ซื้อคอลออปชัน Nvidia 52,000 สัญญา มูลค่า 57 ล้านดอลลาร์ พร้อมขายคอลราคาใช้สิทธิ 245 ดอลลาร์

เมื่อราคาหุ้นเอ็นวิเดีย (Nvidia, $NVDA) ปรับตัวลงในวันที่ 9 (เวลาท้องถิ่น) เทรดเดอร์รายหนึ่งซื้อคอลออปชันที่หมดอายุวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2027 จำนวน 52,000 สัญญา ด้วยมูลค่า 57 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 77,600 ล้านวอน) และขายคอลออปชันจำนวนเท่ากันที่มีวันหมดอายุเดียวกันและราคาใช้สิทธิ 245 ดอลลาร์ โดยได้รับเงินประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 13,600 ล้านวอน)

สำนักข่าวธุรกิจ CNBC รายงานว่า การซื้อขายเกิดขึ้นราวหนึ่งชั่วโมงหลังตลาดปกติของสหรัฐฯ เปิดทำการในวันนั้น มูลค่าพรีเมียมรวมจากการซื้อขายออปชันในวันดังกล่าวสูงกว่า 100 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 136,100 ล้านวอน) โดยยอดรวมนี้มีทั้งการเปิดสถานะใหม่ การขาย และการปิดสถานะเดิม จึงไม่ควรตีความว่าทั้งหมดเป็นเงินซื้อสถานะใหม่ของเทรดเดอร์รายนี้

คอลออปชันให้สิทธิซื้อหุ้นในราคาที่กำหนด โครงสร้างครั้งนี้ซื้อคอลออปชันที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าและขายคอลออปชันที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่า เรียกว่า “คอลสเปรด” การขายออปชันราคาใช้สิทธิสูงช่วยลดต้นทุนการซื้อ แต่ก็จำกัดกำไรส่วนเพิ่มเมื่อราคาหุ้นสูงกว่าระดับดังกล่าว

จุดคุ้มทุนของสถานะนี้เมื่อถึงวันหมดอายุอยู่ที่ราคาหุ้นราว 206 ดอลลาร์ (ประมาณ 280,000 วอน) หรือสูงกว่าราคาหุ้นในขณะนั้นประมาณ 15%

ราคาใช้สิทธิ 245 ดอลลาร์ใกล้กับสถิติสูงสุดตลอดกาลของเอ็นวิเดียที่ 243 ดอลลาร์ (ประมาณ 331,000 วอน) ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม ในขณะนั้น ราคาหุ้นต้องปรับขึ้นเกือบ 40% จึงจะถึงระดับดังกล่าว

บริษัทวิเคราะห์ออปชันสปอตแกมมา (SpotGamma) ประเมินว่า เทรดเดอร์อาจปิดคอลสเปรดเดิมที่ราคาใช้สิทธิ 210 และ 255 ดอลลาร์ แล้ว “โรลดาวน์” หรือย้ายสถานะไปยังราคาใช้สิทธิที่ต่ำลง โดยมูลค่าของสเปรดเดิมที่ปิดไปอยู่ที่ประมาณ 42 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 57,200 ล้านวอน)

เบรนต์ โคชูบา (Brent Kochuba) ผู้ก่อตั้งสปอตแกมมา กล่าวว่า “มีการย้ายสเปรดลงไปยังราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่าอย่างเชิงรุก เพื่อเพิ่มเดลตาและเพิ่มการรับความเสี่ยงขาขึ้น” เดลตาใช้วัดว่าราคาออปชันตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิงมากน้อยเพียงใด

โคชูบาอธิบายว่า เทรดเดอร์ใช้คอลสเปรดเพราะต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของออปชันอยู่ในระดับสูงก่อนการประกาศผลประกอบการ คอลสเปรดลดต้นทุนการซื้อคอลออปชันราคาใช้สิทธิต่ำด้วยการขายออปชันที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่า

ข้อมูลของสปอตแกมมาระบุว่า ในบรรดาการซื้อขายออปชัน 20 รายการแรกเมื่อจัดอันดับตามมูลค่าในวันที่ 9 มี 12 รายการที่เกี่ยวข้องกับเอ็นวิเดีย ระหว่างวัน คอลออปชันคิดเป็น 57% ของปริมาณการซื้อขายออปชันเอ็นวิเดีย และพรีเมียมคอลออปชันที่คาดว่าผู้ซื้อเป็นฝ่ายริเริ่มมีมูลค่าสูงกว่า 660 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 898,300 ล้านวอน)

สัญญาเดี่ยวที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดระหว่างวันคือคอลออปชันราคาใช้สิทธิ 180 ดอลลาร์ ซึ่งหมดอายุในวันที่ 9 โครงสร้างดังกล่าวต้องอาศัยราคาหุ้นเอ็นวิเดียฟื้นตัว 1.2% ก่อนตลาดปิด จึงจะสูงกว่าจุดคุ้มทุนในขณะนั้น

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกรณีที่การซื้อขายพุตออปชันเอ็นวิเดียและออปชัน ETF เซมิคอนดักเตอร์กระจุกตัวพร้อมกัน การซื้อขายขนาดใหญ่และสัดส่วนคอลออปชันครั้งนี้สะท้อนสถานะออปชันในช่วงเวลาหนึ่ง แต่ไม่ได้ชี้ขาดทิศทางราคาหุ้นเอ็นวิเดียในอนาคต