คริปโตป่วน! ชำระบัญชีเลเวอเรจทะลุ 19,000 ล้านดอลลาร์ สะเทือนตลาดทั่วโลก

ตลาดคริปโตเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเผชิญกับแรงเทขายอย่างรุนแรง ส่งผลให้เกิดการ *ชำระบัญชีเลเวอเรจ* สูงถึงประมาณ *26.4 ล้านล้านวอน (19,000 ล้านดอลลาร์)* สหรัฐ การปรับฐานครั้งนี้ไม่ได้มีสาเหตุมาจากปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้น แต่เป็นผลจาก *การชำระบัญชีเลเวอเรจที่มากเกินไป* ทำให้นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามถึงสาเหตุและแนวโน้มของตลาดในระยะถัดไป

สก็อต เมลเกอร์(Scott Melker) พิธีกรพอดแคสต์ ‘The Wolf of All Streets’ วิเคราะห์จากข้อมูลของคอยน์เบส(COIN) ว่าวันที่ราคาคริปโตปรับตัวลงแรงนั้น *ไม่ได้เป็นวันที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดของฤดูร้อน* สะท้อนว่าแรงขายไม่ได้เป็นผลมาจาก ‘ความตื่นตระหนก’ ในตลาด แต่เป็นผลจาก 'การชำระบัญชีแบบลูกโซ่' โดยเฉพาะในตลาดฟิวเจอร์ส มากกว่าการเทขายในตลาดสปอต

เมลเกอร์ให้ความเห็นว่า การร่วงลงของราคาครั้งนี้เป็นผลจาก *แรงขายบังคับ* มากกว่าความตื่นตระหนกของนักลงทุนในตลาดสปอต พร้อมระบุว่า *ระบบของตลาดสปอตบางแห่งอาจไม่สามารถประมวลผลคำสั่งซื้อทันเวลา* ทำให้ไม่สามารถรองรับแรงขายได้ทัน ส่งผลให้ราคาไหลลงต่อเนื่อง

บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชนชื่อดังอย่าง *Glassnode* สนับสนุนประเด็นนี้เช่นกัน โดยรายงานว่าเหตุการณ์ในครั้งนี้ถือเป็น *การชำระบัญชีฟิวเจอร์สครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์(BTC)* โดยมีสถานะฟิวเจอร์สที่ถูกล้างถึงเกือบ *15.3 ล้านล้านวอน (11,000 ล้านดอลลาร์)* บริษัทประเมินสถานการณ์นี้ว่าเป็น *“เหตุการณ์ลดเลเวอเรจครั้งประวัติศาสตร์ของตลาดคริปโต”*

เลเวอเรจจำนวนมากที่ถูกใช้ในจุดราคาสูงสุดของบิตคอยน์ถูกล้างในช่วงเวลาสั้น ๆ ทำให้ *ค่าธรรมเนียมฟันดิ้ง (Funding Rate)* ของคริปโตโดยรวม ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเทียบเท่าช่วงขาลงในปี 2022 ซึ่งสะท้อนว่า *ความร้อนแรงในตลาดเริ่มชะลอลงอย่างรวดเร็ว* สำหรับทั้งนักลงทุนรายบุคคลและสถาบัน

ขณะนี้ *บิตคอยน์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.81% จากวันก่อนหน้า* อยู่ที่ราว *15.81 ล้านวอน (114,100 ดอลลาร์)* ฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดวันศุกร์ที่ประมาณ *14.86 ล้านวอน (107,000 ดอลลาร์)* อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีความเห็นว่า *การดีดกลับในครั้งนี้เป็นเพียงการดีดทางเทคนิค* และอาจไม่ใช่สัญญาณของการฟื้นตัวอย่างแท้จริง

ในขณะเดียวกัน ความกังวลต่อ *การใช้เลเวอเรจที่เกินตัว* กลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง ผู้เชี่ยวชาญในวงการเตือนให้นักลงทุน *ให้ความสำคัญกับรูปแบบการชำระบัญชีและทิศทางของเงินทุน* มากกว่าการดูปริมาณซื้อขายเพียงอย่างเดียว พร้อมเน้นว่า การเข้าใจโครงสร้างของตลาดอย่างถ่องแท้คือกุญแจสำคัญในการตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบ