นักลงทุนที่ได้รับมอบหมายในญี่ปุ่นซื้อหลักทรัพย์ต่างชาติสุทธิ 2.1805 ล้านล้านเยน

สถิติรายสัปดาห์ของกระทรวงการคลังญี่ปุ่น (Ministry of Finance) ระบุว่า ระหว่างวันที่ 25–31 ตุลาคม สถาบันรายงานที่ได้รับมอบหมายซื้อหลักทรัพย์ต่างชาติสุทธิรวม 2.1805 ล้านล้านเยน โดยซื้อหุ้นและหน่วยลงทุนในกองทุนสุทธิ 1.0777 ล้านล้านเยน และซื้อพันธบัตรระยะยาวสุทธิ 1.312 ล้านล้านเยน ขณะที่ขายพันธบัตรระยะสั้นสุทธิ 209.3 พันล้านเยน

กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเผยแพร่สถิติรายสัปดาห์ดังกล่าวเมื่อวันที่ 6 ยอดซื้อสุทธิหมายถึงมูลค่าการซื้อหลักทรัพย์หลังหักยอดขาย โดยหุ้นและพันธบัตรระยะยาวมียอดซื้อมากกว่ายอดขาย

คาซูโอะ อุเอดะ (Kazuo Ueda) ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) อธิบายในการบรรยายของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (International Monetary Fund: IMF) เมื่อวันที่ 6 ว่า เหตุใดดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลของญี่ปุ่นจึงพึ่งพารายได้จากการลงทุนในต่างประเทศมากกว่าการค้า การบันทึกกำไรที่เกิดขึ้นในต่างประเทศไว้ในดุลบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่น ไม่ได้ทำให้ทราบว่าเงินดังกล่าวเคลื่อนย้ายไปทางใด

อุเอดะกล่าวว่า กำไรส่วนใหญ่จากบริษัทย่อยในต่างประเทศยังคงอยู่ในประเทศนั้นและนำไปลงทุนต่อ กำไรดังกล่าวถูกบันทึกเป็นดุลรายได้ปฐมภูมิเกินดุลของญี่ปุ่น ส่วนการลงทุนซ้ำในท้องถิ่นจะถูกบันทึกเป็นการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับสถิติดุลการชำระเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นอธิบายว่า กำไรของกิจการลงทุนโดยตรงที่ไม่ได้จ่ายเป็นเงินปันผลจะถูกบันทึกราวกับว่าจ่ายให้ผู้ลงทุนแล้วนำกลับไปลงทุนต่อ วิธีนี้เป็นแนวทางบันทึกรายได้และการลงทุนซ้ำในบัญชีดุลการชำระเงิน ไม่ใช่หลักฐานการทำธุรกรรมที่แสดงว่าเงินสดถูกส่งกลับญี่ปุ่นหรือนำไปซื้อเงินเยน

อุเอดะยังกล่าวถึงผลสำรวจของธนาคารกลางญี่ปุ่นว่า บริษัทมากกว่า 70% ตอบว่าในปี 2023–2024 พวกเขาลงทุนในประเทศอย่างจริงจังมากกว่าเดิม ตัวเลขนี้มาจากคำตอบเรื่องการลงทุนในอุปกรณ์และสิ่งอำนวยความสะดวกภายในประเทศของบริษัท ไม่ได้แสดงมูลค่าการขายหลักทรัพย์ต่างประเทศหรือการแลกเงินเป็นเยน

สถิติหลักทรัพย์รายสัปดาห์ของกระทรวงการคลังรวบรวมธุรกรรมหุ้นและพันธบัตรข้ามพรมแดนของสถาบันรายงานหลักที่ได้รับมอบหมาย จึงไม่ได้ครอบคลุมสินทรัพย์หรือธุรกรรมในต่างประเทศทั้งหมดที่นักลงทุนญี่ปุ่นถือครอง

ผู้ลงทุนหลักที่ได้รับมอบหมายประกอบด้วยสถาบันการเงินที่กระทรวงการคลังกำหนด เช่น ธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทประกัน และบริษัทจัดการกองทุน ดังนั้นจึงไม่อาจสรุปจากยอดซื้อสุทธิชุดนี้ว่านักลงทุนญี่ปุ่นทั้งหมดซื้อหลักทรัพย์ต่างชาติในช่วงเวลาเดียวกัน

สถิติของกระทรวงการคลังไม่รวมการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศและเงินทุนสำรองระหว่างประเทศ อีกทั้งไม่มีรายละเอียดธุรกรรมแยกตามสกุลเงิน ข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียวจึงไม่อาจยืนยันได้ว่าเงินค่าซื้อขายถูกแลกเป็นเงินเยนหรือเชื่อมโยงไปถึงธุรกรรมบิตคอยน์ (BTC)

ยอดไถ่ถอนพันธบัตรอาจถูกรวมอยู่ในรายการจำหน่ายด้วย เมื่อตีความยอดดังกล่าวจึงต้องแยกการขายพันธบัตรในตลาดออกจากการไถ่ถอนเมื่อครบกำหนด

กระแสธุรกรรมในสถิติรายสัปดาห์ของกระทรวงการคลังกับยอดคงค้างการถือครองหลักทรัพย์ต่างประเทศมีขอบเขตการรวบรวมข้อมูลต่างกัน

การทำเยนแคร์รีเทรด (yen carry trade) คือการกู้เงินเยนที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ใช้สกุลเงินอื่น หากเงินเยนแข็งค่าหรือความผันผวนเพิ่มขึ้นจนต้นทุนการกู้และแรงกดดันด้านหลักประกันสูงขึ้น นักลงทุนอาจลดสถานะการลงทุนในสินทรัพย์หลายประเภท

ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (Bank for International Settlements: BIS) วิเคราะห์ว่า ในช่วงตลาดผันผวนเดือนสิงหาคม 2024 เกิดแรงกดดันจากการลดหนี้และการเรียกหลักประกันเพิ่มในสินทรัพย์หลายประเภท รวมถึงสินทรัพย์เก็งกำไรอย่างคริปโทเคอร์เรนซี แม้การปิดสถานะเยนแคร์รีเทรดและการขายสินทรัพย์หลายประเภทจะเกิดขึ้นพร้อมกันในเวลานั้น แต่กรณีในอดีตนี้ไม่ได้ยืนยันว่าเงินทุนญี่ปุ่นกำลังขายบิตคอยน์ในปัจจุบัน

ดุลรายได้จากการลงทุนต่างประเทศที่เกินดุลตามหลักบัญชี กับยอดซื้อหลักทรัพย์ต่างชาติสุทธิของสถาบันที่ได้รับมอบหมาย แสดงถึงกระแสเงินคนละประเภท หากต้องการอธิบายแรงกดดันการขายบิตคอยน์ จำเป็นต้องตรวจสอบแยกต่างหากว่ามีการส่งกำไรกลับหรือแลกเป็นเงินตราต่างประเทศจริงหรือไม่ รวมถึงมีการลดสถานะกู้ยืมเงินเยนหรือไม่

ตามกำหนดการของกระทรวงการคลัง สถิติหลักทรัพย์รายเดือนเดือนตุลาคมจะเผยแพร่วันที่ 10 เวลา 08:50 น. ตามเวลาเกาหลี ส่วนสถิติรายสัปดาห์ช่วงวันที่ 1–7 พฤศจิกายนมีกำหนดเผยแพร่วันที่ 12 เวลา 08:50 น. ตามเวลาเกาหลี