ยกเว้นภาษีชิปของทรัมป์ไร้น้ำหนัก—ต้นทุนสูงฉุดบล็อกเชน-คริปโตเสี่ยงล่ม

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ประกาศยกเว้นภาษีศุลกากรบางส่วนให้กับกลุ่มสินค้ากึ่งตัวนำ ทว่า *ผู้เชี่ยวชาญตลาดประเมินว่า มาตรการดังกล่าวอาจมีผลเชิงสัญลักษณ์มากกว่าผลลัพธ์ในทางปฏิบัติ* โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์(AI) และ *อุตสาหกรรมบล็อกเชนที่พึ่งพา GPU และเซิร์ฟเวอร์ประสิทธิภาพสูงเป็นหลัก*

แม้ว่าจะมีการยกเว้นภาษีในบางประเภทของชิป แต่ *ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่กลับถูกจัดเก็บภาษีในรูปของสินค้าเทคโนโลยีสำเร็จรูป* เช่น คอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊ก, สมาร์ตโฟน และเซิร์ฟเวอร์ ซึ่งมีอัตราภาษีสูงสุดถึง 49% ตัวอย่างชัดเจนคือ ชุดระบบฝึก AI ระดับสูงอย่าง DGX ของเอ็นวีเดีย(NVDA) ที่ไม่ได้อยู่ในรายการยกเว้น ทำให้ยังคงต้องแบกรับภาษีถึง 40% ผลกระทบที่ตามมาคือ โครงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ทั่วสหรัฐอาจต้องเผชิญกับความล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญ

*บางความเห็นชี้ว่า* ท่าทีดังกล่าวขัดแย้งกับเจตนารมณ์ของกฎหมาย CHIPS ที่สัญญาจะอัดฉีดเม็ดเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรมชิปในประเทศ อีกทั้ง ยังส่งผลลบต่อห่วงโซ่อุปทานทั้งระบบ เช่น เครื่องจักรส่องลำแสง EUV ที่สำคัญยิ่งในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ถูกจัดเก็บภาษีในอัตรา 20-24% ซึ่งส่วนมากต้องนำเข้าจากเนเธอร์แลนด์และญี่ปุ่น

ความซับซ้อนของ *ห่วงโซ่อุปทานในระดับโลก* ของเซมิคอนดักเตอร์ ยิ่งทำให้มาตรการยกเว้นภาษีของทรัมป์ดูไร้ประสิทธิภาพ โดยวัตถุดิบต้นน้ำอย่างแผ่นเวเฟอร์อาจจะได้สิทธิยกเว้น แต่ผลิตภัณฑ์ปลายน้ำอย่าง GPU หรือเซิร์ฟเวอร์กลับถูกเก็บภาษีในอัตราสูง ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในระบบเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ไม่ว่าจะเป็นการเทรนโมเดล, ขยายศูนย์ข้อมูล หรือการลงทุนด้านโครงสร้างอื่น ๆ

*ประเด็นที่น่ากังวลที่สุดคือ ความไม่แน่นอนด้านนโยบายภาษี* ที่กลายเป็นภาระใหญ่หลวงต่อภาคเอกชน โดยเฉพาะบริษัทขนาดกลางและเล็กที่มีขีดความสามารถในการรองรับต้นทุนที่ต่ำ โดยเหตุการณ์นี้อาจเทียบได้กับภาวะชะงักของห่วงโซ่อุปทานช่วงต้นโควิด-19 ที่กระทบต่อแผนการลงทุนอย่างรุนแรง และอาจลุกลามต่อเนื่องไปจนถึงปี 2025

แม้รัฐบาลจะผลักดัน “การผลิตภายในประเทศ” เป็นวาระหลัก แต่ในความเป็นจริง บริษัทเทคโนโลยีส่วนใหญ่ของสหรัฐยังคงพึ่งพาการผลิตจากต่างประเทศอย่างเข้มข้น หากอุปกรณ์นำเข้ามีราคาสูงขึ้นเพราะภาษี ศักยภาพในการแข่งขันของอุตสาหกรรมชิปภายในประเทศก็อาจยิ่งลดลง

*ผลกระทบได้ขยายไปถึงภาคบล็อกเชนและคริปโตเคอร์เรนซีเช่นกัน โดยเฉพาะในโปรเจกต์ที่เชื่อมโยงกับ AI* เช่น บล็อกเชนที่ใช้ระบบเรียนรู้ของเครื่องเพื่อการขุด, ตรวจสอบธุรกรรม, หรือลดความซับซ้อนในการประมวลผลแบบกระจาย ต่างต้องใช้ GPU และฮาร์ดแวร์ประสิทธิภาพสูง ทั้งนี้ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากภาษีอาจกดดันให้โครงการเหล่านี้มีความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักหรือถูกยกเลิกได้

ยิ่งไปกว่านั้น *ระบบนิเวศบล็อกเชนที่ขับเคลื่อนโดยสตาร์ตอัปหรือบริษัทรุ่นใหม่ ที่มีความยืดหยุ่นทางการเงินต่ำกว่าบริษัทใหญ่* กำลังเสี่ยงต่อการสูญเสียแนวคิดสร้างสรรค์ และท้ายที่สุดอาจส่งผลให้ภาคเทคโนโลยีของสหรัฐล้าหลังในระยะยาว

แม้จะมีการลดหย่อนภาษีในบางด้าน แต่ข้อเท็จจริงคือ *ต้นทุนของอุปกรณ์ครบวงจรยังคงสูงและเป็นภาระต่ออุตสาหกรรมโดยรวม* ซึ่งขัดแย้งต่อการสร้างอำนาจนำด้าน AI และการลงทุนเทคโนโลยีที่สหรัฐตั้งเป้าไว้ หากไม่มีการปรับทิศทางนโยบายอย่างจริงจัง ความสามารถการแข่งขันในระดับโลกของสหรัฐอาจต้องเผชิญกับบททดสอบสำคัญในอนาคตอันใกล้