บริษัท AI มีสัดส่วนเพียง 2% ใน FTSE 100 เทียบ S&P 500 เกือบครึ่งหนึ่ง

บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI มีสัดส่วนมูลค่าตลาดราว 2% ในดัชนี FTSE 100 ณ วันที่ 25 มิถุนายน 2026 เทียบกับเกือบครึ่งหนึ่งในดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ

ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) เปรียบเทียบสัดส่วนมูลค่าตลาดของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ในดัชนีหุ้นหลัก ๆ ในรายงานเสถียรภาพทางการเงินที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม โดยใช้ข้อมูล ณ วันที่ 25 มิถุนายน

ธนาคารกลางอังกฤษจัดกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยอ้างอิงจากหุ้นที่กองทุนซึ่งเน้นลงทุนใน AI ถือครอง จากนั้นคำนวณมูลค่าตลาดของบริษัทเหล่านี้เทียบกับมูลค่าตลาดรวมของแต่ละดัชนี

ดังนั้น สัดส่วน 2% ของ FTSE 100 จึงแสดงถึงการลงทุนโดยตรงในบริษัทที่อยู่ในกลุ่มดังกล่าว ไม่ได้หมายความว่าดัชนีจะไม่ได้รับผลจากความเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม AI และตัวเลขนี้ก็ไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงจากอุตสาหกรรมอื่นหรือแรงกระทบที่ส่งผ่านตลาดโลก

จอร์จ ก็อดเบอร์ (George Godber) จากโพลาร์ แคปิตอล (Polar Capital) กล่าวกับรอยเตอร์ (Reuters) เมื่อวันที่ 12 ว่านักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงแรงขายหุ้นเทคโนโลยีกำลังหันไปลงทุนในหุ้นอังกฤษ เขาอธิบายว่า FTSE 100 ถูกมองเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าในช่วงที่หุ้นเทคโนโลยีถูกเทขาย

FTSE 100 มีสัดส่วนหุ้นกลุ่มการเงิน พลังงาน เหมืองแร่ และสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นสูง ขณะที่สัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีต่ำกว่าดัชนีหลักของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่อธิบายความแตกต่างของสัดส่วนบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI

ในช่วงแรงขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เมื่อเดือนกรกฎาคม 2026 ดัชนี Nasdaq 100 เข้าสู่เขตปรับฐาน ขณะที่ FTSE 100 พุ่งแตะ 10,951 จุดระหว่างวัน ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล โดยดัชนีทั้งสองเคลื่อนไหวสวนทางกันในช่วงนั้น

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวในช่วงเดียวกันเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่า FTSE 100 จะปรับขึ้นทุกครั้งที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ลดลง องค์ประกอบของดัชนีเป็นเพียงปัจจัยหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหว

ภาพคล้ายกันเกิดขึ้นอีกครั้งในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เมื่อสถานการณ์การเมืองในสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI กดดันตลาดที่มีหุ้นเทคโนโลยีเป็นสัดส่วนสูง แต่ FTSE 100 ยังคงแข็งแกร่งกว่าเมื่อเทียบกัน

โพลาร์ แคปิตอลระบุในเอกสารการบริหารกองทุนหุ้นอังกฤษเมื่อวันที่ 1 พฤษภาคมว่า การซื้อสุทธิหุ้นอังกฤษของนักลงทุนต่างชาติอาจเกี่ยวข้องกับสัดส่วนบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ มุมมองนี้ชี้ว่าสัดส่วนการลงทุนใน AI ที่ต่ำอาจเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ช่วยอธิบายความสนใจของนักลงทุนต่อหุ้นอังกฤษ

ในอีกด้านหนึ่ง กองทรัสต์เทคโนโลยีโพลาร์ แคปิตอล (Polar Capital Technology Trust) เป็นผลิตภัณฑ์ลงทุนที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ภายในบริษัทจัดการกองทุนเดียวกันจึงมีทั้งผลิตภัณฑ์ที่ลงทุนในเทคโนโลยี AI และมุมมองที่พิจารณาสัดส่วนการลงทุนใน AI ที่ต่ำของหุ้นอังกฤษ

ในรอบหนึ่งปีสิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน 2026 กองทรัสต์ดังกล่าวทำผลตอบแทนรวม 102.2% เมื่อคำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วย ตัวเลขนี้เป็นผลการดำเนินงานของกองทรัสต์ ไม่ใช่ผลตอบแทนของ FTSE 100

ผลตอบแทนรวมตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิคำนวณจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วย โดยรวมผลจากการนำเงินปันผลกลับไปลงทุน จึงต้องแยกจากผลตอบแทนของราคาหน่วยลงทุน

การลงทุนใน AI และการพิจารณาสัดส่วนการลงทุนใน AI ที่ต่ำของหุ้นอังกฤษอาศัยสินทรัพย์และมุมมองการลงทุนคนละแบบ แนวทางทั้งสองจึงสามารถอยู่ร่วมกันภายในบริษัทจัดการกองทุนเดียวกันได้

การมีสัดส่วนการลงทุนโดยตรงใน AI ต่ำของ FTSE 100 ไม่ได้ช่วยลดความเสี่ยงทุกประเภท หุ้นกลุ่มการเงินได้รับผลจากอัตราดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจ ส่วนหุ้นพลังงานและเหมืองแร่ได้รับผลจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ธนาคารกลางอังกฤษวิเคราะห์ว่า หากมูลค่าบริษัท AI ปรับลดลง แรงกระทบอาจส่งผ่านตลาดการเงินโลกมายังเศรษฐกิจและภาวะการเงินของอังกฤษได้