ทองคำ-บิตคอยน์มีแนวคิดรับมือค่าเงินเสื่อมคล้ายกัน แต่ฐานะในระบบต่างกัน

ทองคำและบิตคอยน์(BTC) มีแนวคิดการลงทุนร่วมกันในการรับมือกับมูลค่าเงินที่ลดลง แต่มีฐานะในระบบสถาบันการเงินต่างกัน โดยทองคำมีบทบาทเป็นสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลาง ส่วน ETF แบบสปอตเปิดทางให้นักลงทุนสถาบันเข้าถึงบิตคอยน์ได้

สตีฟ เนียมตซ์(Steve Neamtz) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของยอร์กวิลล์ อเมริกา ระบุในบทความที่เขียนให้ CoinDesk ว่าสินทรัพย์ทั้งสองมีอุปทานที่ไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้ตามอำเภอใจจากการตัดสินใจเชิงนโยบาย เขาอธิบายว่าทองคำมีประวัติการถือครองมายาวนาน รวมถึงระบบจัดเก็บและกฎหมายรองรับ ขณะที่บิตคอยน์ยังต้องสร้างฐานในระบบสถาบันเพิ่มเติม

เนียมตซ์แยกประเด็นนี้ออกจากการเปรียบเทียบทองคำและบิตคอยน์ในฐานะ ‘สินทรัพย์ปลอดภัย’ ที่ช่วยลดความเสียหายเมื่อตลาดหุ้นร่วง โดยอธิบายว่าแนวคิดการลงทุนที่เชื่อมโยงสินทรัพย์ทั้งสองคือการรับมือกับกำลังซื้อของเงินที่ลดลง ผ่านสินทรัพย์ที่ไม่ต้องพึ่งคำมั่นชำระคืนจากรัฐบาล นี่เป็นการวิเคราะห์ของเนียมตซ์ และไม่ได้รับประกันว่าสินทรัพย์ทั้งสองจะรักษากำลังซื้อไว้ได้

สถานะในระบบของทองคำและบิตคอยน์แตกต่างกัน ทองคำมีฐานะเป็นสินทรัพย์สำรองที่ธนาคารกลางถือครองมาอย่างต่อเนื่อง ส่วน ETF แบบสปอตของบิตคอยน์เป็นช่องทางที่ช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงและจัดเก็บสินทรัพย์ได้สะดวกขึ้น เนียมตซ์มองว่า ETF ไม่ได้ทำให้บิตคอยน์มีสถานะเป็นสินทรัพย์สำรองอธิปไตยที่ธนาคารกลางต้องการ

สภาทองคำโลก(World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิ 289 ตันในไตรมาส 2 ปี 2026 โดยข้อมูลต้นทางระบุยอดซื้อในไตรมาส 1 ไว้ที่ 244 ตัน

เนียมตซ์เสนอว่า คำถามของนักลงทุนในปี 2027 จะไม่ใช่ว่าสินทรัพย์ใดเป็นฝ่ายชนะ แต่เป็นการจัดสรรทองคำและบิตคอยน์ไว้ในพอร์ตอย่างละเท่าใด บทความของ CoinDesk ระบุด้วยว่าสินทรัพย์ทั้งสองอาจปรับตัวลงอย่างหนัก และการกระจายการลงทุนไม่ได้รับประกันว่าจะป้องกันการขาดทุนได้