อัลท์คอยน์เร่งแซง! รายงานชี้ BTC เสียพื้นที่นำตลาด สู่อยุคใหม่ของการกระจายอำนาจผู้นำคริปโต

ตลาดคริปโตในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาเริ่มสะท้อนภาพความหลากหลายมากขึ้น โดยอิทธิพลของบิตคอยน์(BTC) ที่เคยเป็นผู้นำตลาดเริ่มถูกแบ่งปันไปยังเหรียญทางเลือกหรือ ‘อัลท์คอยน์’ ที่กำลังเร่งตัวยึดพื้นที่ความสนใจนักลงทุนเพิ่มขึ้น ตามบทวิเคราะห์ล่าสุดโดย ไคโก รีเสิร์ช(Kaiko Research)

รายงานระบุว่า แม้ BTC ยังครองตำแหน่งหลักในแง่ของ ‘เนื้อหาหลัก’ ของตลาด แต่ตัวชี้วัดต่าง ๆ กลับเผยความเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง โดยในไตรมาสล่าสุด อีเธอเรียม(ETH) แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี ขณะที่ ริปเปิล(XRP) ก็สามารถทะลุแนวต้านสำคัญในรอบ 7 ปี ด้าน BTC เองกลับแสดงทิศทางไม่สู้ดีนักในช่วงฤดูร้อน จนชะลอความเป็นผู้นำชั่วคราว อย่างไรก็ตามความผันผวนของตลาดกลับเปิดโอกาสให้ BTC เสริมบทบาทในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

เมื่อลองพิจารณาดัชนี ‘ไคโก 5’ และ ‘ไคโก 10’ ซึ่งรวม BTC และเหรียญหลักอื่น ๆ ในการวัดผลตอบแทนตลอด 12 เดือน พบว่าทั้งสองดัชนีให้ผลตอบแทนสูงกว่า BTC อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งหนุนโดย XRP และ โซลานา(SOL) ที่ทำผลงานโดดเด่น โดย ETH เองก็ยังรักษาระดับ ‘ผลตอบแทนเหนือน้ำหนัก’ ได้ดีเช่นกัน

ที่โดดเด่นคือ ดัชนี ‘ไคโก อัลท์คอยน์’ ซึ่งตัด BTC และ ETH ออกไป กลายเป็นดัชนีที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุด รวมถึงดัชนี ‘อีเกิล อินเด็กซ์(Eagle Index)’ ซึ่งเน้นเหรียญในตลาดสหรัฐฯ โดยหลังการเลือกตั้งครั้งล่าสุด ดัชนีนี้พุ่งขึ้นตามความคาดหวังของนักลงทุนต่อแนวโน้มการผ่อนปรนกฎระเบียบในตลาดคริปโตของสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม อัลท์คอยน์แม้มี ‘เบต้า’ สูงกว่าหมายถึง โอกาสทำกำไรเร็วกว่า BTC และ ETH แต่ก็แลกกับ ‘ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง’ ที่ชัดเจน เช่น SUI ซึ่งมี ‘ความลึกของตลาด’ ในระดับ 1% เพียง 3.9 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ BTC ซึ่งสูงถึง 600 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวชี้ให้เห็นความแตกต่างของขนาดตลาดระหว่างเหรียญขนาดเล็กและเหรียญหลัก

ไคโกยังชี้ให้เห็นว่า เมื่อความสัมพันธ์ระหว่างอัลท์คอยน์กับเหรียญหลักลดลง เหรียญกลุ่มขอบตลาดกลับสามารถสร้างผลตอบแทนได้โดดเด่น ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมของนักลงทุนที่เมื่อ BTC และ ETH เริ่มชะลอ พวกเขาจะย้ายทุนไปยังเหรียญราคาถูกหรือถูกมองข้ามมากขึ้น

อย่างไรก็ดี ผลตอบแทนที่โดดเด่นของเหรียญกลุ่มนี้ควรเข้าใจในฐานะ ‘เบต้าเพลย์’ ซึ่งมีความผันผวนมากกว่า เช่น SUI มีค่าเบต้าเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1.45 หาก BTC ขยับ 1% SUI ก็อาจขยับถึง 1.45% ในทิศทางเดียวกัน

บทสรุปจากรายงานของไคโกคือ ตลาดคริปโตเข้าสู่ยุคใหม่ของ ‘การกระจายอำนาจการเป็นผู้นำ’ BTC และ ETH ยังเป็นสินทรัพย์ป้องกันหรือแนวป้องกันภัยของพอร์ตในสถานการณ์ความไม่แน่นอน แต่การเร่งตัวของ XRP, อาวาแลนเช(AVAX), ทรอน(TRX), คาร์ดาโน(ADA) เป็นต้น กำลังชี้ให้เห็นถึงผู้นำใหม่ที่กำลังก่อตัวขึ้นอย่างชัดเจน ความเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ว่า กลยุทธ์การกระจายพอร์ตในตลาดคริปโตกำลังเป็นเรื่องจำเป็นมากขึ้นในโลกการลงทุนที่ไม่หยุดนิ่ง