3.75% ธนาคารกลางอังกฤษคงดอกเบี้ย เงินเฟ้อไตรมาส 1 ปีหน้าอาจเกิน 4%

ธนาคารกลางอังกฤษประเมินว่ายังไม่เห็นเส้นทางชัดเจนว่าราคาพลังงานจะกลับมาทรงตัวเมื่อใด ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้ออาจทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงนานกว่าคาด

คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) มีมติเมื่อวันที่ 16 กันยายนให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% โดยผลการลงมติอยู่ที่ 6 ต่อ 3 เสียง และกรรมการ 3 คนเห็นว่าควรขึ้นดอกเบี้ยเป็น 4% เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ การประชุมกำหนดดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะมีขึ้นในวันที่ 5 พฤศจิกายน ตามรายงานการประชุมอย่างเป็นทางการของธนาคารกลางอังกฤษ

ซาราห์ บรีเดน(Sarah Breeden) รองผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษกล่าวว่า “แนวโน้มผลกระทบระลอกสองต่อเงินเฟ้อยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมาก” โดยราคาน้ำมัน ก๊าซ และผลิตภัณฑ์กลั่นปรับตัวขึ้นเพิ่มเติมหลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางกลับมารุนแรงขึ้น ขณะที่ขนาดและระยะเวลาของผลกระทบก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ธนาคารกลางอังกฤษระบุว่าไม่สามารถลดราคาพลังงานโดยตรงผ่านนโยบายการเงินได้ เนื่องจากราคาดังกล่าวถูกกำหนดในตลาดโลก แต่จะปรับดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไม่ให้แรงกระแทกด้านพลังงานส่งต่อไปยังค่าจ้างและราคาสินค้า จนทำให้เงินเฟ้อฝังตัว

แนวโน้มเงินเฟ้อก็แย่ลงเช่นกัน ธนาคารกลางอังกฤษระบุว่า หากรวมผลจากราคาพลังงาน อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรอาจเพิ่มขึ้นแตะประมาณ 3.75% ในไตรมาส 4 ปี 2026 และอาจสูงกว่า 4% ในไตรมาส 1 ปี 2027

ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 3.1% สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษ โดยรายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPostระบุว่าเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3.1%

ภาระของครัวเรือนอาจเพิ่มขึ้นด้วย ออฟเจม(Ofgem) หน่วยงานกำกับดูแลพลังงานของสหราชอาณาจักร กำหนดเพดานราคาพลังงานสำหรับครัวเรือนในช่วงเดือนตุลาคมถึงธันวาคมไว้ที่ 1,723 ปอนด์ต่อปีสำหรับครัวเรือนมาตรฐาน

ตัวเลขดังกล่าวอยู่ในระดับเดียวกับข้อมูลก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าเพดานราคาพลังงานสำหรับครัวเรือนอังกฤษจะอยู่ที่ 1,723 ปอนด์ต่อปีตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยธนาคารกลางอังกฤษได้นำความเป็นไปได้ที่เพดานราคาในไตรมาส 1 ปี 2027 จะปรับขึ้นเพิ่มเติมมารวมไว้ในประมาณการเงินเฟ้อแล้ว

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอังกฤษประเมินว่ายังมีสัญญาณจำกัดว่าเงินเฟ้อได้แพร่กระจายเป็นวงกว้างไปยังค่าจ้างและการกำหนดราคาของภาคธุรกิจ การบริโภคที่อ่อนแอและตลาดแรงงานที่ยังมีแรงงานส่วนเกินอาจช่วยชะลอการส่งผ่านแรงกระแทกด้านพลังงานไปสู่เงินเฟ้อระลอกสอง

เงินเฟ้อระลอกสองหมายถึงภาวะที่ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นส่งต่อไปยังค่าจ้างและราคาสินค้า ทำให้เงินเฟ้อดำเนินต่อไป ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับการประเมินว่าผลกระทบดังกล่าวจะแพร่กระจายหรือไม่ มากกว่าการพิจารณาเฉพาะราคาพลังงาน

ตลาดส่งสัญญาณว่าความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนลดลง คริปโตบรีฟฟิง(Crypto Briefing)รายงานว่า การตัดสินใจคงดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษและความเห็นของซาราห์ บรีเดนสะท้อนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางราคาพลังงานและเงินเฟ้อ

ภายในธนาคารกลางอังกฤษมีความเห็นว่าควรเพิ่มความเข้มงวดในการรับมือเงินเฟ้อ หากความผันผวนของราคาพลังงานยืดเยื้อ ขณะเดียวกันก็มีมุมมองว่าการบริโภคที่อ่อนแอและตลาดแรงงานที่ยังมีแรงงานส่วนเกินอาจจำกัดความเร็วในการส่งผ่านแรงกระแทกด้านพลังงานไปยังค่าจ้างและราคาสินค้า

ทิศทางดอกเบี้ยอาจขึ้นอยู่กับทั้งราคาพลังงานและการส่งผ่านต้นทุนไปยังค่าจ้างกับราคาสินค้า หากแรงกระแทกด้านพลังงานเป็นเพียงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนชั่วคราว ภาระต่อนโยบายการเงินอาจยังจำกัด แต่หากเงินเฟ้อยังคงขยายตัวเป็นวงกว้าง แรงกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเพิ่มขึ้น

ธนาคารกลางอังกฤษจะติดตามการเคลื่อนไหวของราคาพลังงานควบคู่กับการส่งผ่านต้นทุนไปยังค่าจ้างและเงินเฟ้อ โดยจะตัดสินใจทิศทางอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 5 พฤศจิกายน