เศรษฐกิจคริปโตจีนอย่างน้อย 176,300 ล้านดอลลาร์ P2P คิดเป็น 59.1%

เศรษฐกิจคริปโตของจีนมีมูลค่าอย่างน้อย 176,300 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนกรกฎาคม 2025 ถึงมิถุนายน 2026 โดยธุรกรรมแบบ P2P ระหว่างกระเป๋าส่วนบุคคลมีสัดส่วน 59.1%

Chainalysis ประเมินตัวเลขขั้นต่ำดังกล่าวจากข้อมูลที่รวบรวมได้เอง โดยระบุว่าไม่ได้ครอบคลุมธุรกรรมทั้งหมดในจีน และมูลค่าจริงอาจสูงกว่านี้ สัดส่วนธุรกรรม P2P เพิ่มขึ้น 3.5 เท่าจากช่วงก่อนหน้า

จำนวนกระเป๋าเงินที่ไม่ซ้ำกันซึ่งส่งธุรกรรมสเตเบิลคอยน์แบบ P2P ในจีนเพิ่มขึ้น 43 เท่าจากไตรมาสแรกของปี 2024 ถึงไตรมาสสองของปี 2026 ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานจำนวนกระเป๋าและกระแสการโอนสเตเบิลคอยน์แบบ P2P ในจีนแล้ว Chainalysis วิเคราะห์ว่ากระแสเงินระหว่างบุคคลมีบทบาทรองรับเศรษฐกิจคริปโตจีนมากกว่าการไหลเข้าและออกจากแพลตฟอร์มซื้อขาย

ข้อมูลของ Chainalysis ระบุว่ากระเป๋าเงินแบบดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองในจีนถือครองสเตเบิลคอยน์เฉลี่ยประมาณ 3,100 ล้านดอลลาร์ ในช่วงดังกล่าวมีการโอน 18.1 ล้านครั้ง คิดเป็นมูลค่า 104,100 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราหมุนเวียนต่อปี 33.2 รอบเมื่อเทียบกับยอดถือครอง สูงกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกที่ 9.3 รอบมากกว่า 3 เท่า

อัตราหมุนเวียนแสดงจำนวนครั้งที่สินทรัพย์ถูกโอนในช่วงเวลาหนึ่ง สินทรัพย์เดียวกันอาจถูกนับซ้ำเมื่อผ่านหลายกระเป๋า จึงไม่ควรตีความยอด 104,100 ล้านดอลลาร์ว่าเป็นมูลค่าการใช้จ่ายหรือการชำระเงินจริง ข้อมูลก็ไม่ได้ระบุสัดส่วนการโอนสเตเบิลคอยน์ที่ใช้ซื้อสินค้าและบริการ

กิจกรรมบนเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นเป็นรายเดือนด้วย Chainalysis ระบุว่ากิจกรรมดังกล่าวในจีนเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 13 เดือน ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025 มูลค่ากิจกรรมที่เพิ่มเข้ามาในแต่ละเดือนขยับจากประมาณ 240 ล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2025 เป็นเกือบ 5,000 ล้านดอลลาร์ในราวหนึ่งปีถัดมา

เมื่อแบ่งตามขนาดธุรกรรม กลุ่มต่ำกว่า 100 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 996% กลุ่ม 100–1,000 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1,057% และกลุ่ม 1,000–10,000 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1,321% Chainalysis เผยแพร่อัตราการเติบโตของปริมาณธุรกรรมในแต่ละกลุ่ม แต่ตัวเลขเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่อาจระบุมูลค่าการซื้อขั้นสุดท้ายหรือวัตถุประสงค์การใช้งานได้

ในประกาศปี 2021 ธนาคารประชาชนจีนและหน่วยงานอีก 9 แห่งระบุว่า บิตคอยน์(BTC), อีเธอเรียม(ETH) และเทเธอร์(USDT) ไม่มีสถานะทางกฎหมายเทียบเท่าเงินตราตามกฎหมาย ประกาศดังกล่าวจัดให้กิจกรรมทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย และระบุว่าการให้บริการแก่ผู้พำนักในจีนโดยแพลตฟอร์มซื้อขายต่างประเทศก็เป็นสิ่งต้องห้าม

การวิเคราะห์ของ Chainalysis ที่ว่าการโอนระหว่างกระเป๋าส่วนบุคคลขยายตัวท่ามกลางข้อจำกัดต่อช่องทางที่มีแพลตฟอร์มซื้อขายเป็นศูนย์กลาง สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบดังกล่าว อย่างไรก็ตาม บันทึกบนบล็อกเชนแสดงเวลาและวิธีการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ แต่ไม่ได้อธิบายเหตุผลที่ผู้ใช้เลือกวิธีชำระเงิน

Chainalysis ระบุว่าคำอธิบายที่ว่าการขยายระบบเครดิตทางสังคมทำให้การใช้สเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นนั้นเป็นเพียง “สมมติฐานในการทำงาน” จำนวนกระเป๋าและมูลค่าการโอนเป็นตัวชี้วัดระดับกิจกรรม แต่เพียงลำพังยังไม่ยืนยันได้ถึงวัตถุประสงค์การใช้งานหรือผลของมาตรการกำกับดูแล