รายได้ Anthropic ปี 2025 โต 12 เท่า แต่ขาดทุนจากการดำเนินงานเกิน 8 พันล้านดอลลาร์

Anthropic มีรายได้ในปี 2025 ราว 4.6 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.238 หมื่นล้านบาท) เพิ่มขึ้น 12 เท่าจากปีก่อน แต่ขาดทุนจากการดำเนินงานมากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ แม้มีการพูดถึงมูลค่ากิจการกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้น IPO แต่ตัวเลขดังกล่าวยังไม่ใช่ราคาเสนอขายหรือมูลค่าตลาดที่ยืนยันแล้ว

Reuters ตรวจร่างหนังสือชี้ชวนเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2026 และรายงานข้อมูลทางการเงินกับแผนการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานในอนาคตของ Anthropic บริษัทระบุว่าได้ยื่นร่างเอกสารลงทะเบียนแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ (Form S-1) ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เพื่อเตรียม IPO แล้ว อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่ได้กำหนดจำนวนหุ้นที่จะเสนอขายหรือราคาเสนอขาย และระบุว่า IPO จริงขึ้นอยู่กับการตรวจสอบของ SEC กับสภาวะตลาด

ร่างหนังสือชี้ชวนระบุว่า Anthropic ขาดทุนสุทธิ 42 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 (ประมาณ 5.6952 แสนล้านบาท) ซึ่งรวมค่าใช้จ่ายทางบัญชีราว 34 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.6104 แสนล้านบาท) จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตราสารทางการเงินที่อาจแปลงเป็นหุ้นได้ในอนาคต ดังนั้นจึงไม่ควรตีความผลขาดทุนสุทธิทั้งหมดว่าเป็นเงินสดที่บริษัทใช้ไปกับการดำเนินธุรกิจ

ร่างฉบับเดียวกันยังระบุถึงภาระการใช้จ่ายในอนาคตสำหรับคลาวด์ การประมวลผล และโครงสร้างพื้นฐาน แผนดังกล่าวไม่ได้หมายความว่าเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นแล้ว หรือเป็นยอดใช้จ่ายที่กำหนดแน่นอนสำหรับปีใดปีหนึ่ง ประเด็นสำคัญในหนังสือชี้ชวนคือ Anthropic จะสร้างโครงสร้างรายได้ที่รองรับต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานได้หรือไม่ แม้รายได้จะเติบโต

Anthropic ระบุว่าได้ระดมทุน 65 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 8.814 แสนล้านบาท) ในการระดมทุนรอบ Series H เมื่อเดือนพฤษภาคม 2026 และมีมูลค่ากิจการหลังการลงทุน 965 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.30854 หมื่นล้านล้านบาท) ตัวเลขนี้เป็นมูลค่าประเมินในรอบระดมทุนแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ซึ่งมีช่วงเวลาและเงื่อนไขการประเมินต่างจากมูลค่ากิจการขณะเข้าตลาด จึงเปรียบเทียบกันโดยตรงได้ยาก รายงานก่อนหน้าของ TokenPost ที่กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของมูลค่า Anthropic ในตลาดเอกชน ระบุเช่นกันว่าควรแยกมูลค่าจากการระดมทุนออกจากมูลค่าเมื่อเข้าตลาด

กำหนดการเข้าตลาดยังไม่แน่นอน Axios รายงานว่ายังไม่ชัดเจนว่า Anthropic จะเข้าตลาดก่อนวันขอบคุณพระเจ้าหรือเลื่อนไปเป็นปีหน้า รายงานเดียวกันกล่าวถึงการเลื่อน IPO มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ของ Oura และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่แตะราว 5.25% ในฐานะปัจจัยแวดล้อมของตลาด

เช่นเดียวกับที่ TokenPost รายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการพิจารณา IPO มูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ของ Anthropic และการยื่น S-1 แบบไม่เปิดเผย มูลค่ากิจการที่มีการพูดถึงในตลาดต้องแยกจากเงื่อนไขการเสนอขายที่ยืนยันแล้ว ขณะนี้ยังไม่มีการกำหนดจำนวนหุ้นหรือราคาเสนอขาย และการเข้าตลาดจริงยังขึ้นอยู่กับการตรวจสอบของ SEC และสภาวะตลาด