กระแสโอนบิตคอยน์ของผู้ถือระยะยาวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปี

การโอนบิตคอยน์(BTC) ของผู้ถือระยะยาว(LTH)เข้าสู่กระดานซื้อขายอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปี และลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2024

Darkfost ระบุเมื่อวันที่ 26 ว่า กิจกรรมของผู้ถือระยะยาวชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ปริมาณบิตคอยน์ที่ไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปีอย่างชัดเจน โดยวิเคราะห์ว่าการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวสะท้อนว่าตลาดกำลังเคลื่อนไปสู่ภาวะที่มีเหตุผลมากกว่าเดิม

ผู้ถือระยะยาวหมายถึงกลุ่มนักลงทุนที่ถือบิตคอยน์เป็นเวลาค่อนข้างนาน ส่วนปริมาณเงินไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายเป็นตัวชี้วัดขนาดของบิตคอยน์ที่กลุ่มดังกล่าวโอนไปยังกระเป๋าของกระดานซื้อขาย

ความแตกต่างระหว่างแต่ละช่วงตลาดเห็นได้อย่างชัดเจน ในช่วงจุดสูงสุดของเดือนมีนาคม 2024 ผู้ถือระยะยาวเคลื่อนไหวมากที่สุดในช่วงตลาดขาขึ้น โดยปริมาณเงินไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเคยสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปีถึง 5 เท่า

การเพิ่มขึ้นดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าการโอนบิตคอยน์ของผู้ถือระยะยาวอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงใกล้จุดสูงสุดของตลาด อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถยืนยันได้จากตัวชี้วัดนี้เพียงอย่างเดียวว่าสินทรัพย์ที่ถูกโอนไปยังกระดานซื้อขายถูกขายออกจริงหรือไม่

ในช่วงจุดสูงสุดของปี 2025 กิจกรรมของผู้ถือระยะยาวอยู่ในระดับจำกัดเมื่อเทียบกัน โดยการเคลื่อนไหวผ่านการโอนเข้าสู่กระดานซื้อขายค่อนข้างเงียบกว่าช่วงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2024

หลังจากตลาดขาลงเริ่มต้นขึ้น กิจกรรมของผู้ถือระยะยาวกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ค่าเฉลี่ยรายปีของปริมาณบิตคอยน์ที่ไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายต่อวันเพิ่มขึ้นจากประมาณ 600 BTC เป็นประมาณ 1,000 BTC

ในช่วงที่ตลาดขาลงเข้าใกล้จุดต่ำสุด ปริมาณเงินไหลเข้าในบางวันซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปีอย่างมาก Darkfost อธิบายว่าแนวโน้มนี้สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของการขาดทุนที่รับรู้แล้วในกลุ่มผู้ถือที่ซื้อบิตคอยน์บริเวณจุดสูงสุดก่อนหน้านี้

การขาดทุนที่รับรู้แล้วหมายถึงสถานการณ์ที่มีการขายหรือโอนสินทรัพย์ในราคาต่ำกว่าต้นทุน ทำให้เกิดการยืนยันผลขาดทุน ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของเงินไหลเข้าในช่วงปลายตลาดขาลงจึงสะท้อนว่าพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวอาจแตกต่างกันไปตามระยะเวลาการถือครองและช่วงเวลาที่เข้าซื้อ

การวิเคราะห์ครั้งนี้มุ่งเน้นว่าการโอนบิตคอยน์เข้าสู่กระดานซื้อขายของผู้ถือระยะยาวไม่ได้เกิดขึ้นในรูปแบบเดียวกันในช่วงจุดสูงสุดและตลาดขาลง โดยในปี 2024 ปริมาณเงินไหลเข้าสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปีอย่างมาก ขณะที่จุดสูงสุดในปี 2025 มีการเคลื่อนไหวค่อนข้างจำกัด

การที่ปัจจุบันเงินไหลเข้าจากผู้ถือระยะยาวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปี จึงเป็นอีกจุดที่แตกต่างจากช่วงจุดสูงสุดในอดีต อย่างไรก็ตาม การโอนในบางวันอาจสูงกว่าค่าเฉลี่ยอย่างมาก ทำให้ไม่สามารถอธิบายความเคลื่อนไหวของตลาดทั้งหมดได้ด้วยค่าเฉลี่ยระยะยาวเพียงอย่างเดียว

ก่อนหน้านี้มีการวิเคราะห์ว่ากำไรที่รับรู้แล้วของผู้ถือบิตคอยน์ระยะยาวต่ำกว่าช่วงจุดสูงสุดในอดีต แม้กำไรที่รับรู้แล้วและเงินไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายจะเป็นคนละตัวชี้วัด แต่ทั้งสองข้อมูลสามารถใช้ติดตามพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวตามช่วงเวลาการถือครองได้

สัดส่วนผู้ถือระยะยาวและปริมาณการโอนเข้าสู่กระดานซื้อขายถูกใช้เป็นตัวชี้วัดประกอบในการพิจารณาโครงสร้างอุปทานของตลาด การลดลงของเงินไหลเข้าไม่ได้หมายความว่าแรงขายหายไปแล้ว และการเพิ่มขึ้นอย่างมากในวันใดวันหนึ่งก็ไม่เพียงพอที่จะใช้ตัดสินทิศทางของตลาดโดยรวม

Darkfost ประเมินจากการเปลี่ยนแปลงกิจกรรมของผู้ถือระยะยาวและแนวโน้มเงินไหลเข้าสู่กระดานซื้อขายว่า ตลาดอยู่ในภาวะที่สงบกว่าช่วงที่ผ่านมา