XRP 6% เทียบ Zcash 1.5% เกณฑ์เปรียบเทียบของ Grayscale

มูลค่าตลาดของริปเปิล(XRP) แตะประมาณ 6% ของบิตคอยน์(BTC) ขณะที่เกรย์สเกล(Grayscale)ใช้ XRP เป็นเกณฑ์เปรียบเทียบเพื่อประเมินศักยภาพการเติบโตเชิงสัมพัทธ์ของซีแคช(ZEC)

เกรย์สเกลเปิดเผยในการวิเคราะห์เมื่อวันที่ 29 กันยายนว่า มูลค่าตลาดของซีแคชเมื่อเทียบกับบิตคอยน์เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 0.1% เมื่อหนึ่งปีก่อน มาอยู่ที่ประมาณ 1.5% ณ วันที่ 28 กันยายน 2026 โดยคำนวณจากค่าเฉลี่ย 30 วันของข้อมูล Artemis

ตัวเลข 1.5% ไม่ได้หมายถึงสัดส่วนของซีแคชในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด แต่เป็นสัดส่วนมูลค่าตลาดของซีแคชเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของบิตคอยน์

เกรย์สเกลอธิบายว่า ในวัฏจักรตลาดช่วงปี 2017-2018 มูลค่าตลาดของริปเปิล บิตคอยน์แคช(BCH) ไลต์คอยน์(LTC) และแดช(DASH) ต่างเคยแตะอย่างน้อย 3% ของมูลค่าตลาดบิตคอยน์ ความจริงที่ว่าสัดส่วนปัจจุบันของซีแคชยังต่ำกว่ากรณีเหล่านี้จึงเป็นพื้นฐานของการเปรียบเทียบ

แซค แพนเดิล(Zach Pandl) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของเกรย์สเกลกล่าวว่า “บิตคอยน์คือราชาแห่งกลุ่มสินทรัพย์นี้” พร้อมระบุว่า ซีแคชอาจเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้ หากยังคงให้ฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในบรรดาสินทรัพย์คู่แข่งต่อไป อย่างไรก็ตาม มุมมองดังกล่าวมีเงื่อนไขว่าความสามารถด้านความเป็นส่วนตัวจะต้องยังคงแข่งขันได้

ซีแคชใช้ระบบ Proof-of-Work เช่นเดียวกับบิตคอยน์ และมีอุปทานสูงสุด 21 ล้านเหรียญ สินทรัพย์ทั้งสองมีโครงสร้างอุปทานและรูปแบบการขุดที่คล้ายกัน แต่ซีแคชชูฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวแบบเลือกใช้ได้ ซึ่งช่วยปกปิดข้อมูลธุรกรรมเป็นจุดแตกต่าง

ฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวของซีแคชใช้เทคโนโลยีการพิสูจน์แบบไร้ความรู้ (zero-knowledge proof) ผู้ใช้จึงสามารถเลือกทำธุรกรรมแบบปกปิดซึ่งไม่เปิดเผยผู้ส่ง ผู้รับ หรือมูลค่าธุรกรรมได้ ขณะที่การใช้ที่อยู่แบบโปร่งใสจะทำให้ประวัติธุรกรรมเปิดเผย

ในเอกสารเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่เผยแพร่เมื่อเดือนกรกฎาคม เกรย์สเกลจัดบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์หลัก และจัดริปเปิล ซีแคช ไลต์คอยน์ และบิตคอยน์แคชเป็นสินทรัพย์เสริม โดยข้อมูล ณ เดือนพฤษภาคม 2026 ระบุว่า ริปเปิลมีสัดส่วนประมาณ 5.1% ของดัชนีในกลุ่มดังกล่าว ขณะที่ซีแคชอยู่ที่ประมาณ 0.6%

อย่างไรก็ตาม เอกสารเดือนกรกฎาคมกับการวิเคราะห์เดือนกันยายนใช้วันที่อ้างอิงและวิธีคำนวณต่างกัน การวิเคราะห์เดือนกันยายนใช้ค่าเฉลี่ย 30 วันจากข้อมูล Artemis และตัวเลข ณ วันที่ 28 กันยายน ส่วนเอกสารเดือนกรกฎาคมใช้ข้อมูล ณ เดือนพฤษภาคม 2026

การใช้งานฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวของซีแคชสามารถพิจารณาได้จากตัวชี้วัดแยกต่างหาก The Block รายงานเมื่อวันที่ 23 กันยายนว่า ซีแคชประมาณ 5 ล้านเหรียญถูกฝากไว้ในพูลแบบปกปิด คิดเป็นประมาณ 23% ของอุปทานทั้งหมด

ความสนใจต่อตลาดซีแคชเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2026 Fortune รายงานเมื่อวันที่ 23 กันยายนว่า ซีแคชเคยพุ่งทะลุ 1,600 ดอลลาร์ชั่วคราวและทำสถิติสูงสุดในรอบ 10 ปี ขณะที่เดวิด ลอว์แอนต์(David Lawant) หัวหน้าฝ่ายวิจัยของแองเคอเรจ ดิจิทัล(Anchorage Digital)กล่าวว่า ซีแคชขยับจากอันดับนอก 80 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดขึ้นมาอยู่ในกลุ่ม 10 อันดับแรก

อย่างไรก็ตาม การอธิบายการปรับขึ้นของซีแคชด้วยความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเป็นส่วนตัวเพียงปัจจัยเดียวอาจไม่เพียงพอ ตลาดยังมีการพูดถึงการปิดสถานะขาย การเข้าถึง ETF และความเป็นไปได้ที่อุปทานจะลดลง แต่ควรแยกการตีความเหล่านี้ออกจากข้อมูลที่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ

ความสามารถในการทำกำไรก็ถูกนำมาใช้เป็นเกณฑ์เปรียบเทียบเช่นกัน เกรย์สเกลประเมินเมื่อวันที่ 11 กันยายนว่า ภายใต้สมมติฐานบางประการ รายได้จากการขุดของอุปกรณ์ขุดซีแคชหนึ่งเครื่องอาจสูงกว่าบิตคอยน์ประมาณ 2 เท่า แต่เป็นการคำนวณจากรายได้ก่อนหักค่าไฟ ค่าอุปกรณ์ และค่าใช้จ่ายดำเนินงาน

ดังนั้น ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้หมายถึงกำไรสุทธิจริงของนักขุดหรือเป้าหมายราคาของซีแคช การวิเคราะห์ของเกรย์สเกลเป็นการเปรียบเทียบมูลค่าตลาดสัมพัทธ์ของริปเปิลและสินทรัพย์คู่แข่งในอดีต ฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวของซีแคช และปริมาณการใช้งานพูลแบบปกปิด

นักลงทุนในไทยควรแยกความแตกต่างระหว่างส่วนแบ่งตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดกับมูลค่าตลาดสัมพัทธ์เมื่อเทียบกับบิตคอยน์ ความเป็นไปได้ที่ซีแคชจะเพิ่มส่วนแบ่งตลาดยังขึ้นอยู่กับความสามารถในการแข่งขันของฟังก์ชันความเป็นส่วนตัว การใช้งานจริง การเข้าถึงผ่านแพลตฟอร์มซื้อขาย และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ