ตลาดคริปโต ETP สหรัฐฯ บูม! อาจทะลุ 100 รายการภายในปีหน้า แต่เสี่ยงถูกยกเลิกเพียบ

ตลาดผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ คาดว่าจะต้อนรับ ‘กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน’ หรือ ETP ด้านคริปโตมากกว่า 100 รายการภายในช่วงปีนี้ถึงปีหน้า อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่าสินค้าจำนวนมากอาจถูก *ยกเลิก* อย่างรวดเร็วเพราะกระแสตอบรับจากนักลงทุนไม่เพียงพอ

เมื่อวันที่ 24 ตามรายงานของ Bloomberg เจมส์ ซายพาร์ต นักวิเคราะห์ของบริษัทวิจัยด้านการเงินชื่อดัง มองว่า ตลาดจะเห็น ‘คลื่นลูกใหญ่’ ของการเปิดตัว ETP คริปโตมากขึ้นเรื่อย ๆ ตามการคาดการณ์ของบริษัทจัดการสินทรัพย์คริปโตอย่าง Bitwise โดยเขาประเมินว่าภายในปี 2026 อาจมี ‘หลายร้อย’ รายการเกิดขึ้น แต่เขาก็เสริมว่า ไม่ใช่ทุกผลิตภัณฑ์จะอยู่รอดได้ และคาดว่าหลายรายการจะ ‘ถูกปิด’ ภายในสิ้นปี 2026 หรือต้นปี 2027

ซายพาร์ตให้ภาพว่า ขณะนี้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) มีคำร้องรอกว่า 126 รายการที่ขออนุมัติเปิดตัวคริปโต ETP ซึ่งเขาเตือนว่าผู้ให้บริการกำลัง ‘เร่งเปิดตัว’ จนเกิดภาวะ ‘ล้นตลาด’

ความกังวลนี้สอดคล้องกับทิศทางในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาในอุตสาหกรรม ETF โดยในปี 2023 เพียงปีเดียว มีผลิตภัณฑ์ ETF ทั่วโลกถึง 622 รายการ *ถูกยุติการให้บริการ* และในจำนวนนี้ 189 รายการอยู่ในสหรัฐฯ ข้อมูลจากมอร์นิ่งสตาร์ (Morningstar) ระบุว่า อายุเฉลี่ยของ ETF ที่ถูกยุติในปีดังกล่าว ไม่ถึง 6 ปี โดยอยู่ที่ 5.4 ปีเท่านั้น

แม้คริปโต ETP ได้รับความสนใจอย่างสูงในปี 2024 โดยเฉพาะจากกระแส *การอนุมัติผลิตภัณฑ์บิตคอยน์แบบสปอต* แต่นักลงทุนควรระมัดระวัง เนื่องจากประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์แต่ละตัวมีความแตกต่างกัน บางรายการอาจไม่สามารถดึงดูดเงินลงทุนได้อย่างเพียงพอ และต้องปิดตัวลงในที่สุด ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่พบเห็นได้บ่อยแม้ในตลาด ETF แบบดั้งเดิม

ความคิดเห็นจากผู้เชี่ยวชาญชี้ว่า การออกผลิตภัณฑ์จำนวนมากไม่ใช่คำตอบที่ยั่งยืน หน่วยงานในตลาดควรให้ความสำคัญกับ ‘โครงสร้างการแข่งขัน’ ที่สามารถรักษาความสนใจจากนักลงทุนได้ในระยะยาว โดยเฉพาะเรื่อง ‘สภาพคล่อง’ และ ‘ขนาดกองทุน’ ซึ่งมีผลต่อโอกาสในการอยู่รอดของ ETP แต่ละรายการ

*ความคิดเห็น*: การเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาด ETP คริปโตสะท้อนถึงความตื่นตัวของนักลงทุนและผู้ให้บริการ แต่ในแง่กลยุทธ์ นักลงทุนควร ‘เลือกสรร’ ผลิตภัณฑ์ที่มีความยั่งยืนและมีโครงสร้างรองรับความต้องการในระยะยาว มากกว่าการไล่ตามสินค้าตามกระแสเพียงอย่างเดียว

*คำสำคัญ*: กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน, คริปโต ETP, บิตคอยน์(BTC), ตลาด ETF, การยกเลิกผลิตภัณฑ์, กลยุทธ์การลงทุน