 ระบบดังกล่าวช่วยให้ผู้ให้สภาพคล่องไม่ต้องปรับช่วงราคาเอง แต่ยังไม่สามารถขจัดความเสี่ยงจากการขาดทุนชั่วคราวที่เกิดขึ้นเมื่อราคาเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วได้
Beefy ระบุในประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคมว่า ได้เปิดใช้งาน ‘Cowcentrated Liquidity Manager (CLM)’ บนเครือข่ายอีเธอเรียม ผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยคู่ WBTC/USDC, WBTC/WETH, WETH/USDT และ USDC/WETH
สภาพคล่องเข้มข้นคือการนำเงินทุนไปวางไว้ในช่วงราคาที่กำหนด แทนที่จะกระจายตลอดช่วงราคา วิธีนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนในช่วงที่มีการซื้อขายหนาแน่น แต่หากราคาเคลื่อนออกนอกช่วงที่กำหนด ตำแหน่งอาจหยุดรับค่าธรรมเนียมและเปลี่ยนไปถือสินทรัพย์เพียงด้านเดียวเป็นหลัก
เอกสารอย่างเป็นทางการของ Uniswap อธิบายว่า เมื่อราคาออกนอกช่วงที่ตั้งไว้ สภาพคล่องดังกล่าวจะไม่ทำงานและไม่สร้างค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ดังนั้น แนวคิดและความเสี่ยงของสภาพคล่องเข้มข้นจึงควรพิจารณาควบคู่กัน
CLM จะนำสภาพคล่องที่ฝากไว้ไปจัดวางภายในช่วงราคาที่กำหนด และรีเซ็ตตำแหน่งทุก 6 ชั่วโมงเมื่อช่วงราคาเปลี่ยนแปลง ส่วนค่าธรรมเนียมการซื้อขายจะถูกนำกลับไปลงทุนในตำแหน่งทุกวัน
Beefy ระบุว่า แทนการขายโทเคนเพื่อปรับสัดส่วนการถือครอง ระบบจะนำโทเคนส่วนเกินไปไว้ในตำแหน่งสินทรัพย์เดี่ยวที่เรียกว่า ‘alt’ โดยออกแบบมาเพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้ขาดทุนชั่วคราวเกิดขึ้นจริงจากการขายโทเคนระหว่างการปรับสมดุล
อย่างไรก็ตาม เอกสาร CLM ของ Beefy ระบุชัดเจนว่า ผลิตภัณฑ์นี้ไม่ได้ขจัดการขาดทุนชั่วคราว หากราคาเคลื่อนออกจากช่วงแคบอย่างรวดเร็ว ความไม่สมดุลของสินทรัพย์อาจเพิ่มขึ้นและตำแหน่งอาจเอนเอียงไปยังสินทรัพย์ด้านใดด้านหนึ่ง ผลตอบแทนในอดีตและ APY ที่แสดงอยู่ก็ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทนในอนาคต
Beefy ระบุว่า CLM เรียกเก็บค่าธรรมเนียมผลงานสูงสุด 9.5% จากรายได้การซื้อขายที่เกิดขึ้นในระบบ บริษัทอธิบายว่าอัตราดังกล่าวต่ำกว่าค่าธรรมเนียมทั่วไป 10% ของผลิตภัณฑ์จัดการสภาพคล่องอัตโนมัติ แต่ยังไม่สามารถตรวจสอบอย่างเป็นอิสระได้ว่ากลุ่มเปรียบเทียบและหลักเกณฑ์การคำนวณสอดคล้องกันหรือไม่
การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการขยาย CLM ของ Beefy สู่เครือข่ายอีเธอเรียม หลังจากดำเนินการบนบล็อกเชนหลายแห่งมาประมาณ 2 ปี Beefy อ้างว่าในช่วงเวลาดังกล่าว บริษัทบริหารสินทรัพย์มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์โดยไม่เกิดความล้มเหลวในการดำเนินงานหรือการโจมตี แต่ตัวเลขดังกล่าวมาจากการประกาศของบริษัทเอง
บนเครือข่ายหลักอีเธอเรียม ค่าธรรมเนียมก๊าซ MEV และความล่าช้าในการประมวลผลบล็อกอาจเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อการจัดการสภาพคล่องเข้มข้น Beefy ระบุว่า ได้เพิ่ม RPC แบบส่วนตัว ระบบควบคุมการเก็บผลตอบแทนบนเชน โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเคลื่อนย้าย tick และระบบวิเคราะห์ เพื่อรองรับการเปิดใช้งานบนอีเธอเรียม
โครงสร้างของ CLM มุ่งลดภาระที่ผู้ให้สภาพคล่องต้องปรับช่วงราคาด้วยตนเอง อย่างไรก็ตาม ระบบอัตโนมัติไม่ได้รับประกันรายได้ค่าธรรมเนียมหรือการหลีกเลี่ยงการขาดทุน ผลลัพธ์จริงต้องพิจารณาค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ค่าก๊าซ และต้นทุนการรีเซ็ตตำแหน่งร่วมกัน
สภาพคล่องบนอีเธอเรียมถูกใช้เป็นพื้นฐานสำหรับการทำงานของสเตเบิลคอยน์และผลิตภัณฑ์การเงินแบบกระจายศูนย์ รายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost เกี่ยวกับขนาดสภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์บนอีเธอเรียมก็ระบุว่า ปริมาณเงินทุนในเครือข่ายและการกระจายตัวระหว่างเชนเป็นปัจจัยสำคัญ
การกำหนดช่วงราคาให้แคบอาจเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนในช่วงที่มีการซื้อขายหนาแน่น แต่เมื่อราคาตลาดออกนอกช่วงดังกล่าว รายได้ค่าธรรมเนียมอาจหยุดลง ดังนั้น รอบการรีเซ็ตอัตโนมัติจึงช่วยเพิ่มความสะดวกให้ผลิตภัณฑ์ ขณะเดียวกันก็อาจทำให้เกิดค่าก๊าซและต้นทุนการปรับสมดุล
ยังไม่มีการนำเสนอการวิเคราะห์จากอุตสาหกรรมที่เป็นอิสระหรือปฏิกิริยาจากตลาดต่อการเปิดตัวครั้งนี้โดยตรง ผลการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์ทั้ง 4 รายการของ Beefy จะต้องประเมินจากปริมาณการซื้อขาย รายได้ค่าธรรมเนียม ความถี่ที่ราคาออกนอกช่วง และการขาดทุนชั่วคราวร่วมกัน
CLM บนเครือข่ายอีเธอเรียมของ Beefy เป็นผลิตภัณฑ์ที่ทำให้กระบวนการจัดการตำแหน่งสภาพคล่องเข้มข้นเป็นระบบอัตโนมัติ และช่วยลดภาระการปรับตำแหน่งด้วยตนเองของผู้ให้สภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาและโครงสร้างค่าธรรมเนียมยังคงอยู่ ไม่ว่าการจัดการจะเป็นแบบอัตโนมัติหรือไม่
ความคิดเห็น 0