บิตคอยน์ 65.7% อยู่ในหมวดผู้ถือครองรายบุคคล ตามประมาณการของริเวอร์

ริเวอร์ (River) ประเมินว่าบิตคอยน์(BTC) 13,791,390 BTC หรือ 65.7% ของเพดานอุปทาน 21 ล้าน BTC อยู่ในหมวดผู้ถือครองรายบุคคล ตัวเลขนี้เป็นค่าประเมินด้านบนที่คำนวณจากส่วนที่เหลือหลังหักหมวดอื่นออก

ข้อมูลการกระจายการถือครองของริเวอร์ ณ วันที่ 1 พ.ย. ระบุว่า บริษัทถือครอง 1,634,018 BTC (7.8%) กองทุนและ ETF ถือครอง 1,504,653 BTC (7.2%) และรัฐบาลถือครอง 442,478 BTC (2.1%) สัดส่วนของบุคคลคำนวณจากเพดานอุปทาน 21 ล้าน BTC ไม่ใช่จำนวนที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน

ปริมาณที่จัดอยู่ในหมวดบุคคลมีมากกว่าผลรวมของสามหมวด ได้แก่ บริษัท กองทุนและ ETF และรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่ได้มาจากการตรวจสอบกระเป๋าเงินของนักลงทุนแต่ละรายแล้วนำมารวมกัน

ริเวอร์แยกบริษัท กองทุน รัฐบาล ปริมาณที่ประเมินว่าเป็นของซาโตชิ นากาโมโตะ ปริมาณที่คาดว่าสูญหาย และปริมาณที่ยังไม่ได้ขุดออกเป็นหมวดต่างหาก ก่อนคำนวณส่วนที่เหลือเป็นการถือครองของบุคคล

หมวดบุคคลรวมทั้งบิตคอยน์ที่เก็บไว้เองและที่ฝากไว้กับแพลตฟอร์มซื้อขายหรือผู้รับฝากสินทรัพย์ เนื่องจากยากที่จะระบุเจ้าของที่แท้จริงจากยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินของแพลตฟอร์มเพียงอย่างเดียว จึงควรแยกยอดคงเหลือตามที่อยู่กระเป๋าออกจากกรรมสิทธิ์ทางเศรษฐกิจของบุคคล

ตัวหารยังรวมบิตคอยน์ที่ไม่ได้ขุดด้วย ริเวอร์จัดปริมาณที่ยังไม่ได้ขุดไว้ที่ 894,850 BTC (4.3%) และปริมาณที่คาดว่าสูญหายไว้ที่ 1,764,211 BTC (8.4%)

ดังนั้น หากตีความสัดส่วน 65.7% ว่าเป็นส่วนของบิตคอยน์ที่ซื้อขายได้ในปัจจุบัน ก็จะใช้เกณฑ์การคำนวณคนละแบบ เพราะเพดานอุปทานรวมทั้งปริมาณที่ยังไม่ได้ขุดและปริมาณที่คาดว่าสูญหาย

ควรแยกปริมาณของผู้ถือครองรายบุคคลในฐานะกลุ่มออกจากปริมาณของผู้ถือครองรายเดียวด้วย ริเวอร์ประเมินปริมาณที่ซาโตชิ นากาโมโตะถือครองไว้ที่ 968,400 BTC โดยอ้างอิงรูปแบบของบล็อกที่ขุดในช่วงแรก

ในจำนวนนี้ 740,750 BTC มาจากบล็อกที่มีรูปแบบสอดคล้องกับผู้ขุดรายเดียวอย่างชัดเจน ส่วนอีก 227,650 BTC มาจากบล็อกที่รูปแบบสอดคล้องกันน้อยกว่า ตัวเลขของซาโตชิเป็นหมวดแยกจากการถือครองของบุคคล และยังไม่มีการยืนยันโดยตรงทั้งตัวตนและปริมาณที่ถือครอง

สแตรทิจี (Strategy, MSTR) ระบุว่าถือครองบิตคอยน์ 850,364 BTC ณ วันที่ 8 พ.ย. ส่วนทรัสต์บิตคอยน์ไอแชร์ส (iShares Bitcoin Trust, IBIT) ของแบล็กร็อก (BlackRock, BLK) ถือครอง 792,005.02580 BTC ณ วันที่ 10 พ.ย.

ตัวเลขทั้งสองอ้างอิงคนละวัน นักลงทุนใน IBIT เป็นเจ้าของหน่วยทรัสต์ ไม่ใช่บิตคอยน์ที่ทรัสต์ถือครองโดยตรง

คอลัมน์ของเดอะ มอตลีย์ ฟูล (The Motley Fool) ในเดือนตุลาคมระบุว่า สัดส่วนของบุคคลและผู้ถือครองกลุ่มอื่นรวมกันอยู่ที่ 65.9% โดยอ้างอิงข้อมูลในขณะนั้น ตัวเลขดังกล่าวมีช่วงเวลาและขอบเขตการจัดหมวดต่างจากสัดส่วน 65.7% ของหมวดบุคคลในข้อมูลริเวอร์ ณ วันที่ 1 พ.ย.

คอลัมน์ดังกล่าวตีความสัดส่วนนี้ว่าเป็น ‘โอกาสซื้อ’ แต่เป็นความเห็นด้านการลงทุนของผู้เขียน ไม่ใช่คำอธิบายการกระจายการถือครอง ผู้เขียนเปิดเผยว่าตนถือครองบิตคอยน์ และเดอะ มอตลีย์ ฟูลก็เปิดเผยการถือครองและการแนะนำบิตคอยน์ด้วย อย่างไรก็ตาม คอลัมน์ไม่ได้แสดงผลสำรวจความคิดเห็นนักลงทุนที่รองรับข้อความว่า ‘นักลงทุนส่วนใหญ่คิดผิด’

รายงานปี 2026 ของริเวอร์ระบุว่า ในปี 2025 ปริมาณที่จัดอยู่ในหมวดบุคคลลดลง 696,000 BTC ขณะที่หมวดบริษัทเพิ่มขึ้น 489,000 BTC กองทุนและ ETF เพิ่มขึ้น 205,000 BTC และรัฐบาลเพิ่มขึ้น 135,000 BTC ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของปริมาณที่จัดไว้ในแต่ละหมวด

ริเวอร์อธิบายว่า ผู้ถือครองบางรายอาจย้ายบิตคอยน์ที่เก็บไว้เองไปถือผ่าน ETF หรือหุ้นได้ จึงไม่อาจสรุปว่าปริมาณในหมวดบุคคลที่ลดลงเท่ากับการขายสุทธิในจำนวนเดียวกัน

ริเวอร์ รีเสิร์ช (River Research) ระบุในรายงาน “There is no bear market in bitcoin adoption” ว่า หากการเปลี่ยนแปลงการถือครองในปี 2025 ดำเนินต่อไป ปริมาณที่บริษัทถือครองอาจอยู่ที่ 6.34 ล้าน BTC กองทุนและ ETF 3.55 ล้าน BTC และรัฐบาล 1.78 ล้าน BTC ภายในปี 2036 ตัวเลขแบบมีเงื่อนไขเหล่านี้รวมกันได้ 11.67 ล้าน BTC หรือประมาณ 55.6% ของเพดานอุปทาน