DApp ไตรมาส 3 ปี 2025 ชะลอตัว: TVL ใน DeFi พุ่งแตะ 237,000 ล้านดอลลาร์ แม้ผู้ใช้งานลดลงกว่า 22%

อุตสาหกรรมแอปพลิเคชันแบบไร้ศูนย์กลาง (DApp) ปิดไตรมาส 3 ปี 2025 ไปพร้อมกับ ‘ผลประกอบการที่หลากหลาย’ โดยแม้ว่า *สภาพคล่องของการเงินแบบไร้ตัวกลาง (DeFi)* จะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่กิจกรรมของผู้ใช้งานกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ตามรายงานจาก DappRadar ที่เปิดเผยต่อ CoinTelegraph เมื่อวันที่ 24 ระบุว่า จำนวนกระเป๋าเงินเฉพาะราย (Unique Wallet) ที่ใช้งานเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 18.7 ล้านใบ ลดลงประมาณ 22.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ในทางกลับกัน *มูลค่าทรัพย์สินสะสมทั้งหมด (TVL) ในภาค DeFi* กลับเพิ่มขึ้นแตะระดับ 237,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 329.43 ล้านล้านวอน ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยตัวเลขนี้สะท้อนว่าเงินทุนจากสถาบันไหลเข้าสู่อินฟราสตรักเชอร์การเงินบนบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนรายย่อยค่อย ๆ ลดบทบาทลง

DappRadar กล่าวในรายงานว่า แม้ภาพรวมของกิจกรรมใน DApp จะชะลอตัวลง แต่การขยายตัวของ *สภาพคล่องในระบบ DeFi นั้นเด่นชัดอย่างยิ่ง* อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ให้เห็นถึง ‘ความแตกต่างที่ชัดเจน’ ระหว่างการเติบโตของฝั่งสถาบันกับ ‘การหดตัวของการมีส่วนร่วมจากผู้ใช้งานรายย่อย’

กลุ่มที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในไตรมาสนี้คือ *แอปพลิเคชันแบบ SocialFi และ DApp ที่เกี่ยวข้องกับ AI* โดย DApp สาย AI มีจำนวนผู้ใช้งานเฉลี่ยต่อวันลดลงจาก 4.8 ล้านรายในไตรมาส 2 เหลือเพียง 3.1 ล้านรายในไตรมาส 3 หรือหายไปถึง 1.7 ล้านราย ส่วน SocialFi ยิ่งน่าตกใจ เพราะลดจาก 3.8 ล้านรายเหลือเพียง 1.5 ล้านรายในช่วงเวลาเดียวกัน

รายงานฉบับนี้สะท้อนว่าตลาด DApp กำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนที่สำคัญจากการ *ถอนตัวของผู้ใช้งานรายย่อย* แม้เม็ดเงินจำนวนมหาศาลจะไหลเข้าสู่ระบบและผลักดันสภาพคล่องให้สูงขึ้น แต่พลังขับเคลื่อนที่แท้จริงของอุตสาหกรรมยังคงขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งาน และนี่เองคือจุดที่ต้องจับตาในอนาคตว่าจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่