ดัชนีความกลัวโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) แตะ 9.57; สถิติ 15 ครั้งพบ S&P 500 บวกเฉลี่ย 4.6% ใน 3 เดือน

ดัชนีความผันผวนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ของโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) อยู่ที่ 9.57 เมื่อวันที่ 5 (เวลาท้องถิ่น) สูงกว่าเกณฑ์ “ภาวะตื่นตระหนก” ของบริษัทที่ 9.5

บลูมเบิร์ก (Bloomberg) รายงานว่า ในบันทึกที่เทรดเดอร์ของโกลด์แมน แซคส์ส่งให้ลูกค้า ระบุว่าความผันผวนสะสมในช่วงสองวันของดัชนีสูงที่สุดเท่าที่เคยบันทึกมา วันที่ 5 ดัชนีเพิ่มขึ้นราว 5 จุด ซึ่งเป็นการปรับขึ้นรายวันที่มากที่สุดเป็นอันดับ 3 ส่วนวันก่อนหน้าปรับลงมากเป็นอันดับ 4 เทรดเดอร์ยังวิเคราะห์กรณีในอดีต 15 ครั้งที่ดัชนีสูงกว่า 9.5

ลี คอปเปอร์สมิธ (Lee Coppersmith) เทรดเดอร์ของโกลด์แมน แซคส์กล่าวว่า “ความผันผวนรวมตลอดสองวันทำสถิติสูงสุด แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนจากความโล่งใจเป็นความกลัวอย่างเต็มที่ได้รวดเร็วเพียงใด” เขาอธิบายว่า หลังราคาหุ้นปรับขึ้นภายหลังการเลือกตั้ง นักลงทุนลดการป้องกันความเสี่ยงขาลง ก่อนจะกลับมาซื้อเมื่อเริ่มเกิดแรงขายอย่างรวดเร็ว

เมื่อวันที่ 5 (เวลาท้องถิ่น) หลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ความกังวลเกี่ยวกับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและบริษัทที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพิ่มขึ้น ขณะที่ S&P 500 ปรับลง 4.4% สถิติประจำวันที่ 5 ของตลาดออปชันชิคาโก (Chicago Board Options Exchange, Cboe) ระบุว่ามีการซื้อขายสัญญาออปชันขาย (put option) 11,225,416 สัญญา

ออปชันขายให้สิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ ปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียวไม่สามารถบอกได้ว่าธุรกรรมแต่ละรายการเป็นการเดิมพันว่าราคาจะลดลง หรือมีเป้าหมายเพื่อลดความเสียหายจากสินทรัพย์ที่ถืออยู่

หลังดัชนีทะลุ 9.5 ในอดีต 15 ครั้ง S&P 500 ปรับขึ้นเฉลี่ย 4.6% ในช่วง 3 เดือน โดยปรับขึ้นใน 80% ของกรณีเหล่านั้น

ในกลุ่มตัวอย่างเดียวกัน ดัชนีปรับขึ้นเฉลี่ย 9% หลัง 6 เดือน และปรับขึ้นใน 73% ของกรณี ตัวเลขทั้งสองเป็นผลจากการรวบรวมกรณีในอดีต ไม่ได้บ่งชี้หรือรับประกันว่าตลาดจะฟื้นตัวหลังการปรับลงครั้งนี้

รายงานก่อนหน้าของ TokenPost ที่ตรวจสอบกรณีในอดีต 19 ครั้งซึ่ง VIX ปรับขึ้นอย่างน้อย 5 จุดในวันเดียว พบว่าผลตอบแทนมัธยฐานของ S&P 500 หลัง 3 เดือนอยู่ที่ 4.2% และหลัง 6 เดือนอยู่ที่ 4.8% สัดส่วนกรณีที่ดัชนีปรับขึ้นในแต่ละช่วงอยู่ที่ 68% และ 79% ตามลำดับ

VIX กับดัชนีความกลัวของโกลด์แมน แซคส์เป็นคนละตัวชี้วัด ทั้งยังใช้กลุ่มตัวอย่างและวิธีคำนวณต่างกัน จึงไม่ควรนำตัวเลขจากการวิเคราะห์ทั้งสองชุดไปเปรียบเทียบเสมือนเป็นค่าคาดการณ์เดียวกัน

การวิเคราะห์ของ CXO Advisory ระบุว่าไม่มีการเปิดเผยข้อมูลดัชนีความตื่นตระหนกอย่างเป็นทางการของโกลด์แมน แซคส์ และใช้เปอร์เซ็นไทล์ย้อนหลัง 2 ปีของ VIX เป็นตัวชี้วัดแทน

การวิเคราะห์ตัวชี้วัดแทนดังกล่าวพบว่า ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2015 ถึงเดือนพฤศจิกายน 2025 ความสัมพันธ์เชิงนำกับผลตอบแทนรายวันของ S&P 500 อยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากเป็นผลจากการใช้ตัวชี้วัดแทนที่อิง VIX จึงไม่ได้ตรวจสอบหรือโต้แย้งโดยตรงกับการวิเคราะห์ 15 กรณีของโกลด์แมน แซคส์

รายงานรายสัปดาห์ของบิตไวส์ (Bitwise) ระบุว่า ในช่วงตลาดปรับลงอย่างหนักเมื่อวันที่ 5 ค่าสหสัมพันธ์ในรอบ 30 วันระหว่างบิตคอยน์(BTC) กับ S&P 500 และ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ราว 0.8

ตัวเลขนี้หมายความว่าในช่วงเวลาที่รายงานตรวจสอบ ตลาดทั้งสองเคลื่อนไหวไปในทิศทางคล้ายกัน ไม่ได้หมายความว่าความเคลื่อนไหวของตลาดหนึ่งเป็นสาเหตุให้อีกตลาดเปลี่ยนแปลง หรือค่าสหสัมพันธ์ระดับสูงจะดำเนินต่อไป

S&P 500 ฟื้นขึ้น 2.3% เมื่อวันที่ 9 (เวลาท้องถิ่น) สำนักข่าวเอพี (Associated Press) รายงานว่า ในวันซื้อขายถัดมา วันที่ 10 ดัชนีปิดลดลง 0.4% ที่ 7,520.93