5.35% ยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ส่วนสินเชื่อบ้านอยู่ที่ 7.18%

อัตราผลตอบแทนพาร์ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.35% เมื่อวันที่ 10 แต่ตัวเลขนี้เป็นคนละดัชนีกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านแบบคงที่ 30 ปี

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ (U.S. Department of the Treasury) รายงานตัวเลขดังกล่าวในสถิติอัตราดอกเบี้ยรายวัน อัตราผลตอบแทนพาร์คำนวณจากราคาเสนอซื้อขายในตลาดพันธบัตร โดยใช้ผลตอบแทนมาตรฐานแยกตามอายุคงเหลือของพันธบัตร

ผลสำรวจรายสัปดาห์ของเฟรดดี แมค (Freddie Mac) ระบุว่า อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านแบบคงที่ 30 ปีของสหรัฐฯ อยู่ที่ 7.18% ณ วันที่ 5 ซึ่งเป็นอัตราที่ผู้ซื้อบ้านต้องจ่ายสำหรับเงินกู้

แม้ตัวเลขทั้งสองจะระบุอายุ 30 ปีเหมือนกัน แต่มีความหมายต่างกัน อัตราผลตอบแทนพาร์สะท้อนผลตอบแทนของพันธบัตรตามอายุคงเหลือ ส่วนอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านเป็นต้นทุนเงินกู้ที่ผู้กู้ต้องจ่าย ดังนั้น อัตราสินเชื่อบ้านที่ 7.18% จึงไม่ได้หมายความว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีอยู่ในระดับเดียวกัน

เฟรดดี แมคอธิบายว่า อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านแบบคงที่ 30 ปีมีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แต่ทั้งสองดัชนีไม่ได้ขยับในสัดส่วนเดียวกันทุกสัปดาห์ จึงไม่ควรตีความอัตราสินเชื่อบ้านว่าเป็นเพียงค่าที่สะท้อนผลตอบแทนพันธบัตรโดยตรง

ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานถึงช่องทางที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ ส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมของครัวเรือน เช่น สินเชื่อบ้านและการผ่อนชำระรถยนต์ การพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรกับดอกเบี้ยเงินกู้จึงควรแยกอัตราของสินเชื่อแต่ละประเภทออกจากกัน

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวยังเชื่อมโยงกับการประเมินมูลค่าหุ้นด้วย ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) กล่าวถึงการพิจารณาผลตอบแทนกำไรล่วงหน้าของหุ้นควบคู่กับอัตราดอกเบี้ยระยะยาว เพื่อหารือเรื่องส่วนชดเชยความเสี่ยงของหุ้นในรายงานการประชุมเดือนกรกฎาคม ทั้งนี้ การใช้ดอกเบี้ยเป็นเกณฑ์ประเมินไม่ได้หมายความว่าอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวจะกำหนดทิศทางราคาหุ้นได้

นักวิจัยจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (Bank for International Settlements: BIS) วิเคราะห์ว่า แรงกระทบจากนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ส่งผลต่อตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม งานวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบจากนโยบายการเงิน และไม่ได้ระบุโดยตรงว่าผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพียงตัวเดียวจะส่งผลต่อราคาบิตคอยน์(BTC) อย่างไร

อัตราผลตอบแทนพาร์ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านจากเฟรดดี แมคมีวันอ้างอิงและวิธีคำนวณต่างกัน ข้อมูลเหล่านี้เพียงอย่างเดียวจึงยังใช้สรุปทิศทางผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยต่อราคาหุ้นหรือบิตคอยน์ไม่ได้