แอนโทรปิกยื่น S-1 แบบไม่เปิดเผย ตั้งเป้า IPO ต.ค. แต่ ETF ยังมีตัวแปร

แอนโทรปิก (Anthropic) อาจเดินหน้าการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในเดือนตุลาคม แต่กำหนดการเข้าจดทะเบียนและการถูกบรรจุใน ETF ยังไม่ได้รับการยืนยัน

แอนโทรปิกยื่นร่าง Form S-1 แบบไม่เปิดเผยต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน เพื่อเตรียม IPO หุ้นสามัญ โดยระบุว่าการเข้าจดทะเบียนอาจเปลี่ยนแปลงตามการพิจารณาของ SEC และภาวะตลาด ขณะที่จำนวนหุ้นเสนอขายและราคายังไม่ได้กำหนด

รายงานเรื่องการเข้าจดทะเบียนในเดือนตุลาคมเกิดขึ้นหลังมีข่าวว่าแอนโทรปิกเลือก Nasdaq เป็นตลาดสำหรับการเข้าจดทะเบียน และกำหนดเดือนตุลาคมเป็นเป้าหมาย Axios รายงานแผนดังกล่าว แต่ไม่ได้ระบุว่ากำหนดการเข้าจดทะเบียนได้รับการยืนยันแล้ว

การยื่น S-1 แบบไม่เปิดเผยเป็นร่างเอกสารที่บริษัทส่งระหว่างเตรียม IPO ต่างจาก S-1 ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ เนื่องจากเงื่อนไขการเสนอขายยังไม่ได้ถูกเปิดเผยต่อนักลงทุน ดังนั้นการยื่นเอกสารเพียงอย่างเดียวจึงไม่อาจยืนยันกำหนดการเข้าจดทะเบียนหรือขนาดการเสนอขายได้

Nasdaq เริ่มกระบวนการ ‘Fast Entry’ เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม เพื่อเปิดทางให้บริษัทขนาดใหญ่ที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนถูกบรรจุในดัชนี Nasdaq-100 ได้เร็วขึ้น บริษัทที่มีมูลค่าตลาดหลังเข้าจดทะเบียนอยู่ใน 40 อันดับแรกของหุ้นที่อยู่ใน Nasdaq-100 และผ่านเงื่อนไขอื่น อาจเข้าข่ายกระบวนการนี้

Nasdaq ระบุว่าจะประเมินบริษัทที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในวันที่ 7 ของการซื้อขายหลังเข้าจดทะเบียน และอาจบรรจุเข้าดัชนีในวันที่ 15 หากผ่านเกณฑ์ อย่างไรก็ตาม ยังต้องพิจารณาเงื่อนไขด้านสภาพคล่อง โครงสร้างการจดทะเบียน และสัดส่วนหุ้นที่สามารถซื้อขายได้ จึงไม่ใช่กฎที่รับรองการเข้าดัชนีโดยอัตโนมัติ

แม้แอนโทรปิกจะถูกบรรจุใน Nasdaq-100 ก็ไม่อาจสรุปได้ว่า ETF จะเข้าซื้อหุ้นในวันเดียวกัน ช่วงเวลาและขนาดการซื้อจริงขึ้นอยู่กับดัชนีที่ ETF แต่ละกองทุนติดตามและกฎการบริหารกองทุน

FTSE Russell ก็เริ่มใช้ ‘Fast Entry Rule’ ในเดือนพฤษภาคม เพื่ออนุญาตให้ IPO ถูกบรรจุในดัชนี Russell ได้เร็วขึ้น โดยอาจใช้กับ IPO ที่มีมูลค่าตลาดซึ่งเปิดให้นักลงทุนเข้าถึงได้สูงกว่าเกณฑ์ของ Russell 500 ในรอบก่อนหน้า แต่ยังไม่มีการกำหนดว่าแอนโทรปิกจะถูกบรรจุในดัชนี Russell หรือไม่

ในทางกลับกัน S&P500 ยังไม่ได้เปลี่ยนกฎเพื่อบรรจุ IPO ขนาดใหญ่ได้เร็วขึ้น ดัชนี S&P500 ใช้เงื่อนไขแยกต่างหาก เช่น ประวัติการซื้อขายและความสามารถในการทำกำไร จึงยังไม่มีเหตุผลยืนยันว่าแอนโทรปิกจะเข้าสู่ดัชนีได้เร็วเท่ากับ Nasdaq-100 หรือดัชนี Russell

ตัวเลขจากตลาดคาดการณ์เกี่ยวกับช่วงเวลาเข้าจดทะเบียนก็เปลี่ยนแปลงไปตามช่วงเวลา CryptoSlate รายงานเมื่อวันที่ 26 กันยายน โดยอ้างข้อมูลจาก Polymarket ว่าความเป็นไปได้ที่แอนโทรปิกจะเข้าจดทะเบียนก่อนวันที่ 30 พฤศจิกายนอยู่ที่ 56.5% ขณะที่ความเป็นไปได้ก่อนวันที่ 31 ตุลาคมอยู่ที่ 2.4%

ตัวเลขดังกล่าวไม่ใช่กำหนดการที่ยืนยันแล้ว แต่เป็นค่าความน่าจะเป็นที่คำนวณจากราคาซื้อขายของผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่ตลาดสะท้อนโอกาสเข้าจดทะเบียนในเดือนตุลาคมไว้สูงกว่า การซื้อขายล่าสุดสะท้อนความเป็นไปได้ที่กำหนดการอาจล่าช้าออกไปด้วย

AP รายงานว่าแอนโทรปิกได้รับการประเมินมูลค่าที่ 965,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,309 ล้านล้านวอน) ในการระดมทุนแบบไม่เปิดเผยเมื่อเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังไม่มีการเปิดเผยราคาเสนอขาย IPO และจำนวนหุ้นที่เสนอขาย จึงไม่อาจถือว่ามูลค่าดังกล่าวเป็นมูลค่าตลาดหลังเข้าจดทะเบียน

รายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost ที่กล่าวถึงกำหนดการ IPO และตัวแปรด้านมูลค่ากิจการของแอนโทรปิก ระบุว่าหนังสือชี้ชวนการลงทุนฉบับเปิดเผยและเงื่อนไขการเสนอขายเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบหลังการยื่น S-1 แบบไม่เปิดเผย ครั้งนี้ การตรวจสอบว่าแอนโทรปิกยื่น S-1 แบบเปิดเผยหรือไม่ รวมถึงเงื่อนไขการเสนอขายจริง จะเป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินการเข้าจดทะเบียน

นักลงทุนในประเทศที่ต้องการลงทุนทางอ้อมในแอนโทรปิกผ่าน ETF ที่เชื่อมโยงกับ Nasdaq-100 จะต้องรอให้บริษัทเข้าจดทะเบียนและถูกบรรจุในดัชนีเสียก่อน แม้การบรรจุในดัชนีได้รับการตัดสินแล้ว ช่วงเวลาและขนาดการถือครองจริงอาจแตกต่างกันตามวิธีติดตามดัชนีและกำหนดการปรับสมดุลพอร์ตของ ETF แต่ละกองทุน

ขั้นตอนที่ยืนยันได้อย่างเป็นทางการในขณะนี้คือการยื่น S-1 แบบไม่เปิดเผย ส่วนข่าวการเตรียมเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq และเป้าหมายเดือนตุลาคมยังต้องประเมินอีกครั้งหลังมีข้อมูลเกี่ยวกับการพิจารณาของ SEC เงื่อนไขการเสนอขาย และมูลค่าตลาด ณ วันเข้าจดทะเบียน